Disposition / Disposisi adalah tindakan menjual atau “melepaskan” suatu aset atau sekuritas. Bentuk Disposition yang paling umum adalah menjual investasi saham di pasar terbuka, seperti bursa saham. Jenis Disposition lainnya mencakup sumbangan kepada badan amal atau perwalian, penjualan real estat, baik tanah atau bangunan, atau aset keuangan lainnya. Namun, bentuk Disposition lainnya melibatkan transfer dan penugasan. Intinya adalah investor telah menyerahkan kepemilikan suatu aset.
Memahami Disposition
Sebuah “Disposition saham” mungkin merupakan ungkapan yang paling umum digunakan mengenai Disposition. Katakanlah seorang investor telah lama menjadi pemegang saham suatu perusahaan tertentu, namun belakangan ini, kinerja perusahaan tersebut mungkin tidak berjalan dengan baik.
Jika mereka memutuskan untuk keluar dari investasi tersebut, hal itu berarti Disposition investasi tersebut—Disposition saham. Kemungkinan besar, mereka akan menjual sahamnya melalui broker di bursa. Pada akhirnya, mereka memutuskan untuk membuang, atau membuang, investasi tersebut. Jika penjualan menghasilkan keuntungan modal apa pun, maka investor harus membayar pajak keuntungan modal atas keuntungan penjualan jika memenuhi persyaratan yang ditetapkan oleh Internal Revenue Service (IRS).
Jenis Disposition lainnya mencakup transfer dan penugasan, di mana seseorang secara hukum mengalihkan atau mentransfer aset tertentu kepada keluarganya, badan amal, atau jenis organisasi lainnya. Hal ini sebagian besar dilakukan untuk tujuan perpajakan dan akuntansi, dimana pengalihan atau pengalihan tersebut membebaskan pihak yang membuang pajak atau kewajiban lainnya.
Misalnya, jika seorang investor membeli saham seharga $5.000 dan investasinya tumbuh menjadi $15.000, investor dapat menghindari pajak keuntungan modal atas keuntungannya dengan menyumbangkannya ke badan amal. Investor kemudian dapat memasukkan seluruh $15.000 sebagai pengurang pajak.
Disposition Bisnis
Bisnis juga melepaskan aset, dan sering kali, seluruh segmen atau unit bisnis. Hal ini umumnya dikenal sebagai divestasi dan dapat dilakukan melalui spin-off, split-up, atau split-off.
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) memiliki pedoman yang sangat spesifik tentang bagaimana Disposition ini harus dilaporkan dan ditangani. Apabila Disposition tidak dilaporkan dalam laporan keuangan suatu perusahaan, maka diperlukan laporan keuangan proforma jika Disposition tersebut memenuhi persyaratan uji signifikansi.
“Signifikansi” ditentukan oleh tes pendapatan atau tes investasi. Tes investasi mengukur nilai investasi pada unit yang dilepas dibandingkan dengan total aset. Jika jumlahnya lebih dari 10% pada akhir tahun fiskal terakhir, maka jumlah tersebut dianggap signifikan.
Uji pendapatan mengukur apakah “ekuitas pendapatan dari operasi yang dilanjutkan sebelum pajak, pos-pos luar biasa, dan dampak kumulatif dari perubahan prinsip akuntansi” adalah 10% atau lebih dari pendapatan tersebut pada akhir tahun fiskal terbaru. Tinjauan Hukum Nasional. “SEC Mengubah Persyaratan Laporan Keuangan untuk Akuisisi dan Disposition Bisnis” Diakses 3 November 2020. Dalam situasi tertentu, tingkat ambang batas dapat ditingkatkan hingga 20%.
Efek Disposition
Ilmu ekonomi perilaku juga menjelaskan tentang kecenderungan seseorang untuk menjual posisi menang vs. kalah berdasarkan konsep keengganan untuk rugi. “Efek Disposition” adalah istilah yang menggambarkan perilaku investor di mana mereka mempunyai kecenderungan untuk menjual investasi yang menang terlalu dini sebelum merealisasikan seluruh potensi keuntungan sambil menahan investasi yang merugi lebih lama dari yang seharusnya, dengan harapan bahwa investasi tersebut akan berbalik dan menghasilkan keuntungan. sebuah keuntungan.
Efek ini pertama kali diperkenalkan oleh Hersh Shefrin dan Meir Statman pada tahun 1985 dalam makalah mereka, “The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence.” Studi menunjukkan bahwa investor harus melakukan kebalikan dari apa yang cenderung dilakukan oleh efek Disposition.
