Istilah “General Agreements to Borrow” (GAB) merujuk pada media pinjaman yang dihentikan untuk anggota Kelompok Sepuluh (G-10). Program ini didirikan pada tahun 1962, yang memungkinkan Dana Moneter Internasional (IMF) meminjam dana dari bank sentral negara-negara maju ini. Modal tersebut diberikan sebagai pinjaman sementara kepada negara-negara yang mengalami kesulitan ekonomi sehingga mereka dapat menghindari situasi krisis. GAB dihapuskan secara bertahap pada akhir tahun 2018 setelah negara-negara anggota sepakat bahwa kegunaannya “berkurang dan terbatas.”
Memahami General Agreements to Borrow (GAB)
General Agreements to Borrow adalah program yang didirikan oleh Dana Moneter Internasional pada tahun 1962. Program ini mengandalkan kerja sama G-10, yang terdiri dari 11 ekonomi terkuat di dunia, termasuk Belgia, Kanada, Prancis, Jerman, Italia, Jepang, Belanda, Swedia, Inggris, dan Amerika Serikat serta Swiss, yang memainkan peran kecil. GAB merupakan perjanjian tetap yang memungkinkan IMF meminjam uang dari negara-negara tersebut untuk membantu negara lain yang sedang mengalami kesulitan ekonomi. Negara-negara yang menghadapi kesulitan keuangan yang mengancam akan menghambat pertumbuhan ekonomi atau merusak sistem moneter internasional, dapat meminta bantuan likuiditas tambahan dari IMF. IMF, pada gilirannya, mengandalkan dana yang ditawarkan melalui GAB untuk membantu mereka yang membutuhkan modal.
Pada pertengahan tahun 2018, GAB mengizinkan IMF untuk memberikan pinjaman tambahan hingga $24 miliar (angka ini tetap sama hingga Desember 2017) kepada anggota yang membutuhkan. Berdasarkan pengaturan IMF, lebih banyak lagi yang disediakan untuk membantu mencegah kejadian yang mengancam stabilitas sistem keuangan. Kebutuhan akan program seperti GAB muncul dari masalah neraca pembayaran (BOP) yang muncul di Inggris dan AS pada tahun 1960-an dan baru-baru ini dari rintangan yang dihadapi oleh ekonomi pasar berkembang, terutama di Amerika Latin dan Asia.
GAB hanya diaktifkan sepuluh kali sejak pertama kali didirikan. Ukurannya tidak berubah sejak 1983. Meskipun diperbarui secara rutin, para pesertanya mencatat bahwa pentingnya GAB menurun sementara dewan eksekutif IMF mengindikasikan kegunaan program tersebut berkurang selama bertahun-tahun. Mengingat semua ini, dewan eksekutif memutuskan untuk tidak memperbarui GAB pada tahun 2017, yang memungkinkannya untuk dihapuskan secara bertahap pada tanggal 25 Desember 2018.
Keuntungan dan Kerugian GAB
Pendukung berpendapat bahwa yang dibutuhkan negara kecil dari waktu ke waktu hanyalah suntikan likuiditas tambahan untuk menerapkan kebijakan yang tepat guna memulai kembali ekonomi lokalnya agar berkembang. Melalui GAB, IMF membantu negara-negara anggota memulihkan ekspor setelah bencana alam dan kepercayaan investor, jika diperlukan. Hal ini juga memungkinkan IMF untuk membatasi masalah yang terkait dengan ketidakstabilan yang mungkin menyebar ke negara lain jika tidak ditangani.
Namun, tidak semua orang setuju bahwa pinjaman IMF memiliki dampak positif. Beberapa berpendapat bahwa organisasi tersebut memberdayakan keputusan kebijakan yang buruk dan berfungsi sebagai penyangga bagi kepemimpinan pemerintah yang tidak kompeten. Kritik lainnya adalah bahwa pinjaman tersebut akhirnya mengalir ke lembaga keuangan di negara-negara industri, mengganti kerugian para bankir atas taruhan mereka yang buruk dan berisiko di pasar negara berkembang.
Persyaratan yang dilampirkan pada pinjaman tersebut juga dipertanyakan. IMF, seperti yang dilakukannya dengan tiga dana talangannya untuk Yunani, menuntut langkah-langkah penghematan yang, paling tidak, tidak membantu warga negara di negara-negara yang sedang berjuang secara langsung. Beberapa pihak berpendapat bahwa persyaratan ini memperpanjang penderitaan ekonomi, memperburuk kemiskinan, dan mereproduksi struktur kolonialisme.
Kelebihan
- Memberikan dorongan likuiditas bagi negara-negara kecil
- Memungkinkan negara-negara peserta untuk memulai kembali perekonomian mereka
- Membatasi ketidakstabilan, mencegahnya menyebar ke negara lain
Kekurangan
- Memberdayakan keputusan kebijakan yang buruk sekaligus memungkinkan kepemimpinan pemerintah yang tidak kompeten
- Memberikan penghargaan kepada bankir di negara-negara maju untuk taruhan yang buruk dan berisiko
- Menyertai syarat dan ketentuan yang dapat memperpanjang penderitaan ekonomi
GAB vs. NAB
Pengaturan Pinjaman Baru (NAB) menjadi fasilitas penggalangan dana utama untuk pinjaman IMF ketika diperkenalkan pada akhir tahun 1990-an. Pertama kali diusulkan pada tahun 1995, setelah krisis keuangan Meksiko. Ada kekhawatiran yang berkembang selama periode ini bahwa lebih banyak sumber daya akan dibutuhkan di masa depan untuk menanggapi kemerosotan ekonomi secara memadai.
Akibatnya, IMF menghubungi G-10 dan negara-negara kuat secara finansial lainnya untuk mengembangkan pengaturan pembiayaan baru yang akan menggandakan jumlah yang tersedia di bawah GAB. NAB secara resmi diluncurkan pada tahun 1998, tahun yang sama ketika GAB terakhir kali diaktifkan. Sejak saat itu, GAB hanya dapat diaktifkan jika akses ke NAB yang didanai lebih baik ditolak.
Seperti GAB, NAB adalah serangkaian pengaturan kredit antara IMF dan negara-negara tertentu. Yang terutama membedakannya adalah jumlah keanggotaannya. GAB memiliki jumlah peserta yang terbatas sementara NAB memiliki 38 peserta. Jumlah total NAB ditetapkan sebesar $521 miliar antara 2021 dan 2025.