Disinvestment adalah tindakan suatu organisasi atau pemerintah menjual atau melikuidasi aset atau anak perusahaan. Tanpa penjualan aset, Disinvestment juga mengacu pada pengurangan belanja modal/ capital expenditure (CapEx), yang dapat memfasilitasi realokasi sumber daya ke area yang lebih produktif dalam suatu organisasi atau proyek yang didanai pemerintah. Apakah divestasi menghasilkan divestasi atau pengurangan pendanaan, tujuan utamanya adalah memaksimalkan laba atas investasi/ return on investment (ROI) yang terkait dengan barang modal, tenaga kerja, dan infrastruktur.
Memahami Disinvestment
Disinvestment, dalam banyak kasus, terutama dimotivasi oleh optimalisasi sumber daya untuk memberikan keuntungan maksimal. Untuk mencapai tujuan ini, Disinvestment dapat dilakukan dalam bentuk penjualan, pemisahan, atau pengurangan belanja modal. Disinvestment juga dapat dilakukan karena alasan politik atau hukum.
Jenis Disinvestment
Komoditisasi dan Segmentasi
Dalam target pasar barang komoditas, perusahaan dapat mengidentifikasi segmen produk yang memberikan profitabilitas lebih tinggi dibandingkan segmen lainnya, sementara pengeluaran, sumber daya, dan infrastruktur yang dibutuhkan untuk produksi tetap sama untuk kedua produk tersebut.
Misalnya, sebuah perusahaan mungkin menentukan bahwa divisi perkakas industrinya tumbuh lebih cepat dan menghasilkan margin keuntungan yang lebih tinggi dibandingkan divisi perkakas konsumennya. Jika perbedaan profitabilitas kedua divisi cukup besar, perusahaan dapat mempertimbangkan untuk melakukan Disinvestment (misalnya menjual) divisi konsumen. Setelah Disinvestment, perusahaan dapat mengalokasikan hasil penjualan dan belanja modal berulang ke divisi industri untuk memaksimalkan ROI-nya.
Aset yang Tidak Sesuai
Suatu perusahaan dapat memilih untuk melakukan Disinvestment atas aset tertentu dari perusahaan yang diakuisisinya, terutama jika aset tersebut tidak sesuai dengan strategi keseluruhannya. Misalnya, sebuah perusahaan yang berfokus pada operasi domestik mungkin menjual divisi internasional dari perusahaan yang telah dibelinya, karena kompleksitas dan biaya integrasi, serta mengoperasikannya secara berkelanjutan. Sebagai akibat dari Disinvestment, perusahaan yang mengakuisisi dapat mengurangi total biaya pembelian dan menentukan penggunaan dana yang optimal, yang mungkin termasuk mengurangi utang, menjaga kas di neraca, atau melakukan investasi modal.
Politik dan Hukum
Organisasi dapat memutuskan penarikan investasi atas kepemilikan yang tidak lagi sesuai dengan posisi sosial, lingkungan, atau filosofisnya. Misalnya, Rockefeller Family Foundation, yang kekayaannya berasal dari minyak, mendivestasi kepemilikan energinya pada tahun 2016 karena pernyataan palsu dari perusahaan minyak mengenai pemanasan global.
Perusahaan yang dianggap monopoli mungkin diwajibkan secara hukum untuk membatalkan investasi kepemilikannya untuk memastikan persaingan yang sehat. Misalnya, setelah dinyatakan memonopoli setelah delapan tahun di pengadilan, AT&T mendivestasikan tujuh perusahaan operasional regionalnya pada tahun 1984. Setelah Disinvestment, AT&T mempertahankan layanan jarak jauhnya, sementara perusahaan operasionalnya, yang disebut Baby Bells, menyediakan layanan jarak jauh. layanan regional.
Contoh Disinvestment
Disinvestment pada bahan bakar fosil adalah contoh Disinvestment politik dan lingkungan hidup yang paling menonjol dan terkini. Pada tahun 2011, mahasiswa di kampus-kampus mulai menuntut agar yayasan abadi mereka—yang merupakan salah satu lembaga investor terkaya di dunia—mulai mendivestasi saham mereka di perusahaan bahan bakar fosil karena mereka adalah pencemar karbon terbesar.
Gerakan ini mencakup 37 negara dan telah mengakibatkan divestasi aset senilai $6,2 triliun, menurut laporan Arabella Advisors pada bulan September 2018. Seribu investor institusional, termasuk perusahaan asuransi, dana kekayaan negara, dan dana pensiun, telah berkomitmen untuk melakukan divestasi aset terkait bahan bakar fosil. Laporan tersebut mengaitkan lonjakan divestasi terkait bahan bakar fosil dengan tekanan moral yang memberi jalan bagi keharusan finansial dan fidusia seiring dengan meningkatnya gerakan tersebut dan penurunan saham perusahaan-perusahaan minyak besar.
Sedangkan Weyerhaeuser Co. (WY) merupakan contoh Disinvestment strategis. Perusahaan yang bermarkas di Washington ini merupakan produsen kertas dan produk kertas hingga tahun 2004. Sejak tahun tersebut, perusahaan ini telah mendivestasikan operasinya dengan menjual bisnis manufaktur pulp dan kertasnya untuk fokus pada real estat dan kayu.
