Dalam dunia keuangan dan investasi, Discounts mengacu pada situasi ketika sekuritas diperdagangkan dengan harga lebih rendah dari nilai fundamental atau nilai intrinsiknya. Dalam perdagangan pendapatan tetap, Discounts terjadi saat harga obligasi diperdagangkan di bawah nilai nominalnya, dengan ukuran Discounts sama dengan selisih antara harga yang dibayarkan untuk sekuritas dan nilai nominalnya. Obligasi dapat diperdagangkan dengan Discounts karena beberapa alasan, termasuk kenaikan suku bunga, atau karena masalah kredit atau risiko yang terkait dengan perusahaan yang mendasari dibandingkan dengan obligasi yang sebanding. Discounts tidak boleh disamakan dengan tingkat Discountsto, yang merupakan suku bunga yang digunakan untuk menghitung nilai waktu dari uang.
Memahami Bond Discounts/ Discounts Obligasi
Nilai nominal obligasi paling sering ditetapkan sebesar $1.000. Nilai nominal adalah jumlah yang akan dibayarkan oleh penerbit kepada investor ketika surat utang jatuh tempo. Jika harga obligasi di pasar lebih rendah dari $1.000, maka obligasi tersebut diperdagangkan dengan harga Discounts. Obligasi Discounts dapat dikontraskan dengan obligasi yang diperdagangkan dengan harga premium, di mana harga pasar berada di atas nilai nominalnya.
Obligasi dapat diperdagangkan dengan harga Discounts karena beberapa alasan. Karena harga obligasi dan suku bunga berkorelasi terbalik, jika obligasi menawarkan tingkat bunga (kupon) yang lebih rendah daripada suku bunga yang berlaku dalam perekonomian, maka obligasi tersebut menjadi kurang menarik dibandingkan obligasi yang baru diterbitkan dengan kupon yang lebih tinggi, dan dapat diDiscounts. Dengan kata lain, karena penerbit tidak membayar tingkat bunga yang tinggi kepada pemegang obligasi, maka obligasi ini harus memiliki harga yang lebih rendah agar dapat bersaing.
Contohnya, jika obligasi dengan nilai nominal $1.000 saat ini dijual seharga $990, obligasi tersebut dijual dengan Discounts 1% atau $10 ($1000/$990 = 1).
Discounts Dalam dan Instrumen Discounts Murni
Salah satu jenis obligasi Discounts adalah instrumen Discounts murni. Obligasi ini tidak membayar apa pun hingga jatuh tempo. Obligasi ini malah dijual dengan Discounts yang cukup besar. Namun, ketika jatuh tempo, obligasi ini akan membayar pemegang obligasi sebesar nilai nominal penuh. Contohnya, jika Anda membeli instrumen Discountsto murni seharga $900 dan nilai nominalnya $1.000, Anda akan menerima total $1.000 saat obligasi tersebut jatuh tempo (dan untung $100).
Investor tidak akan menerima pembayaran pendapatan bunga reguler dari obligasi Discountsto murni. Namun, pengembalian investasi mereka diukur dengan apresiasi harga obligasi. Semakin besar Discounts obligasi pada saat pembelian, semakin tinggi tingkat pengembalian tersirat investor pada saat jatuh tempo.
Contoh obligasi Discounts murni adalah obligasi tanpa kupon, yang tidak membayar bunga tetapi dijual dengan Discounts besar. Jumlah Discounts sama dengan jumlah yang hilang karena tidak adanya pembayaran bunga. Harga obligasi tanpa kupon cenderung lebih sering berfluktuasi daripada obligasi dengan kupon.
Istilah Discounts dalam tidak hanya berlaku untuk obligasi tanpa kupon. Istilah ini dapat diterapkan pada obligasi apa pun yang diperdagangkan dengan harga 20% atau lebih di bawah nilai pasar.
Discounts vs. Premiums/ Premi
Discounts adalah kebalikan dari premi. Ketika obligasi dijual dengan harga lebih tinggi dari nilai nominalnya, obligasi tersebut dijual dengan harga premium. Premi terjadi jika obligasi dijual dengan harga, misalnya, $1.100, bukannya nilai nominal $1.000. Sebaliknya dari Discounts, premium terjadi ketika obligasi memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi dari tingkat bunga pasar (atau sejarah perusahaan yang lebih baik).
Jenis Discounts Lainnya
Sekuritas lain, seperti saham atau derivatif, juga dapat dijual dengan Discounts. Namun, penurunan harga ini tidak sering disebabkan oleh suku bunga. Sebaliknya, Discounts dapat diterapkan untuk penerbitan saham untuk menghasilkan buzz di sekitar perusahaan tertentu.
Perusahaan juga dapat menawarkan Discounts untuk produk atau layanan mereka untuk memikat pelanggan atau meningkatkan penjualan. Discounts tunai mengacu pada insentif yang ditawarkan penjual kepada pembeli sebagai imbalan untuk membayar tagihan sebelum tanggal jatuh tempo yang dijadwalkan. Dalam Discounts tunai, penjual biasanya akan mengurangi jumlah utang pembeli dengan persentase kecil atau jumlah dolar tertentu.
