Istilah comps, kependekan dari comparables, memiliki arti yang berbeda tergantung pada industri dan konteksnya, tetapi umumnya mencakup perbandingan metrik keuangan dan faktor lain untuk mengukur kinerja atau menentukan penilaian.
Dalam ritel, istilah ini mengacu pada penjualan perusahaan di toko yang sama dibandingkan dengan tahun sebelumnya atau toko serupa. Demikian pula, dalam analisis keuangan, comps adalah kependekan dari “analisis perusahaan yang sebanding”, yang merupakan teknik yang digunakan untuk menetapkan nilai pada bisnis berdasarkan metrik penilaian perusahaan sejenis. Dalam real estat, comps digunakan untuk menilai nilai properti dengan membandingkannya dengan properti serupa.
Memahami Comps: Sektor Ritel
Ketika digunakan untuk mengukur kinerja operasi ritel, comps digunakan dalam konteks penjualan toko yang sama. Metrik comps ini digunakan oleh analis dan investor untuk menentukan berapa porsi pertumbuhan penjualan yang dikaitkan dengan toko-toko lama versus toko-toko baru. Beberapa jaringan ritel besar merilis perbandingan setiap bulan.
Toko yang telah dibuka kurang dari satu tahun adalah toko baru. Toko baru biasanya mengalami tingkat pertumbuhan yang tinggi karena beberapa alasan, termasuk promosi, peningkatan minat dari peluncuran, dan pembukaan besar-besaran. Akibatnya, memasukkan toko baru dalam perhitungan tingkat pertumbuhan untuk seluruh rantai ritel dapat memberikan hasil yang menyesatkan. Karena metrik comps hanya membandingkan hasil untuk toko yang berusia lebih dari satu tahun, metrik ini memberikan indikasi yang lebih baik mengenai pertumbuhan yang sebenarnya untuk perusahaan secara keseluruhan.
Menghitung dan Menggunakan Comps Penjualan Ritel
Untuk menghitung tingkat pertumbuhan penjualan perusahaan, kurangi penjualan tahun sebelumnya dengan penjualan tahun ini, lalu bagi selisihnya dengan jumlah tahun sebelumnya. Misalnya, jika Perusahaan A memperoleh pendapatan sebesar $2 juta tahun lalu dan $4 juta tahun ini, perhitungan untuk menentukan tingkat pertumbuhannya adalah $4 juta dikurangi $2 juta, dibagi $2 juta, atau 100%.
Seorang investor yang ingin tahu menggali lebih dalam dan bertanya berapa banyak pertumbuhan yang disebabkan oleh toko-toko baru dibandingkan dengan toko-toko lama. Mereka menemukan bahwa toko-toko baru menghasilkan $3 juta dari penjualan tahun ini dan toko-toko yang dibuka selama satu tahun atau lebih hanya menghasilkan $1 juta penjualan.
Untuk menghitung penjualan gabungan, investor tidak menyertakan penjualan dari toko-toko baru. Perhitungan baru adalah $1 juta, dikurangi $2 juta, dibagi $2 juta, atau -50%. Ketika penjualan toko komposit naik, penjualan perusahaan meningkat di toko-toko saat ini. Ketika total pertumbuhan penjualan naik dan toko comp turun, perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari pembukaan toko baru untuk mempertahankan pertumbuhan, yang bisa menjadi pertanda gejolak.
Comps: Metode Penilaian Bisnis
Saat menentukan nilai bisnis berdasarkan analisis perusahaan yang sebanding, analis akan menggunakan rasio berdasarkan metrik nilai seperti kapitalisasi pasar atau nilai perusahaan (EV) dibandingkan dengan metrik kinerja, seperti penjualan, EBITDA, atau laba/pendapatan per saham. Penentuan kinerja dapat dilakukan dengan asumsi bahwa perusahaan-perusahaan yang serupa harus diperdagangkan dengan kelipatan yang sama.
Komparasi semacam itu sangat berharga saat menentukan nilai pasar wajar (FMV) bisnis. Mereka dapat digunakan untuk merumuskan harga permintaan atau penawaran dalam akuisisi atau penjualan, atau dalam kasus perselisihan antara mitra atau selama pembelian.
Salah satu cara umum menggunakan comps untuk menentukan nilai pasar wajar bisnis adalah dengan mengambil kelipatan harga terhadap pendapatan kotor dan mengalikan angka tersebut dengan angka pendapatan bisnis.
Kompensasi Real Estat
Dalam real estat, memeriksa comps berarti membandingkan properti yang memiliki kualitas serupa, seperti ukuran, usia, dan lokasi. Faktor-faktor juga mencakup kondisi pasar, seperti perubahan harga dari waktu ke waktu, serta kondisi penjualan, seperti apakah properti terakhir kali dijual sebagai penjualan bermasalah atau penyelesaian real estat, atau faktor lain yang dapat memengaruhi nilainya.
Pemilik atau pembeli properti harus menyadari bahwa beberapa komparasi mungkin tidak secara akurat mewakili nilai rumah. Beberapa komparasi mungkin terlalu ketinggalan zaman di pasar yang berubah cepat, atau mungkin mengutip properti yang terlalu jauh atau masih ada di pasar.
