Contractionary Policy adalah langkah moneter untuk mengurangi pengeluaran pemerintah atau laju ekspansi moneter oleh bank sentral. Ini adalah alat ekonomi makro yang digunakan untuk memerangi kenaikan inflasi.Contractionary Policy utama yang digunakan oleh pemerintah Amerika Serikat termasuk menaikkan suku bunga, meningkatkan persyaratan cadangan bank, dan menjual surat berharga pemerintah.
Memahami Contractionary Policy
Contractionary Policy bertujuan untuk mencegah potensi distorsi pada pasar modal. Distorsi termasuk inflasi tinggi akibat jumlah uang beredar yang melimpah, harga aset yang tidak masuk akal, atau efek crowding-out, di mana lonjakan suku bunga menyebabkan penurunan pengeluaran investasi swasta sehingga mengurangi kenaikan awal total pengeluaran investasi.
Meskipun efek awal dari Contractionary Policy adalah mengurangi produk domestik bruto (PDB) nominal, yang didefinisikan sebagai produk domestik bruto (PDB) yang dievaluasi pada harga pasar saat ini, namun seringkali pada akhirnya menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan siklus bisnis yang lebih lancar.
Contractionary Policy terutama terjadi pada awal 1980-an ketika ketua Federal Reserve saat itu, Paul Volcker, akhirnya mengakhiri inflasi yang melonjak pada tahun 1970-an. Pada puncaknya di tahun 1981, target suku bunga Federal Reserve mendekati 20%. Tingkat inflasi yang terukur menurun dari hampir 14% di tahun 1980 menjadi 3,2% di tahun 1983.
Alat yang Digunakan untuk Contractionary Policy
Kebijakan moneter dan fiskal menerapkan strategi untuk memerangi kenaikan inflasi dan membantu mengurangi pertumbuhan ekonomi.
Kebijakan Moneter
– Meningkatkan suku bunga dapat mengurangi inflasi dengan membatasi jumlah uang aktif yang beredar dalam perekonomian. Hal ini juga meredam spekulasi dan investasi modal yang tidak berkelanjutan yang mungkin dipicu oleh kebijakan ekspansif sebelumnya.
– Meningkatkan persyaratan cadangan bank, tingkat cadangan wajib yang dimiliki oleh bank secara efektif mengurangi dana yang tersedia untuk dipinjamkan kepada bisnis dan konsumen.
– Menjual aset-aset seperti surat-surat berharga AS, Federal Reserve menggunakan operasi pasar terbuka sebagai alat. Penjualan ini menurunkan harga pasar aset tersebut dan meningkatkan imbal hasilnya.
Kebijakan Fiskal
– Meningkatkan pajak mengurangi jumlah uang beredar dan menurunkan daya beli konsumen. Hal ini juga dapat memperlambat produksi yang tidak berkelanjutan atau menurunkan nilai aset.
– Mengurangi pengeluaran pemerintah di bidang-bidang seperti subsidi, program kesejahteraan, kontrak untuk pekerjaan umum, atau jumlah pegawai pemerintah.
Contoh Dunia Nyata
Pandemi COVID-19 memengaruhi kemampuan bisnis untuk berproduksi dan kemampuan konsumen untuk mengonsumsi. Banyak pemerintah menggunakan stimulus fiskal yang besar yang mendorong konsumsi yang menyebabkan kemacetan rantai pasokan dan ketegangan harga.Dukungan pemerintah selama krisis mendukung pemulihan ekonomi yang kuat, dengan PDB dan lapangan kerja yang pulih dengan kecepatan yang luar biasa hingga tahun 2021.
Namun, pada tahun 2022, dengan meningkatnya tanda-tanda inflasi, dan untuk mencapai lapangan kerja maksimum serta menjaga inflasi pada tingkat 2 persen dalam jangka panjang, Federal Reserve memutuskan untuk menaikkan kisaran target untuk suku bunga federal fund.
The Fed memandang kenaikan yang sedang berlangsung dalam kisaran target sebagai hal yang tepat untuk mencapai sikap kebijakan moneter yang cukup ketat untuk mengembalikan inflasi ke tingkat 2 persen dari waktu ke waktu.
Contractionary Policy vs. Expansionary Policy
Contractionary Policy berusaha memperlambat perekonomian dengan mengurangi jumlah uang beredar dan menangkis inflasi. Kebijakan ekspansif adalah upaya yang digunakan bank sentral untuk menstimulasi ekonomi dengan meningkatkan permintaan melalui stimulus moneter dan fiskal. Kebijakan ekspansif dimaksudkan untuk mencegah atau memoderasi kemerosotan ekonomi dan resesi.
Kesimpulan
Contractionary Policy adalah alat yang digunakan untuk mengurangi pengeluaran pemerintah atau tingkat ekspansi moneter oleh bank sentral untuk memerangi kenaikan inflasi. Contractionary Policy utama yang digunakan oleh Amerika Serikat termasuk menaikkan suku bunga, meningkatkan persyaratan cadangan bank, dan menjual surat berharga pemerintah. Contractionary Policy sering kali sulit diterapkan karena mungkin juga mencakup kenaikan tarif pajak, tingkat pengangguran yang lebih tinggi, dan penurunan program dan subsidi pemerintah.
