Dead Cat Bouncee adalah pemulihan sementara dan berumur pendek dari harga aset dari penurunan yang berkepanjangan atau pasar bearish yang diikuti oleh kelanjutan tren turun. Sering kali, tren turun diinterupsi oleh periode pemulihan singkat – atau reli kecil – di mana harga naik untuk sementara. Nama “Dead Cat Bouncee” didasarkan pada anggapan bahwa bahkan kucing mati pun akan memantul jika jatuh cukup jauh dan cukup cepat. Ini adalah contoh reli pengisap.
Apa yang Diberitahukan oleh Dead Cat Bounce?
Pemantulan kucing mati adalah pola harga yang digunakan oleh para analis teknikal. Pola ini dianggap sebagai pola kelanjutan, di mana pada awalnya pemantulan mungkin tampak sebagai pembalikan tren yang berlaku, tetapi dengan cepat diikuti oleh kelanjutan pergerakan harga ke bawah. Pola ini menjadi Dead Cat Bouncee (dan bukan pembalikan) setelah harga turun di bawah titik terendah sebelumnya. Sering kali, tren turun diinterupsi oleh periode pemulihan singkat, atau reli kecil, ketika harga naik untuk sementara. Hal ini dapat disebabkan oleh pedagang atau investor yang menutup posisi jual atau membeli dengan asumsi bahwa sekuritas tersebut telah mencapai titik terendah. Pemantulan kucing mati adalah pola harga yang biasanya dikenali di belakang. Para analis mungkin mencoba memprediksi bahwa pemulihan hanya akan bersifat sementara dengan menggunakan alat analisis teknikal dan fundamental tertentu. Pemantulan kucing mati dapat dilihat dalam ekonomi yang lebih luas, seperti selama resesi, atau dapat dilihat pada harga saham individu atau kelompok saham. Sama halnya dengan mengidentifikasi puncak atau lembah pasar, mengenali Dead Cat Bouncee sebelumnya penuh dengan kesulitan, bahkan bagi investor yang ahli sekalipun. Pada Maret 2009, misalnya, ekonom Nouriel Roubini dari New York University menyebut pemulihan pasar saham yang baru saja terjadi sebagai “Dead Cat Bouncee”, dengan memprediksi bahwa pasar akan berbalik arah dalam waktu singkat dan anjlok ke titik terendah baru. Sebaliknya, Maret 2009 menandai awal dari sebuah pasar bullish yang berkepanjangan, yang pada akhirnya melampaui level tertinggi sebelum resesi.
Contoh Dead Cat Bounce
Mari kita pertimbangkan sebuah contoh historis. Harga saham Cisco Systems mencapai puncaknya pada $82 per saham pada Maret 2000 sebelum jatuh ke $15,81 pada Maret 2001 di tengah-tengah keruntuhan dot-com. Tren makro. “Cisco – Sejarah Harga Saham 32 Tahun | CSCO.” Cisco mengalami banyak pantulan di tahun-tahun berikutnya. Saham ini pulih menjadi $20,44 pada November 2001, namun jatuh ke $10,48 pada September 2002. Maju cepat ke bulan Juni 2016 dan Cisco diperdagangkan pada harga $28,47 per lembar saham, hampir sepertiga dari harga puncaknya selama gelembung teknologi pada tahun 2000. Contoh yang lebih baru adalah pergerakan harga di pasar setelah dimulainya pandemi global COVID-19 pada musim semi 2020. Antara minggu 21 Februari dan 28 Februari 2020, pasar AS kehilangan sekitar 12% ketika berita utama mulai muncul dan kepanikan mulai terjadi. Minggu berikutnya pasar naik 2%, memberikan kesan kepada beberapa orang bahwa yang terburuk telah berakhir. Namun, ini adalah Dead Cat Bounce klasik, karena pasar kemudian turun 25% selama dua minggu berikutnya. Baru kemudian, selama musim panas 2020, pasar pulih.
Keterbatasan dalam Mengidentifikasi Dead Cat Bounce
Seperti disebutkan di atas, sebagian besar waktu Dead Cat Bouncee hanya dapat diidentifikasi setelah kejadian. Artinya, trader yang melihat reli setelah penurunan tajam mungkin mengira bahwa itu adalah Dead Cat Bouncee, padahal sebenarnya itu adalah pembalikan tren yang menandakan kenaikan yang berkepanjangan. Bagaimana investor dapat menentukan apakah pergerakan naik saat ini adalah Dead Cat Bounce atau pembalikan pasar? Jika kita dapat menjawabnya dengan benar setiap saat, kita akan dapat menghasilkan banyak uang. Faktanya adalah tidak ada jawaban yang sederhana untuk menemukan dasar pasar.
Kesimpulan
Ketika pasar turun, reli yang melegakan dapat menyebabkan investor berpikir bahwa yang terburuk telah berakhir. Namun, bisa jadi ini hanyalah Dead Cat Bounce: kenaikan tajam di pasar bearish yang sekuler. Mereka yang terjebak dalam Dead Cat Bouncee dapat mengalami kerugian karena menentukan waktu pasar terendah sangat sulit dan berisiko.