Discretionary Account adalah akun investasi yang memungkinkan broker resmi untuk membeli dan menjual sekuritas tanpa persetujuan klien untuk setiap perdagangan. Klien harus menandatangani pengungkapan kebijaksanaan dengan broker sebagai dokumentasi persetujuan klien. Discretionary Account terkadang disebut sebagai akun terkelola; banyak lembaga pialang mensyaratkan jumlah minimum klien (seperti $250.000) agar memenuhi syarat untuk layanan ini, dan biasanya membayar biaya antara 1 persen dan 2 persen per tahun untuk aset yang dikelola (AUM).
Memahami Discretionary Account
Bergantung pada perjanjian spesifik antara investor dan broker, broker mungkin memiliki tingkat keleluasaan yang berbeda-beda dengan Discretionary Account. Klien dapat mengatur parameter terkait perdagangan di akunnya. Misalnya, klien mungkin hanya mengizinkan investasi pada saham blue-chip. Seorang investor yang menyukai investasi yang bertanggung jawab secara sosial dapat melarang broker tersebut berinvestasi pada saham perusahaan tembakau atau pada perusahaan dengan catatan lingkungan yang buruk. Seorang investor mungkin menginstruksikan broker untuk mempertahankan rasio tertentu antara saham dan obligasi tetapi memberikan kebebasan kepada broker untuk berinvestasi dalam kelas aset ini sesuai keinginan broker. Broker yang mengelola akun diskresi terikat pada instruksi dan batasan tegas (jika ada) yang ditentukan oleh klien.
Jenis Discretionary Account baru hadir dari robo-adviser – layanan manajemen investasi otomatis yang dilakukan oleh algoritme dengan intervensi manusia minimal. Penasihat Robo biasanya mengikuti strategi terindeks pasif yang mengikuti teori portofolio modern (MPT), namun juga dapat digunakan dengan batasan yang diinstruksikan pengguna seperti berinvestasi secara bertanggung jawab secara sosial atau mengikuti strategi investasi spesifik pilihan mereka. Tidak seperti akun terkelola tradisional, akun yang disarankan oleh robo memerlukan saldo akun minimum yang sangat rendah (seperti $5 atau bahkan $1) dan mengenakan biaya yang sangat rendah (0,25 persen per tahun, atau bahkan tanpa biaya).
Kelebihan dan Kekurangan Discretionary Account
Keuntungan pertama dari Discretionary Account / akun diskresi adalah kenyamanan. Dengan asumsi bahwa klien memercayai saran broker, memberikan keleluasaan kepada broker untuk mengeksekusi perdagangan sesuka hati akan menghemat waktu klien untuk berkomunikasi dengan broker sebelum setiap potensi perdagangan. Untuk klien yang memercayai brokernya namun ragu untuk menyerahkan kendali penuh, di sinilah pengaturan parameter dan pedoman berperan.
Kebanyakan broker menangani perdagangan untuk banyak klien. Kadang-kadang, broker menyadari peluang pembelian atau penjualan tertentu yang bermanfaat bagi semua kliennya. Jika broker harus menghubungi klien satu per satu sebelum melakukan perdagangan, aktivitas perdagangan untuk beberapa klien pertama dapat memengaruhi harga klien di akhir daftar. Dengan Discretionary Account, broker dapat mengeksekusi perdagangan blok besar untuk semua kliennya, sehingga semua kliennya akan menerima harga yang sama.
Menyerahkan perdagangan akun Anda kepada manajer portofolio memiliki risiko tersendiri. Yang pertama berkaitan dengan biaya. Biasanya, Discretionary Account lebih mahal dibandingkan dengan akun non-diskresioner karena akun tersebut menggunakan jasa manajer untuk menangani perdagangan Anda dan mengelola risiko. Manajer dana dan penasihat terikat oleh aturan fidusia yang mengharuskan mereka bertindak demi kepentingan terbaik kliennya. Mereka mengenakan biaya setiap triwulan atau tahunan.
Risiko kedua berkaitan dengan kinerja. Sebuah studi tahun 2015 yang dilakukan oleh Asset Risk Consultant (Arc) menemukan bahwa sekitar 50 persen portofolio aset berkinerja buruk di pasar dan menghasilkan imbal hasil negatif. Hanya 20 persen yang memiliki imbal hasil positif, yang dikenal sebagai alpha, sedangkan sisanya netral terhadap pasar.
Pengaturan Discretionary Account / Akun Diskresi
Langkah pertama untuk menyiapkan Discretionary Account adalah menemukan broker terdaftar yang menawarkan layanan ini. Tergantung pada rumah pialangnya, akun minimum mungkin diperlukan untuk membuat Discretionary Account. Misalnya, Fidelity menawarkan tiga tingkat akun terkelola: satu tanpa minimum atau investasi minimum $25.000; dan dua lainnya memerlukan investasi minimum $50.000 atau investasi minimum $100.000 hingga $350.000. Tingkat akun terkelola dengan jumlah minimum yang lebih tinggi menawarkan menu layanan yang lebih luas dan biaya pengelolaan yang lebih rendah.
