Benchmark adalah standar yang digunakan untuk membandingkan sesuatu. Investor menggunakan Benchmark untuk mengukur performa sekuritas, reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa, portofolio, atau instrumen investasi lainnya. Umumnya, indeks saham dan obligasi pasar dan segmen pasar yang luas digunakan untuk tujuan ini-bahkan mata uang kripto pun memiliki tolok ukur, yang menandai pentingnya memiliki sesuatu untuk membandingkan kinerja aset. Jika ada instrumen investasi, maka ada Benchmark untuk membandingkannya-pelajari lebih lanjut tentang Benchmark dan bagaimana Anda dapat menggunakannya untuk memeriksa kinerja portofolio Anda.
Memahami Benchmark
Benchmark market adalah indeks yang dibuat untuk menyertakan beberapa sekuritas, aset, atau instrumen lain untuk mewakili kinerja saham, reksa dana, atau investasi lain dengan jenis dan komposisi yang sama. Indeks Benchmark telah dibuat di semua jenis kelas aset. Contohnya, S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average adalah dua Benchmark saham berkapitalisasi besar yang paling populer di pasar saham.
Indeks Ekuitas
S&P 500 dibuat oleh Standard & Poor’s. Indeks ini mencantumkan 500 perusahaan-sesungguhnya ada 505 saham dalam indeks ini-berdasarkan metrik dan teknik penilaian spesifik yang mencerminkan saham dengan performa terbaik di pasar saham (menurut para profesional di S&P). Dow Jones Industrial Average terdiri dari 30 saham blue-chip AS-saham-saham perusahaan yang sudah dikenal luas, mapan, dan sehat secara finansial. S&P 500, tentu saja, memiliki lebih banyak saham yang terdaftar di dalamnya daripada Dow, tetapi ada banyak saham yang serupa:
- Apple
- Microsoft
- Boeing
- Alphabet (Google)
- Cisco
- Caterpillar
- Proctor & Gamble
Kedua indeks ini digunakan oleh banyak orang untuk mengukur performa pasar saham secara keseluruhan, meskipun hanya mewakili sebagian kecil saham yang terdaftar di bursa publik.
Investor reksa dana dapat menggunakan indeks Refinitiv Lipper, yang menggunakan 30 reksa dana terbesar dalam kategori tertentu, sementara investor internasional dapat menggunakan Indeks MSCI. Refinitiv. “Reksa Dana (Lipper).” Wilshire 5000 juga merupakan Benchmark yang populer; indeks ini mewakili seluruh saham yang diperdagangkan secara publik di AS.
Fixed Income Indexes / Indeks Pendapatan Tetap
Indeks pendapatan tetap mengukur performa aset pendapatan tetap seperti obligasi dan surat berharga, yang digunakan investor untuk menghasilkan pendapatan atau sebagai cara untuk mempertahankan modal saat kondisi pasar jatuh. Beberapa contoh Benchmark pendapatan tetap teratas termasuk Bloomberg Aggregate Bond Index (dikenal sebagai Agg), Bloomberg Capital U.S. Corporate High Yield Bond Index, dan Bloomberg Capital U.S. Treasury Bond Index.
Commodity Indexes / Indeks Komoditas
Indeks komoditas mengukur performa sekumpulan komoditas. Contohnya, Indeks Komoditas Bloomberg (BCOM) terdiri dari 23 komoditas fisik berjangka yang diperdagangkan di bursa. Indeks ini mengukur 21 komoditas di lima sektor berbeda dan bertindak sebagai indikator kinerja pasar komoditas. Kelima sektor tersebut adalah:
- Pertanian
- Energi
- Logam Industri
- Logam Mulia
- Peternakan
Selain Benchmark tradisional yang mewakili karakteristik pasar yang luas seperti kapitalisasi besar, kapitalisasi menengah, kapitalisasi kecil, pertumbuhan, dan nilai, Anda juga dapat menemukan indeks berdasarkan karakteristik fundamental, sektor, dividen, tren pasar, tema investasi, dan banyak lagi.
Menggunakan Benchmark
Saat mengevaluasi kinerja portofolio investasi Anda, penting untuk membandingkannya dengan Benchmark yang mewakili industri, sektor, dan segmen pasar tempat portofolio tersebut berada. Namun, jika portofolio Anda terdiversifikasi, Anda mungkin tidak dapat membandingkan total portofolio dengan satu indeks-Anda mungkin perlu mengevaluasinya dalam beberapa bagian berdasarkan cara Anda mengalokasikan investasi Anda.
Menggunakan Informasi yang Sudah Tersedia
Sebagian besar investor ritel tidak membangun portofolio mereka dengan memilih saham-saham individual. Namun, Anda bisa melakukannya-tetapi dalam banyak kasus, terlalu mahal dan memakan waktu untuk mengevaluasi saham dan membeli saham yang sesuai dengan kriteria investasi Anda. Jadi, banyak yang memilih reksa dana atau reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang mencerminkan kinerja indeks tertentu. Jika Anda memiliki reksa dana – atau lebih dari satu – dalam portofolio Anda, Anda bisa membandingkan informasi yang telah disediakan manajer investasi untuk melihat kinerja reksa dana Anda dibandingkan dengan indeks yang dicerminkan. Contohnya, Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak performa CRSP U.S. Mega Cap Growth Index. Jika Anda telah membeli saham MGK dan ingin mengevaluasi kinerjanya, pertama-tama Anda harus mencari halaman reksa dana di situs web Vanguard dan mencari tab “Kinerja dan Biaya” dan memastikan “Ringkasan” digarisbawahi dengan mengekliknya. Anda akan melihat informasi berikut:

Anda dapat melihat perubahan harga pasar reksa dana sejak awal hingga kinerja bulan terakhir dan membandingkannya dengan tolok ukurnya. Kemudian, cari volatilitas historis dan lihat bagaimana hasil dan risiko reksa dana dibandingkan dengan tolok ukurnya:

R-squared mengukur seberapa dekat reksa dana tersebut telah melacak tolok ukurnya – dalam kasus MGK, reksa dana ini telah sangat sesuai dengan hasil tolok ukurnya (nilai 1,0 menunjukkan pelacakan, sementara kurang dari 1,0 menunjukkan pelacakan yang lebih rendah). Beta adalah ukuran risiko reksa dana dibandingkan dengan tolok ukurnya – sekali lagi, MGK telah sesuai dengan tingkat risiko tolok ukurnya (sekali lagi, 1,0 menunjukkan bahwa reksa dana ini telah mengikuti, sementara kurang atau lebih dari 1,0 menunjukkan lebih sedikit atau lebih banyak mengikuti). MGK secara historis telah menyamai pengembalian dan risiko indeks acuan yang dirancang untuk dilacak, memberi atau mengambil beberapa poin persentase. Namun, jika dibandingkan dengan Indeks Pasar Saham Total Dow Jones AS, MGK memiliki tingkat pengembalian yang lebih rendah dan memiliki risiko yang lebih tinggi.
Kesimpulan
Benchmark pasar penting karena memungkinkan investor untuk membandingkan kinerja kepemilikan mereka dengan metrik yang dapat diandalkan. Selain itu, Benchmark mengindikasikan kesehatan pasar-Anda juga dapat melihat bagaimana kinerja kelas tertentu atau melihat kinerja pasar saham secara keseluruhan. Benchmark pasar terus berkembang, dengan Benchmark baru yang sesekali muncul berdasarkan perubahan strategi investasi dan sentimen investor. Satu-satunya keterbatasan yang dimiliki Benchmark adalah bahwa Benchmark adalah indikator kinerja masa lalu – tidak ada cara untuk mengetahui bagaimana kinerja investasi yang termasuk dalam indeks. Anda hanya dapat melihat hasil keputusan investasi Anda-yang merupakan hal yang baik karena Anda dapat menggunakan informasi tersebut untuk membuat penyesuaian atau mengatur ulang strategi Anda.