Central Counterparty Clearing House (CCP) adalah entitas yang membantu memfasilitasi perdagangan di berbagai pasar derivatif dan ekuitas Eropa. Biasanya dioperasikan oleh bank-bank besar di setiap negara, CCP berusaha untuk memperkenalkan efisiensi dan stabilitas ke dalam berbagai pasar keuangan. CCP mengurangi risiko rekanan, operasional, penyelesaian, pasar, hukum, dan gagal bayar bagi para pedagang.
Memahami Central Counterparty Clearing House (CCP)
Central counterparty clearing house (CCP) menjalankan dua fungsi utama sebagai perantara dalam transaksi: kliring dan penyelesaian. Sebagai mitra pengimbang bagi pembeli dan penjual, CCP menjamin persyaratan perdagangan-bahkan jika salah satu pihak gagal memenuhi perjanjian. CCP menanggung sebagian besar risiko kredit pembeli dan penjual ketika melakukan kliring dan penyelesaian transaksi pasar.
CCP mengumpulkan uang yang cukup dari setiap pembeli dan penjual untuk menutupi potensi kerugian yang timbul akibat kegagalan dalam menindaklanjuti perjanjian. Dalam kasus seperti itu, CCP mengganti perdagangan dengan harga pasar saat ini. Persyaratan moneter didasarkan pada eksposur dan kewajiban terbuka setiap pedagang.
Fungsi Central Counterparty Clearing House (CCP)
Sebagai sarana perlindungan privasi, CCP melindungi identitas pedagang terkait satu sama lain. CCP juga melindungi perusahaan perdagangan dari gagal bayar dari pembeli dan penjual yang dicocokkan dengan buku pesanan elektronik dan yang kelayakan kreditnya tidak diketahui. Selain itu, CCP mengurangi jumlah transaksi yang diselesaikan. Hal ini membantu kelancaran operasi sekaligus mengurangi nilai kewajiban, yang membantu uang bergerak lebih efisien di antara para pedagang.
Metode Pemeringkatan Moody’s untuk Lembaga Kliring Pihak Sentral
Pada bulan Januari 2016, Moody’s Investors Service menjadi berita utama dengan mengungkapkan metodologi barunya untuk menilai CCP di seluruh dunia. Dalam laporan Clearing Counterparty Rating (CCR), Moody’s mengevaluasi bagaimana CCP dapat memenuhi kewajiban kliring dan penyelesaiannya dengan cara yang efisien, dan berapa banyak uang yang mungkin akan hilang jika seorang pedagang gagal memenuhi kewajiban. Laporan CCR memperhitungkan beberapa pertimbangan berikut ini:
– Kemampuan manajemen CCP untuk mengatasi wanprestasi kewajiban dan perlindungan terkait
– Dasar-dasar bisnis dan keuangan CCP
– Lingkungan operasi CCP
– Pengukuran kuantitatif dan isu-isu kualitatif dari CCP, yang digunakan Moody’s ketika menentukan kelayakan kredit CCP tertentu
Teknologi Blockchain dan CCPs
Teknologi blockchain, yang digambarkan sebagai buku besar digital yang tidak dapat rusak dari transaksi ekonomi yang dapat diprogram untuk mencatat transaksi keuangan, dapat dikatakan mewakili batas baru bagi CCPs. Pada November 2015, lembaga kliring dari beberapa negara bergabung untuk menciptakan sebuah wadah pemikir yang dikenal sebagai Post Trade Distributed Ledger Group, yang mempelajari bagaimana teknologi blockchain dapat memengaruhi cara perdagangan sekuritas dibersihkan, diselesaikan, dan dicatat. Grup ini, yang pada tahun 2018 mulai berkolaborasi dengan Global Blockchain Business Council, sekarang mencakup sekitar 40 lembaga keuangan di seluruh dunia.
Grup PTDL percaya bahwa teknologi baru dapat mengurangi risiko dan persyaratan margin, menghemat biaya operasional, meningkatkan efisiensi siklus penyelesaian, dan memfasilitasi pengawasan regulasi yang lebih besar – baik sebelum dan sesudah perdagangan. Dan karena anggota grup ini mewakili berbagai bagian dari proses penyelesaian sekuritas, mereka memahami secara komprehensif bagaimana teknologi blockchain dapat membantu proses penyelesaian, kliring, dan pelaporan.