Apa itu Industrial Production Index (IPI)?
Industrial Production Index (IPI) adalah indikator ekonomi bulanan yang mengukur output riil dalam industri manufaktur, pertambangan, listrik, dan gas, relatif terhadap tahun dasar. Indikator ini diterbitkan pada pertengahan setiap bulan oleh Federal Reserve Board (FRB) dan dilaporkan oleh Conference Board, sebuah lembaga pemikir ekonomi yang berbasis pada keanggotaan. FRB juga merilis revisi terhadap perkiraan sebelumnya pada akhir setiap bulan Maret.
Bagaimana Cara Kerja Industrial Production Index (IPI)?
Industri Production Index (IPI) mengukur tingkat produksi di sektor manufaktur, pertambangan—termasuk layanan pengeboran minyak dan gas—serta utilitas listrik dan gas. Ini juga mengukur kapasitas, yaitu perkiraan tingkat produksi yang dapat dipertahankan secara berkelanjutan; dan pemanfaatan kapasitas, rasio antara output aktual dan kapasitas.
Menghitung IPI
Indeks produksi industri dan tingkat kapasitas diungkapkan sebagai level indeks relatif terhadap tahun dasar—saat ini tahun 2012. Dengan kata lain, mereka tidak mengungkapkan volume atau nilai produksi secara absolut, tetapi perubahan persentase dalam produksi relatif terhadap tahun 2012.
Sumber data yang digunakan bervariasi, termasuk input dan output fisik seperti ton baja; angka penjualan yang disesuaikan dengan inflasi; dan, dalam beberapa kasus, jam yang dicatat oleh pekerja produksi. FRB memperoleh data ini dari asosiasi industri dan lembaga pemerintah dan menggabungkannya menjadi sebuah indeks menggunakan rumus Fisher-ideal.
Dalam keseluruhan Industrial Production Index (IPI), terdapat sejumlah sub-indeks yang memberikan pandangan rinci tentang output dari industri-industri tertentu. Contoh beberapa industri dari puluhan industri yang memiliki data produksi bulanan antara lain: penjualan gas rumah tangga, es krim dan makanan beku, pabrik karpet dan permadani, produk pegas dan kawat, pig iron, peralatan audio dan video, serta kertas.
Manfaat dari Industrial Production Index (IPI)
Data tingkat industri berguna bagi manajer dan investor dalam sektor bisnis tertentu, sementara indeks komposit merupakan indikator makroekonomi yang penting bagi ekonom dan investor—fluktuasi dalam sektor industri menyumbang sebagian besar variasi dalam pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.
Pada saat yang sama, Industrial Production Index (IPI) berbeda dari ukuran paling populer untuk output ekonomi, produk domestik bruto (PDB): PDB mengukur harga yang dibayar oleh konsumen akhir, sehingga mencakup nilai tambah di sektor ritel, yang tidak termasuk dalam IPI. Penting juga untuk dicatat bahwa sektor industri menyumbang bagian yang kecil dan menurun dari perekonomian AS—kurang dari 20% dari PDB pada tahun 2016.
Pemanfaatan kapasitas adalah indikator yang berguna untuk mengukur kekuatan permintaan. Pemanfaatan kapasitas yang rendah, atau kelebihan kapasitas, menandakan permintaan yang lemah. Pembuat kebijakan dapat membaca ini sebagai sinyal bahwa stimulus fiskal atau moneter dibutuhkan. Investor, di sisi lain, bisa menafsirkannya sebagai tanda akan terjadinya penurunan, atau—tergantung pada sinyal dari Washington—sebagai tanda akan adanya stimulus.
Pemanfaatan kapasitas yang tinggi, di sisi lain, bisa menjadi peringatan bahwa perekonomian sedang memanas, yang menunjukkan risiko kenaikan harga dan gelembung aset. Pembuat kebijakan bisa merespon ancaman tersebut dengan kenaikan suku bunga atau penghematan fiskal. Atau, mereka bisa membiarkan siklus bisnis berjalan, yang kemungkinan akan mengarah pada resesi pada akhirnya.
