Sekuritas terkait ekuitas adalah instrumen utang dengan pembayaran variabel yang dikaitkan dengan tolok ukur pasar ekuitas. Sekuritas ini adalah jenis alternatif dari investasi pendapatan tetap—produk terstruktur yang paling sering dibuat sebagai obligasi. Sekuritas terkait ekuitas biasanya digunakan dalam pembiayaan modal perusahaan pasar swasta dan ditawarkan kepada investor untuk meningkatkan modal perusahaan. Oleh karena itu, mereka tidak diperdagangkan di bursa pasar keuangan.
Apa Equity-Linked Security (ELKS)
Sekuritas terkait ekuitas menyerupai saham dan obligasi. Jadi meskipun sekuritas tersebut mungkin merupakan sekuritas hutang, sekuritas yang terkait dengan ekuitas memberikan pengembalian yang terikat pada suatu bentuk ekuitas yang mendasarinya—karena itulah namanya. Ekuitas ini biasanya merupakan saham biasa. Artinya, imbal hasil terkait dengan pergerakan naik dan turun saham yang mendasarinya.
ELKS biasanya matang dalam jangka waktu satu tahun. Hasil yang mereka bayarkan biasanya lebih tinggi dibandingkan dengan jaminan yang mendasarinya. Mereka juga melakukan dua pembayaran atau distribusi kepada investor sebelum jatuh tempo, itulah sebabnya investor lebih memilih jenis investasi ini.
Memahami Equity-Linked Security (ELKS)
Penawaran sekuritas terkait ekuitas memberi perusahaan cara alternatif untuk menyusun pembayaran bunga kepada investor. Emiten dapat mendasarkan pembayaran bunga jaminan pada berbagai produk pasar ekuitas termasuk saham, sekelompok saham, atau indeks ekuitas.
Mereka juga dapat membatasi atau membayar sebagian tertentu dari imbal hasil acuan tersebut. Sekuritas standar terkait ekuitas yang disusun sebagai obligasi akan menawarkan pembayaran bunga variabel yang terkait dengan tolok ukur ekuitas dan pengembalian pokok pada saat jatuh tempo. ELKS menawarkan produk suku bunga terkendali bagi emiten.
Jenis Sekuritas Terkait Ekuitas
Investor mungkin ditawari kesempatan untuk berinvestasi di ELKS dari beberapa emiten berbeda. Mereka mungkin juga menemukan ELKS diiklankan sebagai produk yang terhubung dengan pasar. Berikut ini beberapa macam ELKS yang tersedia di pasaran.
ELKS Perusahaan
Korporasi biasanya bekerja sama dengan bank investasi untuk mendapatkan dukungan dalam menyusun penawaran sekuritas terkait ekuitas untuk pembiayaan modal. Royal Bank of Canada (RBC) adalah sumber utama sekuritas terkait ekuitas keuangan terstruktur. RBC bekerja dengan perusahaan untuk menyusun penawaran sekuritas terkait ekuitas dengan berbagai jenis ketentuan.
Investor ritel mungkin melihat penawaran sekuritas terkait ekuitas dari bank bersama dengan sertifikat deposito. Sekuritas terkait ekuitas dapat berupa jenis investasi apa pun dengan pembayaran bunga yang terikat pada tolok ukur ekuitas. US Bank mengiklankan CD terkait ekuitas sebagai salah satu komponen dari penawaran CD terkait pasar mereka. Bunga pada CD terkait dengan indeks ekuitas. Investasi minimum adalah $4,000.
Sekuritas Terkait Pasar
Sekuritas dengan pembayaran yang terkait dengan patokan pasar ditawarkan di seluruh industri investasi. Sekuritas yang terhubung dengan pasar dapat memiliki pembayaran yang ditautkan ke semua jenis tolok ukur pasar. Emiten dapat menyusun sekuritas terkait pasar untuk melakukan pembayaran berdasarkan tolok ukur ekuitas. Mereka juga dapat menggunakan patokan pasar lainnya seperti emas atau mata uang. Bagi penerbit sekuritas, produk yang terhubung dengan pasar menawarkan kesempatan untuk mengontrol pembayaran kepada investor dengan memilih tolok ukur tertentu. Bagi investor, mereka dapat menawarkan alternatif mudah untuk berinvestasi pada benchmark itu sendiri. Seorang investor dalam CD yang terkait dengan emas umumnya akan berusaha mendapatkan tingkat pengembalian yang sama dengan emas. Emiten dapat menyusun produk yang terkait dengan pasar dengan berbagai cara. Produk yang terkait dengan pasar juga diketahui tidak likuid dan tidak dapat diperdagangkan atau ditukarkan tanpa penalti selama jangka waktu investasi.
