Economic Exposure adalah jenis eksposur mata uang asing yang disebabkan oleh pengaruh fluktuasi mata uang yang tidak terduga terhadap arus kas masa depan, investasi asing, dan pendapatan perusahaan. Economic Exposure, juga dikenal sebagai eksposur operasi, dapat mempunyai dampak besar terhadap nilai pasar perusahaan karena dampaknya luas dan bersifat jangka panjang. Perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi mata uang yang tidak terduga dengan berinvestasi dalam perdagangan valuta asing / foreign exchange (FX).
Memahami Economic Exposure
Tingkat Economic Exposure berbanding lurus dengan volatilitas mata uang. Economic Exposure meningkat seiring dengan meningkatnya volatilitas nilai tukar mata uang asing dan menurun seiring dengan penurunannya. Paparan ekonomi jelas lebih besar bagi perusahaan multinasional yang mempunyai banyak anak perusahaan di luar negeri dan sejumlah besar transaksi yang melibatkan mata uang asing; namun, meningkatnya globalisasi telah menjadikan dampak ekonomi sebagai sumber risiko yang lebih besar bagi semua perusahaan dan konsumen. Paparan ekonomi dapat timbul pada perusahaan mana pun, berapa pun ukurannya, dan meskipun perusahaan tersebut hanya beroperasi di pasar domestik.
Mengurangi Economic Exposure
Eksposur perekonomian dapat dimitigasi baik melalui strategi operasional maupun strategi mitigasi risiko mata uang. Strategi operasional melibatkan diversifikasi fasilitas produksi, pasar produk akhir, dan sumber pendanaan, karena dampak mata uang dapat saling mengimbangi sampai batas tertentu jika melibatkan sejumlah mata uang yang berbeda.
Strategi mitigasi risiko mata uang melibatkan pencocokan arus mata uang, perjanjian pembagian risiko, dan pertukaran mata uang. Mencocokkan arus mata uang berarti mencocokkan arus kas keluar dan masuk dengan mata uang yang sama, seperti melakukan bisnis sebanyak mungkin dalam satu mata uang, termasuk pinjaman. Pertukaran mata uang memungkinkan dua perusahaan untuk secara efektif meminjam mata uang masing-masing untuk jangka waktu tertentu.
Contoh Economic Exposure
Asumsikan bahwa sebuah perusahaan besar AS yang memperoleh sekitar 50% pendapatannya dari pasar luar negeri telah memperhitungkan penurunan bertahap dolar AS terhadap mata uang utama global; katakanlah 2% per tahun ke dalam perkiraan operasinya untuk beberapa tahun ke depan.
Jika dolar menguat dan bukannya melemah secara bertahap di tahun-tahun mendatang, hal ini akan mewakili Economic Exposure bagi perusahaan. Kekuatan dolar berarti bahwa 50% pendapatan dan arus kas yang diterima perusahaan dari luar negeri akan lebih rendah ketika dikonversi kembali ke dolar, yang akan berdampak negatif pada profitabilitas dan penilaiannya. Perusahaan harus menerapkan strategi mitigasi risiko mata uang untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan buruk akibat perhitungan yang salah. Perusahaan mungkin akan mempekerjakan meja perdagangan FX kecil di dalam perusahaan untuk membantu mengurangi paparan terhadap fluktuasi mata uang yang merugikan.
