Disekuilibrium adalah situasi dimana kekuatan internal dan/atau eksternal menghalangi tercapainya keseimbangan pasar atau menyebabkan pasar tidak seimbang. Hal ini bisa merupakan produk sampingan jangka pendek dari perubahan berbagai faktor atau akibat Disequilibrium struktural jangka panjang. Disekuilibrium juga digunakan untuk menggambarkan defisit atau surplus neraca pembayaran suatu negara.
Memahami Disekuilibrium
Terkadang, kekuatan tertentu menyebabkan pergerakan harga suatu komoditas atau jasa. Bila hal ini terjadi, proporsi barang yang ditawarkan terhadap proporsi permintaan menjadi tidak seimbang, dan pasar untuk produk tersebut dikatakan berada dalam keadaan disekuilibrium. Teori ini awalnya dikemukakan oleh ekonom John Maynard Keynes.
Banyak ekonom modern menyamakan penggunaan istilah “Disequilibrium umum” untuk menggambarkan keadaan pasar yang paling sering kita temukan. Keynes mencatat bahwa pasar sering kali berada dalam bentuk disekuilibrium—ada begitu banyak faktor variabel yang mempengaruhi pasar keuangan saat ini sehingga keseimbangan yang sebenarnya hanyalah sebuah gagasan.
Pasar dalam keadaan ekuilibrium dikatakan beroperasi secara efisien jika kuantitas yang ditawarkan sama dengan kuantitas yang diminta pada harga keseimbangan atau harga kliring pasar. Dalam pasar ekuilibrium, tidak ada kelebihan dan kekurangan suatu barang atau jasa. Ekuilibrium adalah keadaan di mana penawaran dan permintaan pasar saling menyeimbangkan; dan sebagai hasilnya, harga menjadi stabil.
Secara umum, kelebihan pasokan barang atau jasa menyebabkan harga turun, yang mengakibatkan permintaan lebih tinggi—sementara kekurangan atau kekurangan pasokan menyebabkan harga naik sehingga permintaan berkurang. Efek keseimbangan penawaran dan permintaan menghasilkan keadaan keseimbangan. Disequilibrium terjadi ketika penyesuaian penawaran, permintaan, dan/atau harga tidak berjalan sesuai teori.
Disequilibrium dalam Aksi
Di bawah ini adalah grafik hipotetis yang menggambarkan penawaran dan permintaan di pasar gandum. Seperti yang ditunjukkan grafik, harga pada Pe adalah harga tunggal yang memberikan insentif bagi petani (atau pemasok) dan konsumen untuk melakukan pertukaran. Di Pe, terjadi keseimbangan pasokan dan permintaan gandum.
Berdasarkan grafik pasar gandum kami, jika harga naik hingga P2, pemasok akan bersedia menyediakan lebih banyak gandum dari gudang penyimpanannya untuk dijual di pasar, karena harga yang lebih tinggi akan menutupi biaya produksi dan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Namun, konsumen mungkin mengurangi jumlah gandum yang mereka beli, mengingat harga yang lebih tinggi di pasar. Ketika Disequilibrium ini terjadi, jumlah yang ditawarkan akan lebih besar dari jumlah yang diminta, dan akan terjadi surplus sehingga menyebabkan pasar disekuilibrium.
Surplus pada grafik diwakili oleh selisih antara Q2 dan Q1, dimana Q2 adalah jumlah yang ditawarkan dan Q1 adalah jumlah yang diminta. Mengingat kelebihan pasokan komoditas, pemasok ingin segera menjual gandum tersebut sebelum menjadi tengik dan akan menurunkan harga jualnya. Teori ekonomi menyatakan bahwa dalam pasar bebas, harga pasar gandum pada akhirnya akan turun hingga Pe jika pasar dibiarkan berfungsi tanpa adanya campur tangan apa pun.
Bagaimana jika harga pasar gandum adalah P1. Pada harga tersebut, konsumen bersedia membeli lebih banyak gandum (Q2) dengan harga lebih murah. Di sisi lain, karena harga berada di bawah harga keseimbangan, pemasok akan menyediakan gandum dalam jumlah yang lebih kecil (Q1) untuk dijual karena harganya mungkin terlalu rendah untuk menutupi biaya produksi marjinal mereka. Dalam hal ini, ketika Pe turun ke P1, maka akan terjadi kekurangan gandum karena jumlah yang diminta melebihi jumlah yang ditawarkan untuk komoditas tersebut.
Karena sumber daya tidak dialokasikan secara efisien, pasar dikatakan berada dalam Disequilibrium. Di pasar bebas, harga diperkirakan akan naik hingga mencapai harga keseimbangan karena kelangkaan barang memaksa harga naik.
Alasan Disequilibrium
Ada sejumlah alasan yang menyebabkan Disequilibrium pasar. Terkadang, Disequilibrium terjadi ketika pemasok menetapkan harga tetap atas suatu barang atau jasa untuk jangka waktu tertentu. Selama periode harga yang kaku ini, jika jumlah permintaan suatu barang atau jasa di pasar meningkat, maka akan terjadi kekurangan pasokan.
Alasan lain terjadinya Disequilibrium adalah intervensi pemerintah. Jika pemerintah menetapkan batas bawah atau batas atas suatu barang atau jasa, pasar mungkin menjadi tidak efisien jika jumlah yang ditawarkan tidak proporsional dengan jumlah yang diminta. Misalnya, jika pemerintah menetapkan batas atas harga sewa, tuan tanah mungkin enggan untuk menyewakan properti tambahan mereka kepada penyewa, dan akan ada kelebihan permintaan akan perumahan karena kurangnya properti sewaan.
Dari sudut pandang perekonomian, Disequilibrium dapat terjadi di pasar tenaga kerja. Disequilibrium pasar tenaga kerja dapat terjadi ketika pemerintah menetapkan upah minimum, yaitu harga dasar upah yang dapat dibayarkan oleh pemberi kerja kepada pekerjanya. Jika harga dasar yang ditetapkan lebih tinggi dari harga keseimbangan tenaga kerja, maka akan terjadi kelebihan pasokan tenaga kerja dalam perekonomian.
Ketika transaksi berjalan suatu negara mengalami defisit atau surplus, maka neraca pembayarannya (BOP) dikatakan berada dalam keadaan disekuilibrium. Neraca pembayaran suatu negara merupakan catatan seluruh transaksi yang dilakukan dengan negara lain selama jangka waktu tertentu. Impor dan ekspor barangnya dicatat pada bagian Rekening Giro di BOP. Defisit transaksi berjalan yang signifikan dimana impor lebih besar daripada ekspor akan mengakibatkan Disequilibrium.
AS, Inggris, dan Kanada mempunyai defisit transaksi berjalan yang besar. Begitu pula ketika ekspor lebih besar dibandingkan impor sehingga menyebabkan surplus transaksi berjalan, maka terjadilah Disequilibrium. Tiongkok, Jerman, dan Jepang mempunyai surplus transaksi berjalan yang besar.
Disequilibrium neraca pembayaran dapat terjadi ketika terdapat Disequilibrium antara tabungan dalam negeri dan investasi dalam negeri. Defisit neraca transaksi berjalan akan terjadi jika investasi dalam negeri lebih tinggi dibandingkan tabungan dalam negeri karena kelebihan investasi tersebut akan dibiayai dengan modal yang berasal dari luar negeri. Selain itu, ketika perjanjian dagang antara dua negara mempengaruhi tingkat aktivitas impor atau ekspor, maka akan muncul Disequilibrium neraca pembayaran.
Selain itu, perubahan nilai tukar ketika mata uang suatu negara direvaluasi atau didevaluasi dapat menyebabkan Disequilibrium. Faktor lain yang dapat menyebabkan Disequilibrium antara lain inflasi atau deflasi, perubahan cadangan devisa, pertumbuhan penduduk, dan ketidakstabilan politik.
Cara mengatasi Disekuilibrium
Disequilibrium terjadi akibat ketidaksesuaian antara kekuatan pasar yaitu penawaran dan permintaan. Ketidaksesuaian ini umumnya diselesaikan melalui kekuatan pasar atau intervensi pemerintah. Dalam contoh kekurangan pasar tenaga kerja di atas, situasi kelebihan pasokan tenaga kerja dapat diperbaiki melalui usulan kebijakan yang mengatasi pengangguran atau melalui proses investasi dalam pelatihan pekerja agar mereka cocok untuk pekerjaan baru. Di suatu pasar, inovasi di bidang manufaktur atau rantai pasokan, atau teknologi dapat membantu mengatasi Disequilibrium antara pasokan dan permintaan.
Misalnya saja permintaan suatu produk suatu perusahaan sedang surut karena harganya yang mahal. Perusahaan dapat memperoleh kembali pangsa pasarnya dengan melakukan inovasi proses manufaktur atau rantai pasokan dengan harga produk yang lebih rendah. Namun, keseimbangan baru mungkin terjadi ketika perusahaan memiliki pasokan produk yang lebih besar di pasar dengan harga lebih rendah.
Contoh Dunia Nyata
Disekuilibrium dapat terjadi secara relatif cepat di pasar yang stabil atau dapat menjadi karakteristik sistematis dari pasar tertentu. Sebagai contoh dari yang pertama, flash crash adalah contoh Disequilibrium pasar yang melibatkan sejumlah besar pesanan jual berurutan yang menghapus semua tawaran, menyebabkan harga turun secara dramatis dalam spiral yang cepat dan menurun, yang diperburuk oleh sistem perdagangan algoritmik yang mendeteksi aksi jual dan memperkenalkan pesanan penjualan otomatis baru.
Flash crash pertama yang menonjol terjadi tak lama setelah pukul 14.30. EST pada tanggal 6 Mei 2010, ketika Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 1.000 poin hanya dalam waktu kurang dari 10 menit, penurunan terbesar dalam sejarah pada saat itu. Dalam waktu satu jam, indeks Dow Jones kehilangan hampir 9% nilainya. Ekuitas senilai lebih dari satu triliun dolar menguap, meskipun pasar memperoleh kembali 70% pada akhir hari ini.1
Laporan awal yang mengklaim bahwa kehancuran tersebut disebabkan oleh kesalahan ketik terbukti salah, dan penyebab kilatan tersebut dikaitkan dengan pedagang berjangka Inggris, yang kemudian mengaku bersalah karena mencoba “menipu pasar” dengan membeli dan menjual ratusan pesanan secara cepat. Kontrak E-mini S&P Futures melalui Chicago Mercantile Exchange (CME). Menurut laporan investigasi Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Flash Crash pada tahun 2010 dipicu oleh satu pesanan yang menjual sejumlah besar kontrak E-mini S&P yang menciptakan Disequilibrium yang tidak stabil.