Apa itu Holding Company?
Holding Company adalah entitas bisnis—biasanya sebuah korporasi atau perusahaan terbatas (LLC)—yang biasanya tidak memproduksi apa pun, menjual produk atau layanan, atau melakukan operasi bisnis lainnya. Sebaliknya, Holding Company, atau holdco, memiliki saham pengendali di perusahaan lain.
Meskipun Holding Company memiliki aset perusahaan lain, biasanya hanya memiliki kapasitas pengawasan. Jadi, meskipun Holding Company dapat mengawasi keputusan manajemen perusahaan, ia tidak berpartisipasi aktif dalam menjalankan operasi sehari-hari dari perusahaan-perusahaan anak tersebut.
Holding Company juga kadang-kadang disebut sebagai perusahaan “payung” atau perusahaan induk.
Memahami Holding Company
Sebuah Holding Company biasanya ada untuk tujuan tunggal mengendalikan perusahaan-perusahaan lain. Holding Company juga dapat memiliki properti, seperti real estat, paten, merek dagang, saham, dan aset lainnya. Struktur ini berfungsi untuk membatasi paparan kewajiban finansial dan hukum dari Holding Company (dan dari berbagai anak perusahaan). Hal ini juga dapat mengurangi kewajiban pajak keseluruhan perusahaan dengan secara strategis mendirikan sebagian dari bisnisnya di yurisdiksi yang memiliki tarif pajak lebih rendah.
Perusahaan-perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh sebuah Holding Company disebut sebagai “wholly owned subsidiaries.” Meskipun sebuah Holding Company dapat mempekerjakan dan memecat manajer dari perusahaan-perusahaan yang dimilikinya, manajer-manajer tersebut pada akhirnya bertanggung jawab atas operasi mereka sendiri.
Kelebihan dan Kekurangan dari Holding Company
Kelebihan
Holding companies menikmati keuntungan perlindungan dari kerugian. Jika perusahaan anak bangkrut, Holding Company dapat mengalami kerugian modal dan penurunan nilai bersih. Namun, kreditor perusahaan yang bangkrut tidak dapat secara hukum mengejar Holding Company untuk mendapatkan pembayaran.
Oleh karena itu, sebagai strategi perlindungan aset, sebuah perusahaan induk dapat membentuk dirinya sebagai Holding Company, sambil menciptakan anak perusahaan untuk setiap lini bisnisnya. Misalnya, satu anak perusahaan dapat memiliki nama merek dan merek dagang perusahaan induk, sementara anak perusahaan lainnya dapat memiliki properti real estatnya.
Holding company juga relatif mudah untuk dibuat atau diubah. Hal ini memudahkan untuk memanfaatkan perbedaan geografis dalam rezim perpajakan: Jika suatu yurisdiksi memiliki pajak bisnis yang tinggi, Holding company dapat dengan mudah pindah ke lingkungan yang lebih ramah terhadap bisnis sambil melanjutkan operasi di lokasi asli.
Holding company mendukung anak perusahaannya dengan menggunakan sumber daya mereka untuk menurunkan biaya modal operasional. Dengan menggunakan jaminan hulu, perusahaan induk dapat memberikan janji atas pinjaman atas nama anak perusahaan.
Kekurangan
Ada beberapa kelemahan dalam memiliki anak perusahaan melalui Holding Company. Bagi para investor dan kreditur, mungkin sulit untuk mendapatkan gambaran yang akurat tentang kesehatan keuangan Holding Company secara keseluruhan. Mungkin juga ada kemungkinan bagi direktur yang tidak etis untuk menyembunyikan kerugian dengan memindahkan utang di antara anak perusahaan mereka.
Holding Company juga dapat mengeksploitasi anak perusahaannya dengan memaksa mereka untuk menunjuk direktur pilihan atau memaksa anak perusahaan untuk membeli produk satu sama lain dengan harga yang lebih tinggi dari harga pasar. Mereka juga bisa memaksa anak perusahaan menjual produk satu sama lain dengan harga di bawah pasar.
Dalam beberapa kasus, Holding Company bahkan dapat memaksa anak perusahaannya untuk melakukan PHK besar-besaran atau memutilasi akuisisi mereka untuk aset yang dapat dijual. Dikenal sebagai kapitalisme pemangsa, strategi-strategi ini dapat memiliki efek memperbesar angka-angka Holding Company secara keseluruhan dengan mengorbankan anak perusahaannya.
Pro:
- Melindungi perusahaan induk dari kerugian anak perusahaan.
- Dapat memberikan modal operasional yang lebih murah kepada anak perusahaan.
- Perusahaan induk dapat mengambil keuntungan dari undang-undang perpajakan regional dengan memindahkan perusahaan induk dan anak perusahaan ke yurisdiksi yang berbeda.
Kontra:
- Mereka bisa datang dengan transparansi yang berkurang, sehingga menyulitkan investor dan kreditor untuk menilai kesehatan perusahaan.
- Perusahaan induk dapat menyalahgunakan anak perusahaan mereka dengan memaksa mereka untuk berdagang satu sama lain dengan harga di luar harga pasar.
- Perusahaan induk juga dapat memaksa anak perusahaan untuk menunjuk direktur yang dipilih atau mengubah kebijakan mereka.
Jenis-jenis Holding Company
Holding company masuk ke dalam berbagai kategori, tergantung pada operasi bisnis mereka. Beberapa hanya ada untuk memegang satu anak perusahaan, sementara yang lainnya mungkin terlibat dalam operasi bisnis lainnya. Berbagai jenis holding company dijelaskan di bawah ini:
- Pure: Sebuah Holding Company murni adalah perusahaan yang hanya ada sebagai kendaraan untuk kepemilikan perusahaan lain. Perusahaan-perusahaan ini tidak berpartisipasi dalam jenis bisnis lainnya.
- Mixed: Sebuah Holding Company campuran adalah perusahaan yang memiliki operasi bisnis sendiri, selain mengelola anak perusahaan. Istilah lain untuk ini adalah perusahaan Holding-Operating Company.
- Immediate: Sebuah Holding Company segera adalah perusahaan yang memiliki perusahaan lain namun dimiliki oleh entitas lain. Singkatnya, ini adalah Holding Company yang dimiliki oleh Holding Company lain.
- Intermediate: Mirip dengan Holding Company segera, ini adalah Holding Company yang juga merupakan anak perusahaan dari sebuah korporasi yang lebih besar.
Bagaimana Holding Company Menghasilkan Uang
Perusahaan induk (Holding Company) besar mungkin memiliki beberapa aliran pendapatan, tergantung pada perusahaan-perusahaan dalam portofolionya. Cara paling sederhana untuk menghasilkan uang adalah melalui ekuitas di anak perusahaan mereka: Perusahaan induk dapat memperoleh keuntungan dari dividen dan harga saham anak perusahaan, serta dengan menjual ekuitas di perusahaan yang nilainya meningkat.
Selain itu, perusahaan induk juga dapat mendapatkan keuntungan dari sinergi antara anak perusahaannya. Alih-alih memiliki tim teknologi informasi (IT), sumber daya manusia (HR), atau administrasi yang terpisah untuk setiap perusahaan, perusahaan induk dapat mengonsolidasikan layanan ini dan kemudian menjualnya ke anak perusahaan. Perusahaan induk juga dapat mengonsolidasikan peralatan atau aset lain untuk disewakan kepada semua perusahaan mereka.
Contoh dari Holding Company
Contoh dari sebuah Holding Company yang terkenal adalah Berkshire Hathaway, yang memiliki lebih dari 70 perusahaan, termasuk Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Willey Home Furnishings, Marmon Holdings, dan Kraft Heinz. Berkshire Hathaway juga memiliki saham di perusahaan publik besar, seperti Coca-Cola.
