Gross Leverage Ratio adalah jumlah rasio premi bersih yang ditulis perusahaan asuransi, rasio liabilitas neto, dan rasio reasuransi yang diserahkan. Gross Leverage Ratio digunakan untuk menentukan seberapa besar risiko perusahaan asuransi terhadap kesalahan penetapan harga dan estimasi, serta risikonya terhadap perusahaan reasuransi.
Memahami Gross Leverage Ratio
Gross Leverage Ratio yang ideal bergantung pada jenis asuransi yang ditanggung perusahaan. Namun, kisaran yang diinginkan biasanya di bawah 5,0 untuk perusahaan asuransi properti dan 7,0 untuk perusahaan asuransi liabilitas. Leverage bruto perusahaan asuransi biasanya akan lebih tinggi daripada leverage netonya karena Gross Leverage Ratio mencakup leverage reasuransi yang diserahkan. Rasio leverage asuransi lainnya mencakup leverage neto, pengembalian reasuransi terhadap surplus pemegang polis, dan Rasio Kecukupan Modal (BCAR) Best.
Perusahaan asuransi harus menyeimbangkan dua tujuan utama. Perusahaan harus menginvestasikan premi yang diterimanya dari aktivitas penjaminan untuk menghasilkan laba dan membatasi risiko yang ditimbulkan oleh polis yang ditanggungnya. Perusahaan asuransi dapat menyerahkan premi kepada perusahaan reasuransi untuk memindahkan sebagian risiko dari pembukuan mereka.
Lembaga pemeringkat kredit biasanya melihat beberapa rasio keuangan yang berbeda saat menentukan kesehatan perusahaan asuransi. Rasio ini dibuat melalui pemeriksaan neraca perusahaan asuransi. Gross Leverage Ratio hanyalah salah satu jenis rasio leverage. Ada beberapa pengukuran keuangan untuk menganalisis kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban keuangannya. Rasio leverage penting karena perusahaan bergantung pada campuran ekuitas dan utang untuk membiayai operasinya. Mengetahui jumlah utang yang dimiliki perusahaan berguna dalam mengevaluasi apakah perusahaan dapat melakukan pembayaran saat jatuh tempo.
Perusahaan asuransi dapat menetapkan target untuk Gross Leverage Ratio yang dapat diterima, mirip dengan bagaimana bank sentral dapat menetapkan target suku bunga. Perusahaan asuransi dapat menerima Gross Leverage Ratio yang lebih tinggi dalam beberapa situasi, seperti saat menggunakan utang untuk mengakuisisi perusahaan lain.
Gross Leverage Ratio vs. Net Leverage Ratio
Gross Leverage Ratio dapat dianggap sebagai perkiraan pertama dari paparan perusahaan asuransi terhadap kesalahan penetapan harga dan estimasi. Net Leverage Ratio biasanya merupakan estimasi eksposur yang lebih baik, tetapi bisa jadi lebih sulit diperoleh dalam praktik yang sebenarnya. Gross Leverage Ratio akan lebih tinggi daripada Net Leverage Ratio dalam kondisi normal, sehingga cenderung melebih-lebihkan eksposur. Untuk melihat mengapa ini benar, kita perlu mempertimbangkan definisi Gross Leverage Ratio.
Gross Leverage Ratio didefinisikan sebagai rasio premi bersih yang ditulis ditambah rasio liabilitas bersih ditambah rasio reasuransi yang diserahkan. Rasio ini juga dapat dinyatakan sebagai (premi bersih yang ditulis / surplus pemegang polis) + (liabilitas bersih / surplus pemegang polis) + (reasuransi yang diserahkan / surplus pemegang polis) atau (premi bersih yang ditulis + liabilitas bersih + reasuransi yang diserahkan) / (surplus pemegang polis). Premi bersih yang ditulis ditambah reasuransi yang diserahkan sama dengan premi yang ditulis. Jadi, Gross Leverage Ratio dapat dinyatakan sebagai (premi yang ditulis + liabilitas bersih) / (surplus pemegang polis).
Kita hanya memerlukan tiga bagian data untuk menghitung Gross Leverage Ratio. Itu adalah premi yang ditulis, kewajiban bersih, dan surplus pemegang polis. Namun, Gross Leverage Ratio sering kali melebih-lebihkan kewajiban. Sebagian besar perusahaan asuransi mengandalkan perusahaan atau kelompok perusahaan yang lebih besar untuk reasuransi jika terjadi bencana.
Misalnya, perusahaan yang menjual asuransi pemilik rumah di area tertentu mungkin menyerahkan sebagian premi mereka untuk melindungi diri mereka sendiri jika area tersebut banjir. Anda bahkan mungkin melihat “kerusakan banjir” sebagai item tambahan opsional pada polis asuransi pemilik rumah Anda. Saat Anda memilih opsi ini, premi tambahan untuk kerusakan banjir pada akhirnya dapat masuk ke perusahaan reasuransi terpisah. Reasuransi yang diserahkan ini biasanya bukan bagian dari eksposur perusahaan asuransi.
Reasuransi yang diserahkan melibatkan perjanjian antara perusahaan besar, sehingga sulit untuk menentukannya dalam beberapa kasus. Setelah kita memilikinya, kita dapat mengurangi reasuransi yang diserahkan dari premi yang ditulis untuk menentukan premi bersih yang ditulis. Net Leverage Ratio sama dengan rasio premi bersih yang ditulis ditambah rasio kewajiban bersih. Rasio ini juga dapat dinyatakan sebagai (premi bersih yang ditulis / surplus pemegang polis) + (kewajiban bersih / surplus pemegang polis) atau (premi bersih yang ditulis + kewajiban bersih) / (surplus pemegang polis).
Net Leverage Ratio umumnya lebih rendah daripada Gross Leverage Ratio, dan biasanya lebih akurat. Namun, bahkan perusahaan reasuransi dapat gagal. Gross Leverage Ratio menggambarkan risiko perusahaan asuransi dalam skenario terburuk di mana perusahaan asuransi tidak dapat mengandalkan reasuransi.
