Federal Funds/ Dana federal, sering disebut sebagai dana fed/ fed funds, adalah kelebihan cadangan yang disimpan oleh bank komersial dan lembaga keuangan lainnya di bank Federal Reserve regional; Dana ini kemudian dapat dipinjamkan kepada pelaku pasar lain yang tidak memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi kebutuhan pinjaman dan cadangan mereka. Pinjaman tersebut tidak memiliki jaminan dan diberikan dengan suku bunga yang relatif rendah, yang disebut suku bunga Federal Funds atau suku bunga semalam, karena pada periode itulah sebagian besar pinjaman tersebut diberikan.
Memahami Federal Funds
Dana Fed membantu bank komersial memenuhi persyaratan cadangan harian mereka, yaitu jumlah uang yang harus disimpan oleh bank di Federal Reserve regional mereka. Persyaratan cadangan didasarkan pada volume simpanan nasabah yang dimiliki masing-masing bank. Kelebihan, atau cadangan sekunder, adalah jumlah uang tunai yang disimpan oleh bank atau lembaga keuangan melebihi jumlah yang disyaratkan oleh regulator, kreditor, atau pengendalian internal. Untuk bank komersial, kelebihan cadangan diukur berdasarkan jumlah persyaratan cadangan standar yang ditetapkan oleh otoritas bank sentral. Rasio cadangan wajib ini menetapkan simpanan likuid minimum (seperti uang tunai) yang harus disimpan di bank; lebih banyak dianggap kelebihan. Federal Reserve Bank menetapkan tingkat atau kisaran target untuk suku bunga dana fed fund; itu disesuaikan secara berkala berdasarkan kondisi ekonomi dan moneter.
Pasar Semalam
Pasar dana fed fund beroperasi di Amerika Serikat dan berjalan paralel dengan pasar deposito eurodolar luar negeri. Eurodolar juga diperdagangkan dalam semalam dan tingkat suku bunganya hampir sama dengan suku bunga dana fed fund, namun transaksinya harus dilakukan di luar Amerika Serikat. Bank multinasional sering menggunakan cabang yang berdomisili di Karibia atau Panama untuk rekening ini, meskipun transaksinya dapat dilakukan di ruang perdagangan AS. Keduanya merupakan pasar grosir dengan transaksi berkisar antara $2 juta hingga lebih dari $1 miliar.
Suku Bunga Dana Fed
Federal Reserve menggunakan operasi pasar terbuka untuk mengelola pasokan uang dalam perekonomian dan menyesuaikan suku bunga jangka pendek. Ini berarti bahwa The Fed membeli atau menjual sebagian obligasi dan surat utang pemerintah yang telah diterbitkannya; hal ini meningkatkan atau menurunkan jumlah uang beredar dan, dengan demikian, menurunkan atau menaikkan suku bunga jangka pendek. Operasi Pasar Terbuka dilakukan oleh Federal Reserve Bank of New York.
Suku bunga Federal Funds (fed funds rate) adalah salah satu suku bunga terpenting bagi perekonomian AS, karena memengaruhi kondisi perekonomian secara luas di negara tersebut, termasuk inflasi, pertumbuhan, dan lapangan kerja. Suku bunga Federal Funds ditetapkan dalam dolar AS dan biasanya dibebankan pada pinjaman semalam. Oleh karena itu, suku bunga dana fed fund adalah suku bunga efektif yang digunakan bank-bank komersial untuk meminjamkan cadangan satu sama lain dalam basis semalam.
Suku bunga Federal Funds terkait erat dengan suku bunga jangka pendek di pasar yang lebih luas, sehingga transaksi ini juga berdampak langsung pada suku bunga eurodolar dan LIBOR. Federal Reserve mengumumkan suku bunga dana fed fund efektif pada akhir setiap hari perdagangan, yang merupakan suku bunga rata-rata tertimbang untuk semua transaksi di pasar pada hari itu.
Pelaku Pasar
Para peserta di pasar dana fed fund termasuk bank komersial AS, cabang bank asing AS, organisasi simpan pinjam, dan perusahaan yang disponsori pemerintah, seperti Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) dan Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), serta perusahaan sekuritas dan lembaga pemerintah federal.
