Amalgamation adalah penggabungan dua atau lebih perusahaan menjadi entitas yang sama sekali baru. Amalgamation berbeda dengan akuisisi karena tidak ada satu pun perusahaan yang terlibat dalam transaksi yang bertahan sebagai badan hukum. Sebaliknya, sebuah entitas yang sama sekali baru, dengan aset dan liabilitas gabungan dari perusahaan-perusahaan sebelumnya, lahir. Istilah Amalgamation secara umum sudah tidak digunakan lagi di Amerika Serikat, dan digantikan dengan istilah-istilah seperti merger atau konsolidasi, yang dapat disinonimkan. Namun, istilah ini masih umum digunakan di beberapa negara, seperti India.
Bagaimana Amalgamation Bekerja
Amalgamation biasanya terjadi antara dua (atau lebih) perusahaan yang bergerak di bidang bisnis yang sama atau yang memiliki kesamaan dalam operasi mereka. Biasanya, proses ini melibatkan entitas yang lebih besar, yang disebut perusahaan “penerima pengalihan”, yang menyerap satu atau lebih perusahaan “pengalihan” yang lebih kecil sebelum pembentukan entitas baru. Ketentuan Amalgamation diselesaikan oleh dewan direksi masing-masing perusahaan yang terlibat. Rencana tersebut disiapkan dan diserahkan kepada regulator untuk disetujui. Di India, misalnya, otoritas tersebut berada di Pengadilan Tinggi dan Dewan Sekuritas dan Bursa India (SEBI). Hukum pajak India mendefinisikan “penggabungan” secara luas sebagai “penggabungan satu perusahaan atau lebih dengan perusahaan lain atau penggabungan dua perusahaan atau lebih untuk membentuk satu perusahaan.” Ini mengacu pada perusahaan yang bergabung sebagai “perusahaan yang menggabungkan diri,” sementara perusahaan yang bergabung dengan mereka atau yang baru dibentuk sebagai hasil penggabungan adalah “perusahaan yang digabungkan.” Di Kanada, Amalgamation harus disetujui oleh Corporations Canada dan pemerintah provinsi dan teritorial terkait. Kanada mendefinisikan Amalgamation sebagai “ketika dua atau lebih perusahaan, yang dikenal sebagai perusahaan pendahulu, menggabungkan bisnis mereka untuk membentuk perusahaan penerus yang baru.” Setelah disetujui, perusahaan baru tersebut secara resmi menjadi badan hukum dan dapat menerbitkan saham atas namanya sendiri.
Pro dan Kontra Amalgamation
Amalgamation adalah cara untuk memperoleh sumber daya tunai, menjangkau basis pelanggan yang lebih luas, menghilangkan persaingan, menghemat pajak, dan/atau meningkatkan skala ekonomi. Amalgamation juga dapat meningkatkan nilai pemegang saham, mengurangi risiko melalui diversifikasi, meningkatkan efektivitas manajerial, dan membantu perusahaan baru mencapai hasil keuangan dan tingkat pertumbuhan yang akan lebih sulit dicapai oleh perusahaan pendahulunya. Di sisi lain, jika terlalu banyak persaingan yang dihilangkan, Amalgamation dapat menyebabkan monopoli, yang dapat merepotkan konsumen dan pasar, serta menimbulkan intervensi pemerintah. Hal ini juga dapat menyebabkan pengurangan tenaga kerja perusahaan baru dengan membuat beberapa mantan karyawan mubazir dan membuat mereka kehilangan pekerjaan. Selain itu, hal ini dapat meningkatkan utang, mungkin ke tingkat yang berbahaya: dengan menggabungkan dua atau lebih perusahaan, entitas baru mengasumsikan kewajiban mereka semua.
Kelebihan
- Dapat meningkatkan daya saing
- Dapat mengurangi pajak
- Meningkatkan skala ekonomi
- Berpotensi meningkatkan nilai pemegang saham
- Mendiversifikasi bisnis
Kekurangan
- Dapat memusatkan terlalu banyak kekuatan ke dalam perusahaan monopoli
- Dapat menyebabkan hilangnya pekerjaan
- Meningkatkan beban utang perusahaan baru
Contoh Amalgamation
Pada bulan April 2022, perusahaan telekomunikasi raksasa AT&T dan perusahaan hiburan televisi Discovery, Inc. mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan kesepakatan untuk menggabungkan unit bisnis WarnerMedia AT&T dengan Discovery. Pada bulan itu, entitas baru yang dikenal sebagai Warner Bros. Discovery Inc. mulai diperdagangkan di bursa saham Nasdaq dengan simbol WBD.
Amalgamation vs Akuisisi
Seperti yang telah disebutkan, dalam Amalgamation, dua perusahaan atau lebih setuju untuk menggabungkan aset dan kewajiban mereka dan membentuk perusahaan yang sama sekali baru. Sebaliknya, dalam akuisisi, satu perusahaan membeli perusahaan lain (biasanya dengan membeli cukup banyak sahamnya) dan mengambil alih aset dan kewajibannya, tanpa membentuk perusahaan baru. Meskipun penggabungan cenderung melibatkan perjanjian sukarela antara pihak-pihak yang berbeda, akuisisi dapat terjadi tanpa persetujuan dari perusahaan yang diakuisisi, yang dikenal sebagai pengambilalihan yang tidak bersahabat.
Kesimpulan
Amalgamation adalah salah satu dari beberapa cara perusahaan yang sudah ada untuk bergabung, dalam hal ini menciptakan perusahaan yang sama sekali baru. Meskipun istilah ini jarang terdengar di AS saat ini, praktik ini terus berlanjut baik di sana maupun di tempat lain di seluruh dunia. Amalgamation juga dapat merujuk pada penggabungan berbagai jenis organisasi menjadi satu, seperti kelompok nirlaba dan entitas di sektor publik, termasuk lembaga pemerintah dan kotamadya.