Istilah Debt Ratio mengacu pada rasio keuangan yang mengukur sejauh mana leverage perusahaan. Debt Ratiodidefinisikan sebagai rasio total utang terhadap total aset, yang dinyatakan dalam bentuk desimal atau persentase. Rasio ini dapat diartikan sebagai proporsi aset perusahaan yang dibiayai oleh utang. Rasio yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa sebagian besar aset perusahaan didanai oleh utang, yang berarti perusahaan memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset. Rasio yang tinggi mengindikasikan bahwa perusahaan mungkin berisiko gagal bayar atas pinjamannya jika suku bunga tiba-tiba naik. Rasio di bawah 1 berarti sebagian besar aset perusahaan didanai oleh ekuitas.
Rumus dan Perhitungan Debt Ratio
Seperti disebutkan di atas, Debt Ratioperusahaan adalah ukuran sejauh mana leverage keuangannya. Rasio ini sangat bervariasi di seluruh industri. Bisnis padat modal, seperti utilitas dan jaringan pipa cenderung memiliki Debt Ratioyang jauh lebih tinggi daripada yang lain seperti sektor teknologi.
Rumus untuk menghitung Debt Ratioperusahaan adalah:
Jadi, jika sebuah perusahaan memiliki total aset $100 juta dan total utang $30 juta, maka Debt Rationya adalah 0,3 atau 30%. Apakah perusahaan ini berada dalam situasi keuangan yang lebih baik daripada perusahaan dengan Debt Ratio40%?
Jawabannya tergantung pada industrinya.
Debt Ratio sebesar 30% mungkin terlalu tinggi untuk industri dengan arus kas yang tidak stabil, di mana sebagian besar bisnis mengambil sedikit utang. Perusahaan dengan Debt Ratio yang tinggi dibandingkan dengan perusahaan sejenisnya mungkin akan merasa mahal untuk meminjam dan dapat mengalami kesulitan jika keadaan berubah. Sebaliknya, tingkat utang 40% mungkin mudah dikelola untuk perusahaan di sektor seperti utilitas, di mana arus kas stabil dan Debt Ratio yang lebih tinggi adalah hal yang biasa.
Debt Ratio yang lebih besar dari 1,0 (100%) menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak utang daripada aset. Sementara itu, Debt Ratiokurang dari 100% mengindikasikan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak aset daripada utang. Digunakan bersama dengan ukuran kesehatan keuangan lainnya, Debt Ratio dapat membantu investor menentukan tingkat risiko perusahaan.
Keuntungan dan Kerugian dari Debt Ratio
Kelebihan Debt Ratio
Debt Ratio adalah rasio sederhana yang mudah dihitung dan dipahami. Rasio ini memberikan gambaran cepat tentang berapa banyak utang yang dimiliki perusahaan dibandingkan dengan semua asetnya. Karena perusahaan publik harus melaporkan angka-angka ini sebagai bagian dari pelaporan eksternal periodik mereka, informasi ini sering kali sudah tersedia.
Debt Ratio membantu dalam menentukan kapasitas perusahaan untuk membayar komitmen utang jangka panjangnya. Seperti yang telah dibahas sebelumnya, Debt Ratio yang lebih rendah menandakan bahwa bisnis lebih solid secara finansial dan menurunkan kemungkinan kebangkrutan. Dengan informasi ini, investor dapat memanfaatkan data historis untuk membuat keputusan investasi yang lebih tepat mengenai arah kesehatan keuangan perusahaan.
Terakhir, bisnis dalam industri yang sama dapat dikontraskan dengan menggunakan Debt Ratio mereka. Rasio ini menawarkan titik perbandingan untuk menentukan apakah tingkat utang perusahaan lebih tinggi atau lebih rendah dari pesaingnya. Seperti halnya kebanyakan rasio keuangan, Anda dapat mengambil perhitungan dan membandingkannya dari waktu ke waktu, dengan pesaing, atau dengan tolok ukur untuk mendapatkan informasi yang paling berharga dari rasio tersebut.
Kekurangan Debt Ratio
Ada juga beberapa kelemahan dari Debt Ratio. Debt Ratio tidak mengungkapkan jenis utang atau berapa biayanya. Periode dan suku bunga dari berbagai utang mungkin berbeda, yang dapat memiliki efek substansial pada stabilitas keuangan perusahaan. Selain itu, Debt Ratio bergantung pada informasi akuntansi yang dapat menafsirkan atau memanipulasi saldo akun seperti yang dipersyaratkan untuk laporan eksternal.
Debt Ratio tidak memperhitungkan profitabilitas perusahaan. Jika asetnya menghasilkan pendapatan yang besar, perusahaan dengan leverage tinggi dapat memiliki Debt Ratio yang rendah, sehingga tidak terlalu berbahaya. Sebaliknya, jika aset perusahaan menghasilkan laba yang rendah, Debt Ratio yang rendah tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam profitabilitas.
Sangat baik untuk membandingkan Debt Ratio antar perusahaan; namun, intensitas modal dan kebutuhan utang sangat bervariasi di berbagai sektor. Kesehatan keuangan perusahaan mungkin tidak dapat diwakili secara akurat dengan membandingkan Debt Ratiodi seluruh industri. Perlu diingat bahwa industri tertentu mungkin membutuhkan Debt Ratio yang lebih tinggi karena investasi awal yang dibutuhkan.
Terakhir, Debt Ratio adalah indikator konstan dari posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu. Akuisisi, penjualan, atau perubahan harga aset hanyalah beberapa variabel yang dapat dengan cepat memengaruhi Debt Ratio. Akibatnya, menarik kesimpulan hanya berdasarkan Debt Ratiohistoris tanpa memperhitungkan prediksi di masa depan dapat menyesatkan para analis.
Kelebihan
- Merupakan rasio yang cukup sederhana dan dapat dengan mudah dihitung
- Memanfaatkan informasi yang cukup mudah diakses dari perusahaan publik
- Memberikan wawasan yang berguna tentang bagaimana posisi kesehatan jangka panjang perusahaan
- Dapat digunakan untuk membandingkan perusahaan, jangka waktu, atau tolok ukur
Kekurangan
- Tidak mendiskriminasi berbagai jenis utang atau persyaratan pinjaman
- Tidak mempertimbangkan atau merefleksikan profitabilitas perusahaan
- Tidak selalu dapat digunakan untuk membandingkan antar perusahaan dalam industri yang berbeda
- Mungkin tidak mempertimbangkan implikasi keputusan bisnis di masa depan dengan tepat
Pertimbangan Khusus
Beberapa sumber menganggap Debt Ratiosebagai total kewajiban dibagi dengan total aset. Hal ini mencerminkan ambiguitas tertentu antara istilah utang dan kewajiban yang bergantung pada keadaan. Debt Ratioterhadap ekuitas, misalnya, terkait erat dengan dan lebih umum daripada Debt Ratio, alih-alih menggunakan total kewajiban sebagai pembilang. Penyedia data keuangan menghitungnya dengan hanya menggunakan utang jangka panjang dan jangka pendek (termasuk bagian saat ini dari utang jangka panjang), tidak termasuk kewajiban seperti utang usaha, goodwill negatif, dan lainnya. Dalam bisnis pinjaman konsumen dan hipotek, dua Debt Ratioyang umum digunakan untuk menilai kemampuan peminjam untuk membayar pinjaman atau hipotek adalah rasio layanan utang bruto dan rasio layanan utang total. Debt Ratio kotor didefinisikan sebagai rasio biaya perumahan bulanan (termasuk pembayaran hipotek, asuransi rumah, dan biaya properti) terhadap pendapatan bulanan, sedangkan rasio layanan utang total adalah rasio biaya perumahan bulanan ditambah utang lain seperti pembayaran mobil dan pinjaman kartu kredit terhadap pendapatan bulanan. Tingkat rasio pembayaran utang total yang dapat diterima berkisar antara pertengahan 30-an hingga 40-an dalam persentase.
Debt Ratio vs. Long-Term Debt to Asset Ratio (Rasio Utang vs Rasio Utang Jangka Panjang terhadap Aset)
Sementara rasio total utang terhadap total aset mencakup semua utang, Debt Ratio jangka panjang terhadap aset hanya memperhitungkan utang jangka panjang. Debt Ratio(total utang terhadap aset) memperhitungkan utang jangka panjang, seperti hipotek dan sekuritas, dan utang jangka pendek atau jangka pendek seperti sewa, utilitas, dan pinjaman yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan. Namun, kedua rasio ini mencakup semua aset bisnis, termasuk aset berwujud seperti peralatan dan inventaris, serta aset tidak berwujud seperti piutang. Karena rasio total utang terhadap aset mencakup lebih banyak kewajiban perusahaan, angka ini hampir selalu lebih tinggi daripada Debt Ratiojangka panjang terhadap aset perusahaan.
Contoh-contoh Debt Ratio
Mari kita lihat beberapa contoh dari berbagai industri untuk mengontekstualisasikan Debt Ratio.
Starbucks
Starbucks (SBUX) mencatatkan $1,92 juta dalam bentuk utang jangka pendek dan porsi utang jangka panjang saat ini di neraca untuk tahun fiskal yang berakhir pada 2 Oktober 2022, dan $13,1 miliar dalam bentuk utang jangka panjang. Total aset perusahaan adalah $28 miliar. Ini memberi kita Debt Ratiosebesar $15 miliar ÷ $28 miliar = 0,5357, atau 53,6%.
Untuk menilai apakah ini tinggi, kita harus mempertimbangkan pengeluaran modal yang digunakan untuk membuka Starbucks, termasuk menyewa ruang komersial, merenovasi agar sesuai dengan tata letak tertentu, dan membeli peralatan khusus yang mahal, yang sebagian besar jarang digunakan. Perusahaan juga harus mempekerjakan dan melatih karyawan dalam industri dengan pergantian karyawan yang sangat tinggi, mematuhi peraturan keamanan makanan untuk lebih dari 18.253 gerainya pada tahun 2022. Mungkin 53,6% tidak terlalu buruk jika Anda mempertimbangkan bahwa rata-rata industri adalah sekitar 75%. Hasilnya adalah Starbucks mudah meminjam uang-kreditur percaya bahwa Starbucks berada dalam posisi keuangan yang solid dan dapat diharapkan untuk membayarnya kembali secara penuh.
Meta
Bagaimana dengan perusahaan teknologi? Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Desember 2022, Meta (META), yang sebelumnya bernama Facebook, melaporkan:
Total utang sebesar $14,69 miliar
Total aset sebesar $185,7 miliar
Dengan menggunakan angka-angka ini, Debt RatioMeta dapat dihitung sebagai $14,69 miliar ÷ $185,7 miliar = 0,079, atau 7,9%. Perusahaan ini tidak meminjam dari pasar obligasi korporasi. Perusahaan ini memiliki waktu yang cukup mudah untuk meningkatkan modal melalui saham.
Kesimpulan
Debt Ratioadalah metrik yang mengukur total utang perusahaan, sebagai persentase dari total asetnya. Debt Ratioyang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki leverage yang tinggi, dan mungkin telah meminjam lebih banyak uang daripada yang dapat dengan mudah dibayarkan kembali. Investor dan akuntan menggunakan Debt Ratiountuk menilai risiko bahwa perusahaan mungkin gagal memenuhi kewajibannya.
