Debt Restructuring adalah proses yang digunakan oleh perusahaan, individu, dan bahkan negara untuk menghindari risiko gagal bayar atas utang yang ada, misalnya dengan menegosiasikan suku bunga yang lebih rendah. Debt Restructuring memberikan alternatif yang lebih murah daripada kebangkrutan ketika debitur mengalami gejolak keuangan, dan ini dapat menguntungkan peminjam dan pemberi pinjaman.
Bagaimana Debt Restructuring Bekerja
Beberapa perusahaan berusaha meDebt Restructuring mereka ketika mereka menghadapi prospek kebangkrutan. Proses Debt Restructuring biasanya melibatkan pemberi pinjaman untuk setuju mengurangi suku bunga pinjaman, memperpanjang tanggal jatuh tempo pembayaran kewajiban perusahaan, atau keduanya. Langkah-langkah ini meningkatkan peluang perusahaan untuk membayar kembali kewajibannya dan tetap bertahan dalam bisnis. Kreditur memahami bahwa mereka akan menerima lebih sedikit lagi jika perusahaan dipaksa bangkrut atau dilikuidasi. Debt Restructuring dapat menjadi solusi yang saling menguntungkan bagi kedua belah pihak karena bisnis terhindar dari kebangkrutan dan kreditur biasanya menerima lebih banyak daripada yang akan mereka dapatkan melalui proses kebangkrutan. Proses ini bekerja sama untuk individu dan negara, meskipun dalam skala yang sangat berbeda.
Jenis-jenis Debt Restructuring
Debt Restructuring untuk perusahaan
Perusahaan memiliki sejumlah alat yang dapat digunakan untuk meDebt Restructuring mereka. Salah satunya adalah pertukaran utang dengan saham. Hal ini terjadi ketika kreditur setuju untuk membatalkan sebagian, atau seluruh, utang perusahaan yang belum dibayar dengan imbalan ekuitas (sebagian kepemilikan) dalam bisnis. Pertukaran ini biasanya menjadi pilihan yang lebih disukai ketika utang dan aset perusahaan cukup besar dan memaksa perusahaan untuk menghentikan operasi akan menjadi kontraproduktif. Kreditur lebih suka mengambil alih kendali perusahaan yang mengalami kesulitan, jika memang diperlukan, sebagai perhatian yang berkelanjutan. Perusahaan yang ingin meDebt Restructuringnya juga dapat melakukan negosiasi ulang dengan para pemegang obligasi untuk “haircut” – yang berarti bahwa sebagian dari pembayaran bunga yang belum dibayar akan dihapuskan atau sebagian dari saldo utang tidak akan dilunasi. Perusahaan sering kali menerbitkan obligasi yang dapat dipanggil untuk melindungi diri dari situasi di mana perusahaan tidak dapat melakukan pembayaran bunga. Obligasi dengan fitur callable dapat ditebus lebih awal oleh penerbit pada saat terjadi penurunan suku bunga. Hal ini memungkinkan penerbit untuk meDebt Restructuring di masa depan karena utang yang ada dapat diganti dengan utang baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Debt Restructuring untuk negara
Negara-negara dapat menghadapi gagal bayar atas utang negara mereka, dan ini telah terjadi sepanjang sejarah. Di zaman modern ini, beberapa negara memilih untuk meDebt Restructuring mereka dengan para pemegang obligasi. Ini bisa berarti memindahkan utang dari sektor swasta ke institusi sektor publik yang mungkin lebih mampu menangani dampak gagal bayar suatu negara. Pemegang obligasi pemerintah mungkin juga harus menerima potongan harga dengan menyetujui untuk menerima persentase yang lebih rendah dari jumlah utang mereka, mungkin 25% dari nilai penuh obligasi mereka. Tanggal jatuh tempo obligasi juga dapat diperpanjang, sehingga memberikan penerbit obligasi pemerintah lebih banyak waktu untuk mendapatkan dana yang dibutuhkan untuk membayar para pemegang obligasi. Sayangnya, jenis Debt Restructuring ini tidak memiliki banyak pengawasan internasional, bahkan ketika upaya restrukturisasi melintasi batas negara.
Debt Restructuring untuk individu
Individu yang menghadapi kebangkrutan dapat mencoba menegosiasikan ulang persyaratan dengan kreditor dan otoritas pajak. Sebagai contoh, seseorang yang tidak mampu membayar cicilan rumah senilai $250.000 dapat mencapai kesepakatan dengan lembaga pemberi pinjaman untuk mengurangi cicilan rumah menjadi 75%, atau $187.500 (75% x $250.000 = $187.500). Sebagai imbalannya, pemberi pinjaman dapat menerima 40% dari hasil penjualan rumah saat rumah tersebut dijual oleh pemberi hipotek. Individu dapat mencoba bernegosiasi sendiri atau dengan bantuan perusahaan pemberi pinjaman yang memiliki reputasi baik. Ini adalah area yang penuh dengan penipuan, jadi mereka harus memastikan bahwa mereka tahu siapa yang mereka libatkan.
