Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP) adalah program kompensasi karyawan di mana perusahaan sponsor memanfaatkan kreditnya sendiri dan meminjam uang yang digunakan untuk mendanai rencana tersebut dan membeli saham dari kas perusahaan. Saham-saham ini kemudian digunakan untuk rencana kepemilikan saham (ESOP), dengan perusahaan selanjutnya membayar kembali pinjaman awal dengan kontribusi tahunan.
Memahami Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)
Biasanya, perusahaan memilih untuk menggunakan ESOP atau program kompensasi ekuitas lainnya untuk mengikat sebagian kepentingan karyawan mereka dengan kinerja harga saham perusahaan pada garis bawah. Dengan cara ini, karyawan yang berpartisipasi diberi insentif untuk memastikan operasi perusahaan berjalan semulus dan semaksimal mungkin. Dengan memanfaatkan aset perusahaan, bisnis dapat menyediakan rencana kepemilikan sahamnya dan memberi pekerja kepentingan kepemilikan di perusahaan tanpa harus segera mengeluarkan semua modal yang diperlukan untuk melakukannya.
LESOP menggunakan hasil pinjaman bank untuk membeli saham perusahaan dari perusahaan atau pemegang saham yang ada dengan harga jual yang ditetapkan oleh penilai independen. Bank pemberi pinjaman memegang saham yang dibeli sebagai agunan dan biasanya memerlukan jaminan pembayaran dari perusahaan, pemegang saham yang tersisa, atau pemegang saham yang menjual.
Pertimbangan Pajak
LESOP berfungsi sebagai metode yang menguntungkan secara pajak untuk membiayai pertumbuhan perusahaan karena saham yang dialokasikan ke rekening karyawan tidak dikenakan pajak hingga distribusi diterima, yang umumnya terjadi setelah karyawan mengakhiri masa jabatannya di perusahaan.
Karena batasan pengurangan yang ditentukan berdasarkan undang-undang pajak, kontribusi pemberi kerja yang dibuat untuk melakukan pembayaran pinjaman tahunan tidak boleh melebihi 25% dari kompensasi tahunan karyawan yang berpartisipasi. Selain itu, perusahaan dapat membatasi partisipasi LESOP untuk karyawan yang berusia di atas 21 tahun, dan yang telah menyelesaikan setidaknya satu tahun masa kerja.
Potensi Kerugian dari Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)
Terlepas dari manfaat penangguhan pajak yang dinikmati oleh karyawan LESOP yang berpartisipasi, rencana ini bukannya tanpa potensi kerugian—yang terpenting: risiko investasi yang melekat. Karena LESOP berfungsi sebagai pengganti jenis rencana pensiun yang memenuhi syarat lainnya, LESOP mungkin tidak memiliki diversifikasi portofolio pensiun yang umum, seperti rencana 401(k), dan terlalu terkonsentrasi pada saham perusahaan. Karyawan yang mencapai usia 55 tahun, dan telah menyelesaikan setidaknya sepuluh tahun partisipasi dalam LESOP, diizinkan untuk mendiversifikasi 50% dari akun mereka, selama lima tahun, dalam investasi selain saham perusahaan mereka sendiri.
Selain itu, karena LESOP melibatkan pinjaman, hal itu dapat merusak rasio utang terhadap pendapatan (DTI) atau utang terhadap ekuitas (D/E) perusahaan yang masih muda, sehingga tampak sebagai investasi yang kurang menarik daripada yang seharusnya. Selain itu, jika perusahaan tidak dapat membayar utang LESOP-nya, pemberi pinjaman dapat menyita aset yang dijadikan agunan.
