Dalam dunia keuangan, Disclosure / pengungkapan mengacu pada pengungkapan semua informasi tentang perusahaan secara tepat waktu yang dapat mempengaruhi keputusan investor. Ini mengungkapkan berita, data, dan detail operasional positif dan negatif yang berdampak pada bisnisnya. Mirip dengan keterbukaan dalam undang-undang, konsepnya adalah semua pihak harus memiliki akses yang sama terhadap fakta-fakta yang sama demi kepentingan keadilan.
Komisi Sekuritas dan Bursa / The Securities and Exchange Commission (SEC) mengembangkan dan memberlakukan persyaratan pengungkapan untuk semua perusahaan yang didirikan di Amerika. Perusahaan yang terdaftar di bursa saham utama Amerika harus mengikuti peraturan SEC.
Memahami Disclosure
Disclosure / Pengungkapan yang diwajibkan oleh pemerintah federal muncul di AS dengan disahkannya Securities Act tahun 1933 dan Securities Exchange Act tahun 1934. Kedua undang-undang tersebut merupakan tanggapan terhadap jatuhnya pasar saham pada tahun 1929 dan Depresi Besar yang terjadi setelahnya. Masyarakat dan politisi sama-sama menyalahkan kurangnya transparansi dalam operasional perusahaan sebagai penyebab semakin intensifnya krisis keuangan.
Sarbanes-Oxley
Sejak itu, undang-undang tambahan seperti Sarbanes-Oxley Act tahun 2002 memperluas persyaratan pengungkapan perusahaan publik dan pengawasan pemerintah terhadapnya. Sebagaimana diamanatkan oleh SEC, pengungkapan mencakup hal-hal yang berkaitan dengan kondisi keuangan perusahaan, hasil operasi, dan kompensasi manajemen.
Informasi Orang Dalam
SEC memerlukan pengungkapan khusus karena pengungkapan informasi secara selektif akan merugikan pemegang saham individu. Misalnya, orang dalam dapat menggunakan informasi penting non-publik untuk keuntungan pribadi dengan mengorbankan masyarakat investasi secara umum. Persyaratan pengungkapan yang dijabarkan dengan jelas memastikan perusahaan menyebarkan informasi secara memadai sehingga semua investor mempunyai posisi yang setara.
Perusahaan bukan satu-satunya entitas yang tunduk pada peraturan pengungkapan yang ketat. Perusahaan pialang, manajer investasi, dan analis juga harus mengungkapkan informasi apa pun yang mungkin mempengaruhi dan mempengaruhi investor. Untuk membatasi masalah konflik kepentingan, analis dan pengelola keuangan harus mengungkapkan ekuitas apa pun yang mereka miliki secara pribadi.
Dokumen Disclosure / Pengungkapan yang Diwajibkan SEC
SEC mewajibkan semua perusahaan publik untuk menyiapkan dan menerbitkan dua laporan tahunan terkait keterbukaan, satu untuk SEC sendiri dan satu lagi untuk pemegang saham perusahaan. Laporan-laporan ini diajukan sebagai dokumen yang disebut 10-K dan harus diperbarui oleh perusahaan seiring dengan perubahan substansial.
Setiap perusahaan yang ingin go public harus mengungkapkan informasi sebagai bagian dari dua bagian pendaftaran yang mencakup prospektus dan dokumen kedua yang berisi informasi material lainnya. Informasi tersebut mencakup analisis kekuatan, kelemahan, peluang, dan ancaman (SWOT) perusahaan terhadap lingkungan kompetitif tempat perusahaan beroperasi.
SEC memberlakukan persyaratan pengungkapan yang lebih ketat bagi perusahaan di industri sekuritas. Misalnya, pejabat perusahaan bank investasi harus membuat pengungkapan pribadi mengenai investasi yang mereka miliki dan investasi yang dimiliki oleh anggota keluarga mereka.
Contoh Disclosure / Pengungkapan di Dunia Nyata
Pada tanggal 4 Maret 2020, penyebaran virus corona secara global membuat SEC menyarankan semua perusahaan publik untuk melakukan pengungkapan yang tepat kepada pemegang saham mereka mengenai kemungkinan dampak krisis terhadap operasi dan hasil keuangan mereka di masa depan.
Early Warnings /Peringatan Dini
Banyak perusahaan telah melakukan hal itu. Pada pertengahan Februari, Apple memperingatkan bahwa pandemi ini merupakan ancaman terhadap jumlah pendapatannya, karena membahayakan rantai pasokannya dari Tiongkok dan memperlambat penjualan ritel. Perusahaan membatalkan proyeksi sebelumnya tanpa segera menawarkan perkiraan baru. Maskapai penerbangan dan perusahaan terkait perjalanan lainnya juga memperingatkan dampaknya terhadap bisnis mereka, serta produsen barang konsumen yang bergantung pada Tiongkok untuk produksi atau penjualan konsumen, atau keduanya.
