Bloomberg Aggregate Bond Index, atau “Agg,” adalah indeks pendapatan tetap berbasis luas yang digunakan oleh pedagang obligasi dan manajer reksa dana serta dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja relatif mereka.
Tolok ukur ini sangat berpengaruh sehingga melacak sekuritas pendapatan tetap senilai lebih dari $50 triliun. Indeks raksasa ini tidak hanya mencerminkan kesehatan pasar obligasi; tetapi juga berfungsi sebagai pemeriksa denyut nadi untuk seluruh ekonomi AS. Indeks ini dikenal sebagai “Bloomberg Agg” sejak Agustus 2021. Selama bertahun-tahun, indeks ini adalah Barclays Agg dan, sebelumnya, Lehman Agg. Bloomberg membeli indeks pendapatan tetap Barclays pada tahun 2016.
Pengertian Bloomberg Aggregate Bond Index
Bloomberg Aggregate Bond Index secara luas dianggap sebagai salah satu indeks pasar obligasi total terbaik. Dengan cara ini, Agg bagi pasar obligasi sama seperti Wilshire 5000 Total Stock Index bagi pasar ekuitas. Indeks Agg mencakup surat berharga pemerintah, obligasi korporasi, surat berharga yang didukung hipotek (MBS), surat berharga yang didukung aset, dan obligasi daerah. Indeks Agg hanya mencakup obligasi yang memiliki kualitas layak investasi atau lebih baik.
Dengan menyertakan spektrum luas yang secara efektif mewakili kinerja keseluruhan pasar obligasi berperingkat investasi. Investor dan manajer dana menggunakan Agg untuk mengukur kinerja portofolio mereka terhadap standar yang komprehensif, yang memungkinkan mereka untuk menentukan seberapa baik kinerja investasi mereka dibandingkan dengan pasar yang lebih luas.
Dengan mengikuti indeks, investor dapat memperoleh wawasan tentang pergerakan suku bunga, risiko kredit, dan sentimen pasar secara keseluruhan. Misalnya, nilai Agg yang meningkat umumnya menunjukkan lingkungan yang menguntungkan bagi obligasi, yang menampilkan penurunan suku bunga, sementara Agg yang menurun menunjukkan peningkatan risiko atau kenaikan suku bunga. Selain itu, komposisi Agg, yang mencakup sebagian besar Treasury AS, mencerminkan perubahan dalam kebijakan moneter dan kondisi ekonomi AS.
| Ketahui Indeks Pasar Utama Anda | ||
| Tabel dengan 3 kolom dan 11 baris. | ||
| Nama Indeks | Kelas Aset | Deskripsi |
| Indeks Agregat Global Bloomberg | Obligasi Global | Mengukur utang berperingkat investasi global dari 24 pasar mata uang lokal |
| Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg | Obligasi AS | Mewakili pasar obligasi kena pajak berdenominasi USD berperingkat investasi dengan suku bunga tetap |
| Indeks Volatilitas CBOE (VIX) | Volatilitas | Mengukur ekspektasi pasar terhadap volatilitas jangka pendek dalam opsi indeks S&P 500 |
| Rata-rata Industri Dow Jones | Saham AS | Melacak 30 perusahaan besar milik publik AS |
| FTSE 100 | Saham Inggris | Terdiri dari 100 perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertinggi yang terdaftar di Bursa Efek London. |
| Indeks Pasar Berkembang MSCI | Pasar Berkembang | Mencatat representasi kapitalisasi besar dan menengah di 24 pasar berkembang |
| Indeks Dunia MSCI | Saham Global | Mewakili kinerja ekuitas kapitalisasi besar dan menengah di 23 pasar maju |
| Komposit Nasdaq | Saham AS | Mencakup semua saham yang terdaftar di pasar saham Nasdaq |
| Nikkei 225 | Saham Jepang | Indeks pasar saham untuk Bursa Efek Tokyo, yang terdiri dari 225 perusahaan publik terbesar di Jepang. |
| S&P 500 | Saham AS | Melacak 500 saham kapitalisasi besar AS |
| S&P GSCI | Komoditas | Melacak kinerja pasar komoditas global |
Akan tetapi, penting bagi investor untuk menyadari bahwa Agg tidak mencakup seluruh pasar obligasi AS karena tidak mencakup obligasi hasil tinggi (“sampah”) dan sekuritas kota tertentu, yang dapat membatasi efektivitasnya sebagai indikator pasar yang komprehensif. Terlepas dari keterbatasan ini, Agg tetap menjadi alat penting bagi investor yang ingin membandingkan investasi pendapatan tetap mereka dan menilai kinerja mereka relatif terhadap pasar obligasi yang lebih luas.
Apa itu Bloomberg Aggregate Bond Index, Siapa yang Melacak Agg?
Oleh Adam Hayes Diperbarui 31 Juli 2024
Diulas oleh Chip Stapleton
Diperiksa faktanya oleh Kirsten Rohrs Schmitt
Bloomberg Aggregate Bond Index: Indeks pendapatan tetap berbasis luas yang digunakan oleh pedagang obligasi dan manajer dana sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja relatif mereka. Investopedia / Michela Buttignol
Definisi
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg atau “Agg” adalah indeks pendapatan tetap berbasis luas yang digunakan oleh pedagang obligasi dan manajer reksa dana serta dana yang diperdagangkan di bursa sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja relatif mereka.
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg, atau “Agg,” adalah indeks pendapatan tetap berbasis luas yang digunakan oleh pedagang obligasi dan manajer reksa dana serta dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) sebagai tolok ukur untuk mengukur kinerja relatif mereka.
Tolok ukur ini sangat berpengaruh sehingga melacak sekuritas pendapatan tetap senilai lebih dari $50 triliun. Indeks raksasa ini tidak hanya mencerminkan kesehatan pasar obligasi; tetapi juga berfungsi sebagai pemeriksa denyut nadi untuk seluruh ekonomi AS. Indeks tersebut telah dikenal sebagai “Bloomberg Agg” sejak Agustus 2021. Selama bertahun-tahun, indeks tersebut adalah Barclays Agg dan, sebelumnya, Lehman Agg. Bloomberg membeli indeks pendapatan tetap Barclays pada tahun 2016.
Hal-hal Penting
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg, atau Agg, secara umum melacak kinerja pasar obligasi berperingkat investasi AS.
Indeks ini terdiri dari obligasi pemerintah dan korporasi berperingkat investasi.
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) adalah salah satu dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) terbesar dan paling likuid yang melacak indeks tersebut.
Memahami Indeks Obligasi Agregat Bloomberg
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg secara luas dianggap sebagai salah satu indeks pasar obligasi total terbaik. Dengan cara ini, Agg bagi pasar obligasi sama seperti Indeks Saham Total Wilshire 5000 bagi pasar ekuitas. Indeks Agg mencakup surat berharga pemerintah, obligasi korporasi, surat berharga yang didukung hipotek (MBS), surat berharga yang didukung aset, dan obligasi daerah. Indeks Agg hanya mencakup obligasi yang memiliki kualitas berperingkat investasi atau lebih baik.
Dengan menyertakan spektrum luas yang secara efektif mewakili kinerja keseluruhan pasar obligasi berperingkat investasi. Investor dan manajer dana menggunakan Agg untuk mengukur kinerja portofolio mereka terhadap standar yang komprehensif, yang memungkinkan mereka untuk menentukan seberapa baik kinerja investasi mereka dibandingkan dengan pasar yang lebih luas.
Dengan mengikuti indeks, investor dapat memperoleh wawasan tentang pergerakan suku bunga, risiko kredit, dan sentimen pasar secara keseluruhan. Misalnya, nilai Agg yang meningkat umumnya menunjukkan lingkungan yang menguntungkan bagi obligasi, yang menampilkan penurunan suku bunga, sementara Agg yang menurun menunjukkan peningkatan risiko atau kenaikan suku bunga. Selain itu, komposisi Agg, yang mencakup sebagian besar Treasury AS, mencerminkan perubahan dalam kebijakan moneter dan kondisi ekonomi AS.
Akan tetapi, penting bagi investor untuk menyadari bahwa Agg tidak mencakup seluruh pasar obligasi AS karena tidak mencakup obligasi hasil tinggi (“sampah”) dan sekuritas kota tertentu, yang dapat membatasi efektivitasnya sebagai indikator pasar yang komprehensif. Meskipun ada keterbatasan ini, Agg tetap menjadi alat penting bagi investor yang ingin membandingkan investasi pendapatan tetap mereka dan menilai kinerja mereka relatif terhadap pasar obligasi yang lebih luas.
Tips
Sejarah Indeks Agg dapat ditelusuri ke indeks yang dibentuk oleh Lipson, Roundtree, Kuhn, Loeb & Co. pada tahun 1973. Bank investasi tersebut menciptakan dua indeks—satu yang melacak obligasi pemerintah AS dan yang kedua yang melacak obligasi korporasi.
Komposisi Indeks Obligasi Agregat Bloomberg
Komposisi indeks AGG dirancang untuk mewakili seluruh rentang obligasi berperingkat investasi yang diperdagangkan di AS. Indeks ini terdiri dari lebih dari 10.000 penerbitan. Obligasi Pemerintah AS mewakili hampir 40% dari indeks. Komponen yang tersisa mewakili utang industri-industri utama, termasuk real estate, perusahaan industri, lembaga keuangan, dan utilitas.
Komposisi Indeks mencakup hal-hal berikut (semua data di sini dan di bawah ini adalah per kuartal ketiga tahun 2024):
Kepemilikan Indeks Teratas Agg berdasarkan Bobot
| Kepemilikan Indeks Teratas Agg Berdasarkan Bobot | |
| Penerbit | Percentage |
| Surat Utang Negara AS | 43.4% |
| Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) | 11.5% |
| Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) | 7.1% |
| Federal Home Loan Corporation | 5.7% |
| Uniform MBS | 1.8% |
| Bank of America Corp (BAC) | 0.6% |
| JP Morgan Chase (JPM) | 0.6% |
| Morgan Stanley (MS) | 0.4% |
| Wells Fargo (WFC) | 0.4% |
| Sumber: iShares |
ETF dan Reksa Dana yang Melacak Agg
Investor yang ingin mendapatkan eksposur maksimum ke pasar pendapatan tetap dapat membeli saham di ETF atau reksa dana yang melacak indeks.
ETF yang dikaitkan dengan Agg akan mencerminkan distribusi ini secara dekat. Misalnya, ETF iShares AGG memiliki sekitar 10.000 sekuritas. Faktanya, ETF ini adalah ETF obligasi terbesar, dengan aset bersih lebih dari $111 miliar, dengan rasio biaya rendah sebesar 0,03%.
Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX), dengan aset kelolaan (AUM) lebih dari $320 miliar dan rasio biaya sebesar 0,05%, merupakan salah satu reksa dana obligasi terbesar di dunia, melacak kinerja Bloomberg U.S. Aggregate Float-Adjusted Index.
VBLTX menginvestasikan 65,4% dananya pada utang pemerintah AS, 3,7% pada utang berperingkat AAA, 3,2% pada utang AA, 12,1% pada utang A, dan 15,5% pada utang BBB.
| ETF Agg | ||||
| Nama Penerbit | Ticker | AUM ($ Billions) | Expense Ratio (%) | |
| iShares | AGG | $111 | 0.03% | |
| S&P – SPDR | SPAB | $8.1 | 0.03% | |
| Schwab | SCHZ | $7.9 | 0.03% | |
| BNY Mellon | BKAG | $1.8 | 0.01% | |
| JP Morgan – BetaBuilders | BBAG | $1.5 | 0.03% |
| Agg Mutual Funds | |||
| Issuer Name | Ticker | AUM ($ Billions) | Expense Ratio (%) |
| Vanguard | VBTLX | $320 | 0.05% |
| Fidelity | FXNAX | $56.7 | 0.025% |
| Schwab | SWAGX | $4.9 | 0.04% |
Kesimpulan
Indeks Obligasi Agregat Bloomberg adalah tolok ukur berbasis luas yang mengukur pasar obligasi kena pajak berdenominasi dolar AS dengan peringkat investasi dan suku bunga tetap. Dengan bobot pada Obligasi Pemerintah AS dan sekuritas yang disponsori pemerintah seperti Fannie Mae dan Ginnie Mae, bersama dengan obligasi korporasi berperingkat tinggi dari penerbit saham unggulan, indeks ini banyak digunakan untuk mengukur kesehatan pasar obligasi yang lebih luas di AS. Investor yang mencari eksposur obligasi yang terdiversifikasi dapat membeli saham ETF berbiaya rendah atau reksa dana yang melacak indeks.
