Glass-Steagall Act tahun 1933 memaksa bank-bank komersial untuk menahan diri dari aktivitas perbankan investasi guna melindungi para deposan dari potensi kerugian akibat spekulasi saham. Glass-Steagall bertujuan untuk mencegah terulangnya kejatuhan pasar saham tahun 1929 dan gelombang kegagalan bank-bank komersial.
Ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Franklin Delano Roosevelt pada tanggal 16 Juni 1933, Undang-Undang tersebut merupakan bagian dari New Deal dan menjadi tindakan permanen pada tahun 1945. Glass-Steagall dicabut pada tahun 1999, meskipun beberapa ketentuan tetap ada, termasuk Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menjamin simpanan perorangan.
Ketentuan Glass-Steagall Act
Pada era pra-Depresi, bank-bank sering mengalihkan dana dan mengambil risiko pada investasi spekulatif. Glass-Steagall Act tahun 1933 menciptakan pembatas regulasi antara aktivitas bank komersial dan investasi. Undang-undang tersebut dinamai menurut Senator Carter Glass, mantan menteri keuangan dan pendiri Sistem Federal Reserve Amerika Serikat, dan Henry Bascom Steagall, mantan anggota DPR dan ketua Komite Perbankan dan Mata Uang DPR. Ketentuannya meliputi:
- Bank dipaksa untuk memilih antara mengkhususkan diri dalam perbankan komersial atau investasi. Sepuluh persen dari total pendapatan bank komersial dapat berasal dari sekuritas; namun, pengecualian memungkinkan bank komersial untuk menjamin obligasi yang diterbitkan pemerintah.
- Amandemen terhadap Undang-Undang tersebut menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
- Undang-undang tersebut memungkinkan Federal Reserve untuk mengatur bank ritel,
- Glass-Steagall memperkenalkan Komite Pasar Terbuka Federal dan, akhirnya, kebijakan moneter.
- Undang-undang tersebut mendorong bank untuk menggunakan dana mereka untuk pinjaman daripada menginvestasikan dana tersebut di pasar ekuitas.
Dampak pada Sektor Perbankan
Raksasa keuangan seperti JP Morgan and Company secara langsung menjadi sasaran undang-undang tersebut dan dipaksa untuk memangkas layanan dan sumber pendapatan mereka. Dengan menciptakan penghalang ini, Glass-Steagall Act bertujuan untuk mencegah bank menggunakan simpanan untuk spekulasi dan mencegah kegagalan penjaminan emisi.
Perpanjangan dari Glass-Steagall Act, Undang-Undang Perusahaan Induk Bank tahun 1956 mendefinisikan perusahaan induk bank sebagai perusahaan mana pun yang memiliki saham 25 persen atau lebih dari dua bank atau lebih. Glass-Steagall Act mengatur tentang mereka. Pada pertengahan tahun 1950-an, perusahaan induk bank telah muncul untuk menghindari pembatasan terhadap cabang bank atau bank dengan banyak kantor. Undang-undang tahun 1956 memungkinkan Kongres untuk memberikan pengawasan lebih kepada Federal Reserve.
Pencabutan tahun 1999 dan Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley
Pembatasan yang diberlakukan pada sektor perbankan oleh Glass-Steagall Act memicu perdebatan tentang bagaimana pembatasan diberlakukan. Banyak yang berpendapat bahwa bank yang mendiversifikasi kegiatan mereka mengurangi risiko bagi konsumen. Beberapa ekonom percaya bahwa undang-undang tersebut menghambat sektor perbankan komersial hingga dicabut dan mencegah pertumbuhan ekonomi. Yang lain percaya bahwa hal itu mencegah volatilitas pasar dan membantu kemakmuran di tahun-tahun pascaperang.
Pada tahun 1999, Kongres mencabut sebagian Glass-Steagall Act. Pembentukan Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley, atau Undang-Undang Modernisasi Layanan Keuangan, menghapuskan pembatasan Glass-Steagall Act terhadap afiliasi antara bank komersial dan bank investasi. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tidak dinonaktifkan selama pencabutan Glass-Steagall.
Krisis Keuangan Setelah Pencabutan
Banyak ekonom percaya bahwa kegiatan spekulatif dan berisiko mengikuti pencabutan Glass-Steagall, termasuk kenaikan pinjaman subprime, yang menyebabkan krisis keuangan 2008. Para pendukung pencabutan berpendapat bahwa Glass-Steagall Act merupakan kontributor kecil terhadap krisis keuangan. Sebaliknya, mereka mengklaim bahwa inti dari krisis 2008 adalah pinjaman hipotek yang tidak berharga senilai hampir $5 triliun, di antara faktor-faktor lainnya. Pencabutan Glass-Steagall menjadi isu selama sidang Komite Keuangan Senat AS setelah runtuhnya Silicon Valley Bank.
Bank terbesar ke-16 AS itu bangkrut pada Maret 2023 setelah sangat bergantung pada simpanan yang diasuransikan untuk investasi, dan penarikan simpanan secara besar-besaran menyebabkan masalah likuiditas. Federal Reserve melakukan intervensi setelah keruntuhan tersebut untuk meningkatkan kepercayaan pada sistem perbankan dan mencegah kegagalan di masa mendatang. Ini termasuk mendirikan Bank Term Funding Program (BTFP), sebuah program pinjaman yang ditujukan untuk menyediakan likuiditas darurat bagi lembaga penyimpanan AS. BTFP akan berhenti memberikan pinjaman pada 11 Maret 2024.
Kesimpulan
Glass-Steagall Act mencegah bank komersial mengambil risiko spekulatif untuk menghindari krisis keuangan yang dialami selama Depresi Besar. Bank dibatasi untuk memperoleh 10% dari pendapatan mereka dari investasi. Peraturan tersebut menuai kritik dan dicabut pada tahun 1999 di bawah Presiden Clinton.