Apa itu Inflation Hedge?
Inflation Hedge adalah investasi yang dianggap dapat melindungi daya beli mata uang yang menurun akibat penurunan nilainya karena kenaikan harga, baik secara makroekonomi maupun akibat inflasi. Biasanya, ini melibatkan investasi dalam aset yang diharapkan untuk mempertahankan atau meningkatkan nilainya selama periode waktu tertentu. Sebagai alternatif, hedge ini bisa melibatkan peningkatan posisi dalam aset yang mungkin menurun nilainya lebih lambat dibandingkan dengan penurunan nilai mata uang.
Cara Kerja Inflation Hedging
Hedging inflasi dapat membantu melindungi nilai investasi. Investasi tertentu mungkin tampak memberikan pengembalian yang cukup baik, tetapi ketika inflasi dihitung, mereka bisa dijual dengan kerugian. Sebagai contoh, jika Anda berinvestasi di saham yang memberikan pengembalian 5%, tetapi inflasi mencapai 6%, Anda sebenarnya mengalami kerugian sebesar 1%. Aset yang dianggap sebagai Inflation Hedge bisa menjadi self-fulfilling; para investor berbondong-bondong ke sana, yang menjaga nilai mereka tetap tinggi meskipun nilai intrinsiknya mungkin jauh lebih rendah.
Sebagai contoh, jika nilai dolar menurun akibat inflasi, emas cenderung menjadi lebih mahal. Jadi, pemilik emas terlindungi (atau terhedging) dari penurunan nilai dolar karena, seiring meningkatnya inflasi dan mengikis nilai dolar, biaya setiap ons emas dalam dolar akan naik sebagai akibatnya. Dengan demikian, investor diberikan kompensasi atas inflasi ini dengan lebih banyak dolar untuk setiap ons emas.
Contoh Inflation Hedging di Dunia Nyata
Perusahaan-perusahaan kadang-kadang melakukan Inflation Hedge untuk menjaga biaya operasional mereka tetap rendah. Salah satu contoh yang paling terkenal adalah pembelian kilang minyak oleh Delta Air Lines dari ConocoPhillips pada tahun 2012 untuk mengurangi risiko kenaikan harga bahan bakar jet.
Sejauh mana maskapai mencoba untuk melakukan Inflation Hedge terhadap biaya bahan bakar mereka, mereka biasanya melakukannya di pasar minyak mentah. Delta merasa bahwa mereka dapat memproduksi bahan bakar jet sendiri dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan membeli di pasar, dan dengan cara ini secara langsung melakukan Inflation Hedge terhadap inflasi harga bahan bakar jet. Pada saat itu, Delta memperkirakan bahwa mereka akan mengurangi pengeluaran bahan bakar tahunan mereka sebesar $300 juta.
Batasan dari Inflation Hedge
Inflation Hedge memiliki batasannya dan terkadang bisa sangat fluktuatif. Sebagai contoh, Delta tidak secara konsisten mendapatkan keuntungan dari kilang minyaknya sejak dibeli, yang membatasi efektivitas dari Inflation Hedge-nya.
Argumen untuk dan melawan investasi pada komoditas sebagai Inflation Hedge biasanya berfokus pada variabel-variabel seperti pertumbuhan populasi global, inovasi teknologi, lonjakan dan gangguan produksi, kerusuhan politik di pasar negara berkembang, pertumbuhan ekonomi Tiongkok, dan belanja infrastruktur global. Faktor-faktor yang terus berubah ini memainkan peran dalam efektivitas dari Inflation Hedge.
