Asset-Based Approach adalah jenis penilaian bisnis yang berfokus pada nilai aset bersih perusahaan. Nilai aset bersih diidentifikasi dengan mengurangi total kewajiban dari total aset. Ada beberapa ruang untuk interpretasi dalam hal memutuskan aset dan liabilitas perusahaan yang mana yang akan dimasukkan dalam penilaian dan bagaimana mengukur nilai masing-masing.
Memahami Asset-Based Approach
Mengidentifikasi dan menjaga kesadaran akan nilai perusahaan merupakan tanggung jawab penting bagi eksekutif keuangan. Secara keseluruhan, keuntungan pemangku kepentingan dan investor meningkat ketika nilai perusahaan meningkat, begitu pula sebaliknya. Ada beberapa cara berbeda untuk mengidentifikasi nilai perusahaan. Dua yang paling umum adalah nilai ekuitas dan nilai perusahaan. Asset-Based Approach juga dapat digunakan bersama dengan kedua metode ini atau sebagai penilaian mandiri. Baik nilai ekuitas maupun nilai perusahaan memerlukan penggunaan ekuitas dalam perhitungannya. Jika perusahaan tidak memiliki ekuitas, analis dapat menggunakan penilaian berbasis aset sebagai alternatif. Banyak pemangku kepentingan juga akan menghitung Asset-Based Approach dan menggunakannya secara komprehensif dalam perbandingan penilaian. Asset-Based Approach mungkin juga diperlukan untuk perusahaan swasta dalam jenis analisis tertentu sebagai uji tuntas tambahan. Selain itu, Asset-Based Approach juga dapat menjadi pertimbangan penting ketika perusahaan merencanakan penjualan atau likuidasi.
Menghitung Asset-Based Approach
Dalam bentuk yang paling dasar, Asset-Based Approach setara dengan nilai buku atau ekuitas pemegang saham perusahaan. Perhitungan ini dihasilkan dengan mengurangi kewajiban dari aset. Sering kali, nilai aset dikurangi liabilitas berbeda dengan nilai yang dilaporkan di neraca karena faktor waktu dan faktor lainnya. Penilaian berbasis aset dapat memberikan keleluasaan untuk menggunakan nilai pasar daripada nilai neraca. Analis juga dapat memasukkan aset tak berwujud tertentu dalam penilaian berbasis aset yang mungkin atau mungkin tidak ada di neraca.
Menyesuaikan Aset Bersih
Salah satu tantangan terbesar dalam menghasilkan penilaian berbasis aset adalah menyesuaikan aset bersih. Penilaian berbasis aset yang disesuaikan berupaya mengidentifikasi nilai pasar aset dalam lingkungan saat ini. Penilaian neraca menggunakan penyusutan untuk mengurangi nilai aset dari waktu ke waktu. Dengan demikian, nilai buku suatu aset belum tentu setara dengan nilai pasar yang wajar. Pertimbangan lain untuk penyesuaian aset bersih dapat mencakup aset tidak berwujud tertentu yang tidak sepenuhnya dinilai dalam neraca atau tidak dimasukkan dalam neraca sama sekali. Perusahaan mungkin tidak merasa perlu untuk menilai rahasia dagang tertentu. Namun, karena Asset-Based Approach yang disesuaikan melihat apa yang berpotensi dijual oleh perusahaan di pasar saat ini, aset tak berwujud ini penting untuk dipertimbangkan. Dalam perhitungan aset bersih yang disesuaikan, penyesuaian juga dapat dilakukan untuk kewajiban. Penyesuaian nilai pasar berpotensi meningkatkan atau menurunkan nilai liabilitas, yang secara langsung memengaruhi perhitungan aset bersih yang disesuaikan.
