Apa itu Holding Company Depository Receipt (HOLDR)?
Holding Company Depository Receipt (HOLDR) adalah sekuritas yang memungkinkan investor untuk membeli dan menjual sekumpulan saham dalam satu transaksi. Seperti exchange-traded funds (ETFs), HOLDR memungkinkan investor untuk memperdagangkan saham dalam industri, sektor, atau kelompok tertentu. Namun, ETFs memberikan struktur yang lebih efisien dan fleksibel bagi investor dan penerbitnya.
Akibatnya, sekuritas HOLDR dihentikan dan beberapa di antaranya diubah menjadi ETF pada akhir tahun 2011.
Memahami Holding Company Depository Receipts (HOLDRs)
Holding Company Depository Receipt (HOLDR) merujuk pada sekumpulan tetap saham yang diperdagangkan secara publik yang dipaketkan menjadi satu sekuritas. HOLDR dibuat oleh Merrill Lynch dan diperdagangkan hanya di New York Stock Exchange (NYSE). HOLDR memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke sektor pasar dengan biaya yang relatif rendah dan mendiversifikasi dalam sektor tersebut. Untuk mendapatkan tingkat diversifikasi yang sama secara manual, investor harus membeli setiap perusahaan secara terpisah, sehingga meningkatkan jumlah yang dibayar dalam komisi.
HOLDR mencakup berbagai sektor dan industri seperti bioteknologi, farmasi, dan ritel, namun Merrill Lynch yang menentukan komposisi masing-masing HOLDR, dan HOLDR dapat bervariasi secara signifikan satu sama lain. Perbedaan utama antara HOLDR dan ETF adalah bahwa investor dalam HOLDR memiliki kepemilikan langsung pada saham yang mendasarinya, yang tidak terjadi pada ETF, dan sebagai hasilnya, investor dalam HOLDR memiliki hak suara dan hak dividen.
ETF dan Kehancuran HOLDR
HOLDR sering disamakan dengan exchange-traded funds (ETFs), dan meskipun kedua produk ini memiliki karakteristik biaya rendah, perputaran rendah, dan efisiensi pajak, keduanya merupakan kendaraan investasi yang berbeda. ETFs sering lebih disukai oleh investor dan memenuhi tujuan yang sama dengan HOLDR.
ETFs berinvestasi dalam indeks yang terdiri dari banyak komponen dan sering berubah. Sebaliknya, HOLDR adalah kelompok saham statis yang dipilih dari industri tertentu dan komponen-komponennya jarang berubah. ETFs juga melacak beberapa bentuk indeks yang mendasari, sedangkan HOLDR tidak. Kepemilikan ETF dikelola dan disesuaikan secara berkala untuk memberikan pengembalian terbaik yang mungkin dalam indeks tersebut. Jika sebuah perusahaan diakuisisi dan dihapus dari HOLDR, sahamnya tidak digantikan, yang dapat menyebabkan lebih banyak konsentrasi dan menambah risiko.
HOLDR biasanya dibeli dalam jumlah bulat 100, dan bisa sangat memerlukan modal besar bagi investor kecil, sehingga mengecualikan beberapa dari berpartisipasi di dalamnya. HOLDR, bagaimanapun, membantu memunculkan popularitas ETF, yang dominansinya akhirnya mengkonsumsi beberapa HOLDR dan menyebabkan yang lainnya ditutup dan dilikuidasi. Pada bulan Desember 2011, enam dari 17 HOLDR yang tersisa diubah menjadi struktur ETF dan 11 yang tersisa dilikuidasi.
