Black swan adalah peristiwa tak terduga yang berada di luar dugaan dan berpotensi menimbulkan konsekuensi yang parah. Peristiwa black swan ditandai dengan kelangkaannya yang ekstrem, dampaknya yang parah, dan desakan yang meluas yang terlihat jelas di belakang.
Memahami Black Swan
Istilah ini dipopulerkan oleh Nassim Nicholas Taleb, seorang profesor keuangan, penulis, dan mantan trader Wall Street. Taleb menulis tentang ide peristiwa Black Swan dalam sebuah buku tahun 2007 sebelum terjadinya krisis keuangan tahun 2008. Taleb berpendapat bahwa karena peristiwa Black Swan tidak mungkin diprediksi karena sangat jarang terjadi, namun memiliki konsekuensi yang sangat besar, maka penting bagi masyarakat untuk selalu menganggap peristiwa Black Swan sebagai sebuah kemungkinan, apa pun itu, dan mencoba membuat perencanaan yang sesuai. Beberapa orang percaya bahwa diversifikasi dapat memberikan perlindungan ketika peristiwa Black Swan benar-benar terjadi.
Taleb menggambarkan black swan sebagai sebuah peristiwa yang:
- Sangat jarang terjadi sehingga kemungkinan terjadinya pun tidak diketahui
- Memiliki dampak yang sangat besar jika benar-benar terjadi
- Dijelaskan di belakang seolah-olah sebenarnya dapat diprediksi
Pertimbangan Khusus
Untuk kejadian yang sangat langka, Taleb berpendapat bahwa alat probabilitas dan prediksi standar, seperti distribusi normal, tidak berlaku karena alat ini bergantung pada populasi besar dan ukuran sampel masa lalu yang tidak pernah tersedia untuk kejadian langka menurut definisi. Ekstrapolasi, menggunakan statistik berdasarkan pengamatan peristiwa masa lalu tidak membantu untuk memprediksi Black Swan, dan bahkan mungkin membuat kita lebih rentan terhadapnya. Aspek kunci terakhir dari Black Swan adalah bahwa sebagai peristiwa bersejarah yang penting, para pengamat sangat tertarik untuk menjelaskannya setelah kejadian dan berspekulasi tentang bagaimana peristiwa tersebut dapat diprediksi. Namun, spekulasi retrospektif seperti itu sebenarnya tidak membantu untuk memprediksi Black Swan di masa depan karena ini bisa berupa apa saja, mulai dari krisis kredit hingga perang.
Contoh Peristiwa Black Swan di Masa Lalu
Jatuhnya pasar perumahan AS selama krisis keuangan 2008 adalah salah satu peristiwa black swan yang paling baru dan terkenal. Dampak dari kejatuhan tersebut sangat besar dan global, dan hanya beberapa outlier yang dapat memprediksi kejadian tersebut. Pada tahun 2008, Zimbabwe juga mengalami kasus hiperinflasi terburuk di abad ke-21 dengan tingkat inflasi puncak lebih dari 79,6 miliar persen. Tingkat inflasi sebesar itu hampir tidak mungkin diprediksi dan dapat dengan mudah menghancurkan keuangan suatu negara. Gelembung dotcom pada tahun 2001 adalah peristiwa Black Swan lainnya yang memiliki kemiripan dengan krisis keuangan 2008. Amerika menikmati pertumbuhan ekonomi yang cepat dan peningkatan kekayaan pribadi sebelum ekonomi runtuh secara drastis. Karena Internet masih dalam tahap awal dalam hal penggunaan komersial, berbagai dana investasi berinvestasi di perusahaan teknologi dengan valuasi yang melambung tinggi dan tidak memiliki daya tarik pasar. Ketika perusahaan-perusahaan ini bangkrut, dana investasi tersebut terpukul, dan risiko kerugian diteruskan kepada para investor. Perbatasan digital masih baru sehingga hampir tidak mungkin untuk memprediksi keruntuhannya. Sebagai contoh lain, hedge fund yang sebelumnya sukses, Long-Term Capital Management (LTCM), jatuh bangkrut pada tahun 1998 akibat efek riak yang disebabkan oleh gagal bayar utang pemerintah Rusia, sesuatu yang tidak dapat diprediksi oleh model komputer perusahaan. Contoh yang lebih baru adalah munculnya virus COVID-19 yang menyebabkan pandemi global yang dimulai pada Musim Semi 2020, dan yang mengganggu pasar dan ekonomi global di seluruh dunia.
