Fundamental mencakup informasi kualitatif dan kuantitatif dasar yang berkontribusi pada kesejahteraan finansial atau ekonomi suatu perusahaan, sekuritas, atau mata uang, dan penilaian finansial selanjutnya. Jika informasi kualitatif mencakup elemen yang tidak dapat diukur secara langsung, seperti pengalaman manajemen, analisis kuantitatif (QA) menggunakan matematika dan statistik untuk memahami aset dan memprediksi pergerakannya.
Memahami Fundamental
Dalam bisnis dan ekonomi, fundamental mewakili karakteristik utama dan data keuangan yang diperlukan untuk menentukan stabilitas dan kesehatan suatu aset. Data ini dapat mencakup faktor makroekonomi, atau skala besar, dan faktor mikroekonomi, atau skala kecil untuk menetapkan nilai pada sekuritas atau bisnis.
Analis dan investor memeriksa fundamental ini untuk mengembangkan estimasi apakah aset dasar dianggap sebagai investasi yang berharga, dan apakah ada penilaian yang wajar di pasar. Untuk bisnis, informasi seperti profitabilitas, pendapatan, aset, kewajiban, dan potensi pertumbuhan dianggap sebagai fundamental. Melalui penggunaan analisis fundamental, Anda dapat menghitung rasio keuangan perusahaan untuk menentukan kelayakan investasi. Sementara fundamental paling sering dianggap sebagai faktor yang berhubungan dengan bisnis atau sekuritas tertentu, ekonomi nasional dan mata uangnya juga memiliki serangkaian fundamental yang dapat dianalisis. Misalnya, suku bunga, pertumbuhan produk domestik bruto (PDB), surplus/defisit neraca perdagangan, dan tingkat inflasi adalah beberapa faktor yang dianggap sebagai fundamental nilai suatu negara.
Fundamental Makroekonomi dan Mikroekonomi
Fundamental makroekonomi adalah topik yang memengaruhi ekonomi secara luas, termasuk statistik mengenai pengangguran, penawaran dan permintaan, pertumbuhan, dan inflasi, serta pertimbangan untuk kebijakan moneter atau fiskal dan perdagangan internasional. Kategori ini dapat diterapkan pada analisis ekonomi skala besar secara keseluruhan atau dapat dikaitkan dengan aktivitas bisnis individu untuk membuat perubahan berdasarkan pengaruh ekonomi makro. Fundamental ekonomi makro skala besar juga merupakan bagian dari analisis top-down perusahaan individu.
Fundamental ekonomi mikro berfokus pada aktivitas dalam segmen ekonomi yang lebih kecil, seperti pasar atau sektor tertentu. Fokus skala kecil ini dapat mencakup masalah penawaran dan permintaan dalam segmen tertentu, tenaga kerja, dan teori konsumen dan perusahaan. Teori konsumen menyelidiki bagaimana orang membelanjakan uang sesuai dengan batasan anggaran tertentu. Teori perusahaan menyatakan bahwa suatu bisnis ada dan membuat keputusan untuk memperoleh laba.
Fundamental dalam Bisnis
Dengan melihat ekonomi suatu bisnis, termasuk manajemen keseluruhan dan laporan keuangan, investor melihat fundamental perusahaan. Titik data ini tidak hanya menunjukkan kesehatan bisnis, tetapi juga menunjukkan kemungkinan pertumbuhan lebih lanjut. Perusahaan dengan sedikit utang dan cukup uang tunai dianggap memiliki fundamental yang kuat.
Fundamental yang kuat menunjukkan bahwa suatu bisnis memiliki kerangka kerja atau struktur keuangan yang layak. Sebaliknya, mereka yang memiliki fundamental yang lemah mungkin memiliki masalah dalam bidang manajemen kewajiban utang, pengendalian biaya, atau manajemen organisasi secara keseluruhan. Bisnis dengan fundamental yang kuat mungkin lebih mungkin bertahan dari peristiwa buruk, seperti resesi atau depresi ekonomi, daripada bisnis dengan fundamental yang lebih lemah. Selain itu, kekuatan dapat menunjukkan risiko yang lebih rendah jika investor mempertimbangkan untuk membeli sekuritas yang terkait dengan bisnis yang disebutkan.
Analisis Fundamental
Investor dan analis keuangan tertarik untuk mengevaluasi fundamental perusahaan guna membandingkan posisi ekonominya dengan rekan-rekan di industrinya, dengan pasar yang lebih luas, atau dengan dirinya sendiri dari waktu ke waktu. Analisis fundamental melibatkan penggalian mendalam ke dalam laporan keuangan perusahaan untuk mengekstrak potensi laba dan pertumbuhannya, risiko relatif, dan untuk akhirnya memutuskan apakah sahamnya dinilai terlalu tinggi, terlalu rendah, atau wajar di pasar.
Sering kali analisis fundamental melibatkan penghitungan dan analisis rasio untuk membuat perbandingan yang sepadan. Beberapa rasio analisis fundamental umum tercantum di bawah ini.
- Rasio utang terhadap ekuitas / The debt-to-equity ratio (DE) mengukur bagaimana perusahaan membiayai operasinya.
- Rasio cepat / The quick ratio mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
- Tingkat leverage keuangan / The degree of financial leverage (DFL) mengukur stabilitas atau volatilitas laba per saham (EPS).
- Rasio harga terhadap laba/ The price-to-earnings (P/E) membandingkan investasi dengan dolar laba.
- Analisis DuPont / The DuPont analysis melihat laba atas ekuitas (ROE) dengan melihat efisiensi penggunaan aset, efisiensi operasional, dan leverage keuangan.
Analisis fundamental harus dilakukan dengan pendekatan holistik, memanfaatkan beberapa rasio dan mencakup analisis bawah-atas serta atas-bawah untuk sampai pada kesimpulan dan tindakan tertentu.
Contoh Dunia Nyata
Pada kuartal keempat tahun 2018, perusahaan teknologi berkapitalisasi besar Microsoft dan Apple memiliki kapitalisasi pasar yang sama untuk pertama kalinya sejak 2010. Meskipun kedua perusahaan tersebut memiliki kapitalisasi pasar yang sama sekitar $850 miliar, keduanya memiliki fundamental yang sangat berbeda. Misalnya, Microsoft diperdagangkan pada laba 45X sementara Apple diperdagangkan pada laba 15X.
Selain itu, meskipun laba Microsoft didasarkan pada perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) dan penjualan perangkat lunak, Apple masih bergantung terutama pada penjualan perangkat keras. Basis pendapatan Apple sekitar 2½ kali lipat dari Microsoft; pasar global untuk perangkatnya jauh lebih jenuh daripada pasar global untuk perangkat lunak Microsoft. Meskipun kedua perusahaan memiliki kapitalisasi pasar yang sama, keduanya memiliki fundamental yang sangat berbeda, yang perlu dipertimbangkan saat memilihnya sebagai investasi potensial, khususnya dalam menentukan prospek pertumbuhan di masa mendatang.
Kesimpulan
Fundamental merujuk pada informasi kualitatif dan kuantitatif yang mencerminkan posisi keuangan dan ekonomi perusahaan. Analisis fundamental mengacu pada proses mengamati rasio-rasio utama suatu bisnis (pendapatan, aset, kewajiban, dll.) untuk menarik kesimpulan tentang potensi pertumbuhannya dan seberapa sehat dan menguntungkannya secara finansial.
