Drawdown adalah penurunan puncak hingga terendah selama periode tertentu untuk investasi, akun perdagangan, atau dana. Drawdown mengukur risiko historis dari berbagai investasi, membandingkan kinerja dana, atau memantau kinerja perdagangan pribadi. Biasanya dinyatakan sebagai persentase antara puncak dan lembah berikutnya. Jika akun perdagangan memiliki $10.000 di dalamnya, dan dana turun menjadi $9.000 sebelum kembali ke atas $10.000, maka akun perdagangan mengalami Drawdown 10%.
Memahami Drawdown
Seperti disebutkan di atas, Drawdown mengukur penurunan akun investasi atau perdagangan dari puncaknya sebelum pulih kembali ke puncak tersebut. Indeks Ulkus (UI) membantu melacak pergerakan ini. Ini tetap berlaku selama harga masih di bawah puncaknya. Pada contoh di atas, drawdownnya hanya 10% hingga akun kembali ke atas $10.000. Setelah akun bergerak kembali di atas $10.000, Drawdown dicatat.
Metode pencatatan drawdown ini berguna karena palung tidak dapat diukur sampai puncak baru terjadi. Selama harga atau nilai tetap berada di bawah puncak lama, palung yang lebih rendah dapat terjadi, yang akan meningkatkan jumlah Drawdown. Drawdown membantu menentukan risiko keuangan investasi. Rasio Sterling menggunakan Drawdown untuk membandingkan kemungkinan imbalan suatu sekuritas dengan risikonya.
Drawdown dapat merujuk pada separuh negatif dari distribusi pengembalian harga saham; yaitu, perubahan dari puncak harga saham ke titik terendahnya sering kali dianggap sebagai jumlah Drawdownnya. Misalnya, jika suatu saham turun dari $100 menjadi $50 dan kemudian naik kembali ke $100,01 atau lebih, maka Drawdownnya adalah $50 atau 50% dari puncaknya.
Drawdown Saham
Volatilitas total suatu saham biasanya diukur dengan deviasi standarnya, namun banyak investor yang lebih mengkhawatirkan Drawdown saham. Hal ini terutama berlaku bagi pensiunan yang menarik dana dari rekening pensiun dan pensiun
Pasar yang bergejolak dan Drawdown dana dalam jumlah besar dapat menjadi masalah bagi para pensiunan. Banyak yang melihat Drawdown investasi mereka, mulai dari saham hingga reksa dana, dan mempertimbangkan Drawdown maksimum (MDD) sehingga mereka berpotensi menghindari investasi dengan Drawdown terbesar dalam sejarah.
Risiko Drawdown
Drawdown menimbulkan risiko yang signifikan bagi investor ketika mempertimbangkan kenaikan harga saham yang diperlukan untuk mengatasi Drawdown.
Misalnya, mungkin tidak terlalu berarti jika suatu saham kehilangan 1%, karena hanya memerlukan kenaikan sebesar 1,01% untuk pulih ke puncak sebelumnya. Namun Drawdown 20% memerlukan pengembalian 25% untuk mencapai puncak lama. Drawdown sebesar 50%, yang terlihat selama Resesi Hebat tahun 2008 hingga 2009, memerlukan peningkatan sebesar 100% untuk memulihkan puncak sebelumnya. Beberapa investor memilih untuk menghindari Drawdown lebih dari 20% sebelum memotong kerugian mereka dan mengubah posisinya menjadi uang tunai.
Penilaian Drawdown
Risiko Drawdown biasanya dimitigasi dengan memiliki portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dan mengetahui jangka waktu pemulihan. Jika seseorang masih dalam tahap awal karirnya atau memiliki waktu lebih dari 10 tahun hingga pensiun, batas Drawdown sebesar 20% yang dianjurkan oleh sebagian besar penasihat keuangan seharusnya cukup untuk melindungi portofolionya untuk pemulihan.
Namun para pensiunan harus sangat berhati-hati terhadap risiko Drawdown portofolio mereka, karena mereka mungkin tidak memiliki banyak waktu untuk memulihkan portofolio sebelum mereka mulai menarik dana. Diversifikasi portofolio pada saham, obligasi, logam mulia, komoditas, dan instrumen tunai dapat memberikan perlindungan terhadap Drawdown, karena kondisi pasar mempengaruhi kelas aset yang berbeda dengan cara yang berbeda.
Saatnya Memulihkan Drawdown
Meskipun besarnya Drawdown merupakan faktor yang menentukan risiko, begitu pula waktu yang diperlukan untuk memulihkan Drawdown. Tidak semua investasi bertindak sama. Beberapa pulih lebih cepat dari yang lain. Drawdown 10% dalam satu dana lindung nilai atau akun pedagang mungkin memerlukan waktu bertahun-tahun untuk memulihkan kerugian tersebut.
Di sisi lain, dana lindung nilai atau pedagang lain dapat memulihkan kerugian dengan sangat cepat, sehingga mendorong akun ke nilai puncaknya dalam waktu singkat. Oleh karena itu, Drawdown juga harus dipertimbangkan dalam konteks berapa lama waktu yang dibutuhkan investasi atau dana untuk memulihkan kerugian.
Contoh Drawdown
Asumsikan seorang pedagang memutuskan untuk membeli saham Apple (AAPL) seharga $100. Harga naik ke $110 (puncak) tetapi kemudian dengan cepat turun ke $80 (palung) dan kemudian naik kembali di atas $110. Harga puncak saham tersebut adalah $110, dan harga terendahnya adalah $80. Perlu diingat bahwa drawdown mengukur puncak hingga palung, kita dapat menentukan bahwa drawdown adalah 27,3% atau $30 ÷ $110 x 100.
Hal ini menunjukkan bahwa drawdown belum tentu sama dengan loss. Drawdown saham adalah 27,3%, namun pedagang akan menunjukkan kerugian yang belum direalisasi sebesar 20% ketika harga saham berada di $80. Hal ini karena sebagian besar pedagang melihat kerugian dalam hal harga pembelian mereka ($100 dalam kasus ini), dan bukan harga puncak yang dicapai investasi setelah masuk.
Sekarang anggaplah harga kemudian naik ke $120 (puncak) dan kemudian turun kembali ke $105 sebelum naik ke $125. Puncak baru sekarang adalah $120 dan palung terbaru adalah $105. Ini adalah Drawdown 12,5% ATAU $15. Ini dihitung sebagai $15 − $120.
Kesimpulan
Ada garis tipis antara menghasilkan keuntungan dan kehilangan uang saat Anda menginvestasikan uang Anda. Namun memahami beberapa seluk-beluk dunia investasi dapat membantu Anda tetap fokus dalam permainan. Mengetahui apa arti Drawdown dan bagaimana Drawdown dapat membantu menilai risiko dan membandingkan investasi dapat membantu Anda menjadi pedagang yang lebih baik saat Anda memitigasi kerugian.