Bootstrapping menggambarkan situasi di mana seorang wirausahawan memulai sebuah perusahaan dengan modal yang kecil, dengan mengandalkan uang selain investasi dari luar. Seseorang dikatakan melakukan bootstrapping ketika mereka mencoba mendirikan dan membangun perusahaan dari keuangan pribadi atau pendapatan operasional perusahaan baru. Bootstrapping juga menjelaskan prosedur yang digunakan untuk menghitung kurva imbal hasil kupon nol dari angka-angka pasar.
Memahami Bootstrapping
Bootstrapping sebuah perusahaan terjadi ketika pemilik bisnis memulai sebuah perusahaan dengan sedikit atau tanpa aset. Hal ini berbeda dengan memulai sebuah perusahaan dengan terlebih dahulu mengumpulkan modal melalui angel investor atau perusahaan modal ventura. Sebaliknya, para pendiri bootstrap mengandalkan tabungan pribadi, ekuitas keringat, operasi yang ramping, perputaran inventaris yang cepat, dan landasan uang untuk menjadi sukses. Sebagai contoh, perusahaan bootstrap dapat menerima pesanan untuk produknya, sehingga menggunakan dana yang dihasilkan dari pesanan tersebut untuk membangun dan mengirimkan produk itu sendiri. Dibandingkan dengan menggunakan modal ventura, bootstrap dapat menguntungkan karena pengusaha dapat mempertahankan kendali atas semua keputusan. Kekurangannya, bentuk pembiayaan ini dapat menimbulkan risiko keuangan yang tidak perlu bagi pengusaha. Selain itu, bootstrap mungkin tidak menyediakan investasi yang cukup bagi perusahaan untuk menjadi sukses pada tingkat yang wajar. Dalam pembiayaan investasi, bootstrapping adalah metode yang membangun kurva kurs spot untuk obligasi tanpa kupon. Metodologi ini pada dasarnya digunakan untuk mengisi kesenjangan antara imbal hasil sekuritas Treasury atau strip kupon Treasury. Sebagai contoh, karena T-bills yang ditawarkan oleh pemerintah tidak tersedia untuk setiap periode waktu, metode bootstrap digunakan untuk mengisi angka-angka yang hilang untuk mendapatkan kurva imbal hasil. Metode bootstrap menggunakan interpolasi untuk menentukan imbal hasil surat berharga tanpa kupon Treasury dengan berbagai jatuh tempo.
Cara melakukan Bootstrap Bisnis
Kaji Strategi Bootstrap Lebih Awal
Sebelum melakukan bootstrap pada perusahaan rintisan mereka, pemilik bisnis harus terlebih dahulu menilai apakah bootstrap masuk akal untuk operasi mereka. Mungkin tidak layak secara finansial untuk melakukan bootstrap pada perusahaan yang membutuhkan investasi modal awal yang tinggi untuk membentuknya. Beberapa bisnis mungkin juga memiliki perputaran inventaris yang lebih lambat, yang berarti uang tunai yang di-bootstrap mungkin terikat untuk jangka waktu yang lebih lama.
Buat Rencana Bisnis
Jika bootstrap masuk akal, langkah awal bagi pemilik bisnis adalah membuat rencana bisnis. Rencana bisnis ini harus mencakup anggaran keuangan yang menguraikan arus kas masuk dan keluar yang diharapkan untuk beberapa tahun ke depan. Pemilik bisnis mungkin memutuskan bahwa pada tahap pertumbuhan perusahaan yang berbeda, jumlah modal yang berbeda-beda perlu di-bootstrap.
Tentukan Rencana Retensi Pendapatan
Aspek penting dari rencana bootstrapping adalah menentukan bagaimana pendapatan akan berputar melalui perusahaan. Sebagai contoh, selama fase start-up, 100% operasi dapat didanai oleh uang tunai bootstrap hingga perusahaan mendapatkan pendapatan dari pelanggan. Pemilik harus memutuskan di awal bagaimana pendapatan tersebut akan digunakan (misalnya untuk menyalurkan pertumbuhan bisnis, untuk “mengganti” pemilik, dll.). Risiko utama adalah mengambil uang tunai terlalu cepat, tidak sepenuhnya mengembangkan perusahaan dan membuat perusahaan dan pemiliknya berisiko mengalami kerugian.
Identifikasi Dari Mana Sumber Daya Akan Berasal
Untuk melakukan bootstrap, pemilik perlu memutuskan dari mana sumber daya akan berasal dan opsi bootstrap apa yang ingin mereka kejar. Sebagai contoh, pemilik dapat memutuskan untuk menggunakan uang tunai mereka sendiri, menggunakan jalur kredit pribadi mereka, menggunakan waktu mereka sendiri untuk menghemat modal, atau menyesuaikan praktik bisnis untuk mengakomodasi periode pertumbuhan. Pemilik bisnis harus menyadari bahwa setiap opsi ini memiliki kerugiannya masing-masing (misalnya, modal dapat hilang, waktu tidak dapat dipulihkan, bisnis yang terbatas dapat menghambat pertumbuhan perusahaan).
Strategi Bootstrapping
Tidak semua operasi bootstrap menggunakan strategi yang sama. Ada beberapa peluang berbeda yang dapat digunakan oleh perusahaan baru untuk mendapatkan sumber daya yang mereka butuhkan untuk sementara waktu hingga operasi mereka lebih kuat. Berikut adalah beberapa strategi bootstrapping yang lebih umum.
Kontribusi Ekuitas Pribadi
Ketika sebuah perusahaan pertama kali terbentuk, seringkali perusahaan membutuhkan modal awal. Salah satu bentuk bootstrapping yang paling umum adalah pendiri bisnis menyumbangkan modal pribadi sebagai investasi keuangan awal ke dalam perusahaan. Terkadang, tergantung pada industri dan strategi operasi bisnis, seorang pendiri harus menyediakan modal pada berbagai tahap selama masa-masa awal perusahaan.
Mengambil Utang Pribadi
Jika pemilik atau pendiri tidak memiliki modal yang cukup, mereka mungkin memutuskan untuk mengambil pinjaman pribadi untuk membiayai perusahaan. Perusahaan mungkin tidak dapat menerima pinjaman (atau menerima persyaratan pinjaman yang hampir sama baiknya) karena tidak memiliki riwayat keuangan yang mapan seperti yang dimiliki pendiri. Karena metode bootstrap ini menghasilkan utang pribadi, pemilik bertanggung jawab secara pribadi atas utang dan mungkin memiliki aset pribadi yang disita jika mereka bangkrut dan gagal membayar pinjaman.
Memotong/Menghindari Biaya
Saat masa-masa awal perusahaan, pemilik mungkin melakukan bootstrap dengan membatasi pengeluaran perusahaan. Sebagai contoh, pemilik dapat mengirimkan barang secara pribadi ke pelanggan di area lokal mereka alih-alih membayar biaya tambahan untuk layanan pengiriman. Dalam strategi bootstrap ini, pemilik tidak membatasi apa yang dilakukan, melainkan membatasi bagaimana sesuatu dilakukan. Paling sering, strategi ini menghasilkan pertukaran antara modal dan waktu. Ini berarti pemilik bersedia mengorbankan waktu mereka karena modal yang dimiliki mungkin sedikit.
Membentuk Hubungan Bisnis
Perusahaan juga dapat memutuskan untuk menarik pihak ketiga atau investor lain untuk membantu pembiayaan operasi. Meskipun ini sering kali merupakan investasi jangka panjang yang lebih permanen, terkadang pemilik mengandalkan perjanjian jangka pendek untuk membiayai bisnis untuk sementara waktu. Sebagai contoh, pihak ketiga dapat membeli saham atau menerbitkan utang untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Meskipun perjanjian ini menempatkan pihak ketiga dalam risiko, namun risikonya lebih kecil daripada investasi jangka panjang tanpa pengembalian atau likuidasi yang pasti.
Batasi Operasi Bisnis
Sering kali, sebuah perusahaan melakukan bootstrap dengan membatasi sementara apa yang dapat dilakukan perusahaan. Misalnya, perusahaan hanya dapat memproduksi barang jika ada pesanan yang dibayar. Mungkin hanya menjual ke wilayah geografis tertentu karena kendala pengiriman. Perusahaan hanya dapat menjual barang tertentu untuk jangka waktu tertentu sampai memiliki modal untuk menjual barang tambahan yang lebih menguntungkan tetapi lebih mahal untuk diproduksi. Seorang pendiri harus strategis dalam tolok ukur yang ingin dicapai sebelum membuka aspek lain dari operasi bisnis.
Keuntungan dan Kerugian dari Bootstrapping
Kelebihan dari Bootstrapping
Bootstrapping sering kali memungkinkan pemilik untuk mempertahankan kendali atas perusahaan. Meskipun salah satu pilihannya adalah mencari pembiayaan jangka pendek dari pihak ketiga, sebagian besar bentuk bootstrapping hanya mengandalkan sumber daya pemilik. Ini berarti pemilik tidak perlu mengorbankan fleksibilitas jangka panjang karena kendala jangka pendek.
Bootstrapping dapat menghasilkan profitabilitas jangka pendek yang lebih besar karena pemiliknya sangat sadar akan biaya. Sebagai contoh, pemilik dapat dengan sengaja menghindari biaya dalam jangka pendek, meskipun biaya seperti perangkat lunak dan infrastruktur diperlukan dalam jangka panjang.
Pemilik juga biasanya memiliki hambatan masuk yang lebih rendah ke dalam sebuah industri ketika mereka memulai usaha sendiri karena pemilik mungkin tidak memiliki semua modal yang dibutuhkan di muka. Sebaliknya, pemilik dapat secara perlahan membangun sumber daya melalui sumber daya dan tindakan yang disengaja yang berkaitan dengan bisnis.
Kekurangan dari Bootstrapping
Tidak semua aspek dari bootstrap bagus, terutama dalam jangka panjang. Karena pembiayaan perusahaan mungkin tidak 100% terjamin, ada peningkatan risiko bahwa bisnis dapat gagal, terutama jika ada pengeluaran besar yang tidak terduga. Karena ada banyak area yang mungkin gagal dipenuhi oleh perusahaan seperti pemasok yang tidak menindaklanjuti atau peralatan yang rusak, perusahaan mungkin membutuhkan modal lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.
Bootstrapping, menurut definisi, berarti perusahaan beroperasi dengan sumber daya yang terbatas. Hal ini dapat membatasi kemampuan perusahaan untuk menginvestasikan kembali modal ke dalam perusahaan dan bukannya mengembalikannya kepada pemilik. Pemilik secara bersamaan mencoba meningkatkan bisnis untuk perusahaannya serta mengembalikan modal pribadinya, yang keduanya bersaing untuk mendapatkan modal yang sama.
Selain itu, dengan melakukan bootstrap, perusahaan mungkin menghadapi masalah branding dan citra jangka pendek. Sebagai contoh, pertimbangkan sebuah perusahaan yang mengantarkan sendiri produknya dengan berkeliling kota. Karena ini tidak tradisional, beberapa calon pembeli mungkin merasa hal ini menunjukkan betapa kecilnya operasi perusahaan tersebut. Untuk investor dan pemasok, mereka mungkin menolak berinteraksi dengan perusahaan karena tingginya risiko berinteraksi dengan perusahaan yang belum matang.
Pro dan Kontra Bootstrapping
Kelebihan
- Sering kali memungkinkan pemilik untuk memiliki kontrol yang lebih besar terhadap perusahaan
- Secara alami mengurangi pengeluaran perusahaan karena langkah-langkah penghindaran biaya
- Memungkinkan seseorang untuk memulai bisnis karena hambatan masuk yang lebih rendah
- Memberikan penekanan yang lebih tinggi pada operasi bisnis
Kekurangan
- Meningkatkan risiko keuangan karena perusahaan mungkin tidak dapat menutupi biaya darurat atau biaya tak terduga
- Mengharuskan perusahaan beroperasi dengan sumber daya yang terbatas
- Dapat mengurangi pandangan pelanggan, pemasok, atau investor terhadap perusahaan
Contoh-contoh Bootstrapping
Ada banyak contoh bootstrapping, karena banyak perusahaan yang memulai dengan awal yang sederhana dan sumber daya yang terbatas. Contoh terbaik dari bootstrapping adalah pengembangan perangkat lunak pribadi Jeff Bezos untuk Amazon.com yang beroperasi di garasi rumahnya dengan hanya segelintir karyawan saat menjual buku pertamanya pada tahun 1995. Pendiri lain bahkan mengambil rute yang lebih tidak tradisional untuk mendanai perusahaan mereka. Pendiri GoPro, Nick Woodman, dilaporkan meminjam $35.000 dari ibunya dan bahkan menggunakan mesin jahit milik ibunya untuk membuat desain awal perangkat GoPro. Cara yang lebih populer dan sensasional untuk melakukan bootstrap adalah awal mula Facebook yang sederhana. Dinamai “The Facebook” pada saat itu, Mark Zuckerberg meluncurkan situs media sosial ini pada tahun 2004 dari kamar asrama kampusnya. Hal ini sangat kontras dengan perkiraan total pengeluaran Facebook pada tahun 2022 yang berkisar antara $85 juta hingga $87 juta.
Kesimpulan
Skenario terbaik bagi banyak perusahaan baru adalah memiliki semua sumber daya yang dibutuhkannya pada saat pertama kali berdiri. Sayangnya, biasanya tidak demikian. Bisnis sering kali harus melakukan bootstrap atau untuk sementara waktu menemukan solusi kreatif dan penuh akal untuk memastikan kebutuhan bisnis mereka terpenuhi. Entah mengandalkan modal pribadi, memotong biaya, atau membatasi operasi bisnis, pemilik memiliki serangkaian strategi untuk melakukan bootstrap tetapi juga menghadapi sejumlah potensi kerugian.
