Earnout adalah ketentuan kontrak yang menyatakan bahwa penjual suatu bisnis akan memperoleh kompensasi tambahan di masa depan jika bisnis tersebut mencapai tujuan keuangan tertentu, yang biasanya dinyatakan sebagai persentase dari penjualan atau Earnout kotor. Jika seorang pengusaha yang ingin menjual suatu bisnis meminta harga yang lebih tinggi daripada yang bersedia dibayar oleh pembeli, maka ketentuan Earnout dapat digunakan. Dalam contoh sederhana, mungkin ada harga pembelian sebesar $1 juta ditambah 5% dari penjualan kotor selama tiga tahun ke depan.
Memahami Earnout
Earnout/ Penghasilan tidak datang dengan aturan yang tegas dan cepat. Sebaliknya, tingkat pembayaran bergantung pada sejumlah faktor, termasuk ukuran bisnis. Hal ini dapat digunakan untuk menjembatani kesenjangan antara ekspektasi yang berbeda dari pembeli dan penjual.Earnout membantu menghilangkan ketidakpastian bagi pembeli, karena hal ini terkait dengan kinerja keuangan di masa depan. Pembeli membayar sebagian biaya bisnis di muka, dan sisa biaya bergantung pada apakah target kinerja di masa depan terpenuhi. Penjual juga menerima manfaat pertumbuhan di masa depan untuk jangka waktu tertentu. Target keuangan yang berbeda seperti laba bersih atau Earnout dapat membantu menentukan Earnout.
Menyusun Earnout
Ada sejumlah pertimbangan utama, selain kompensasi tunai ketika menyusun Earnout. Hal ini termasuk menentukan anggota penting dalam organisasi dan apakah Earnout diberikan kepada mereka.
Durasi kontrak dan peran eksekutif di perusahaan pasca akuisisi merupakan dua isu yang juga harus dinegosiasikan. Hal ini terjadi karena kinerja perusahaan terikat pada manajemen dan karyawan kunci lainnya. Jika karyawan tersebut keluar maka perusahaan mungkin tidak mencapai target keuangannya.
Perjanjian tersebut juga harus menentukan asumsi akuntansi yang akan digunakan di masa depan. Meskipun perusahaan dapat mematuhi prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP), masih ada penilaian yang harus diambil manajer yang dapat mempengaruhi hasil. Misalnya, dengan asumsi tingkat imbal hasil dan tunjangan yang lebih tinggi akan menurunkan Earnout. Perubahan dalam strategi, seperti keputusan untuk keluar dari bisnis atau berinvestasi dalam inisiatif pertumbuhan dapat menurunkan hasil yang diperoleh saat ini. Penjual harus menyadari hal ini untuk mendapatkan solusi yang adil. Metrik keuangan yang digunakan untuk menentukan Earnout juga harus diputuskan. Beberapa metrik menguntungkan pembeli sementara beberapa lainnya menguntungkan penjual. Sebaiknya gunakan kombinasi metrik, seperti metrik Earnout dan laba.
Ada penasihat hukum dan keuangan yang dapat membantu seluruh proses. Biaya untuk penasihat biasanya bertambah seiring dengan kompleksitas transaksi.
Keuntungan dan Kerugian dari Earnout
Ada keuntungan dan kerugian bagi pembeli dan penjual dalam mendapatkan keuntungan. Bagi pembeli, keuntungannya adalah memiliki jangka waktu yang lebih lama untuk membayar bisnis dibandingkan membayar semuanya di muka. Selain itu, jika Earnout tidak setinggi yang diharapkan, pembeli tidak perlu membayar sebanyak itu. Bagi penjual, keuntungannya adalah kemampuan untuk membagi pajak selama beberapa tahun, membantu mengurangi dampak pajak dari penjualan.
Kerugian bagi pembeli adalah penjual mungkin terlibat dalam bisnis untuk jangka waktu yang lebih lama, ingin memberikan bantuan untuk meningkatkan Earnout atau menggunakan pengalaman mereka sebelumnya untuk menjalankan bisnis sesuai keinginan mereka. Kerugian bagi penjual adalah Earnout di masa depan tidak cukup tinggi, oleh karena itu, mereka tidak memperoleh banyak keuntungan dari penjualan bisnis tersebut.
Contoh Earnout
Perusahaan ABC memiliki penjualan $50 juta dan Earnout $5 juta. Calon pembeli bersedia membayar $250 juta, namun pemilik saat ini yakin bahwa hal ini meremehkan prospek pertumbuhan di masa depan dan meminta $500 juta. Untuk menjembatani kesenjangan tersebut, kedua pihak dapat menggunakan perolehan. Komprominya mungkin berupa pembayaran tunai dimuka sebesar $250 juta dan Earnout sebesar $250 juta jika penjualan dan Earnout mencapai $100 juta dalam jangka waktu tiga tahun atau $100 juta jika penjualan hanya mencapai $70 juta.
