Ex-post adalah kata lain untuk pengembalian aktual dan dalam bahasa Latin berarti “setelah fakta”. Penggunaan keuntungan historis biasanya merupakan pendekatan yang paling terkenal untuk memperkirakan kemungkinan terjadinya kerugian investasi pada suatu hari tertentu. Ex-post merupakan kebalikan dari ex-ante yang artinya “sebelum kejadian”.
Pengertian Ex Post
Informasi ex-post diperoleh oleh perusahaan untuk memperkirakan pendapatan di masa depan. Informasi ex-post digunakan dalam studi seperti value at risk (VaR), sebuah studi probabilitas yang memperkirakan jumlah kerugian maksimum yang mungkin dialami portofolio investasi pada suatu hari. VaR didefinisikan untuk portofolio investasi, probabilitas, dan jangka waktu tertentu.
Hasil ex-post berbeda dari hasil ex-ante karena hasil tersebut mewakili nilai sebenarnya, yang pada dasarnya adalah apa yang diperoleh investor, bukan nilai perkiraan. Investor mendasarkan keputusan mereka pada keuntungan yang diharapkan versus keuntungan aktual, yang merupakan aspek penting dari analisis risiko investasi. Ex-post adalah harga pasar saat ini, dikurangi harga yang dibayar investor. Ini menunjukkan kinerja suatu aset; namun, hal ini tidak termasuk proyeksi dan probabilitas.
Menghitung Ex-Pos
Ex-post dihitung menggunakan nilai aset awal dan akhir untuk periode tertentu, setiap pertumbuhan atau penurunan nilai aset, ditambah pendapatan yang diperoleh yang dihasilkan oleh aset selama periode tersebut. Analis menggunakan data ex-post mengenai fluktuasi harga investasi, pendapatan, dan metrik lainnya untuk memprediksi pengembalian yang diharapkan. Hal ini diukur terhadap keuntungan yang diharapkan untuk memastikan keakuratan metode penilaian risiko. Ex-post paling baik digunakan untuk periode kurang dari satu tahun dan mengukur hasil yang diperoleh untuk investasi dari tahun ke tahun. Misalnya, untuk laporan triwulanan tanggal 31 Maret, imbal hasil aktual mengukur seberapa besar persentase peningkatan portofolio investor dari 1 Januari hingga 31 Maret. Jika angkanya 5%, portofolio memperoleh kenaikan 5% sejak 1 Januari.
Analisis Ex-Post
Analisis atribusi kinerja ex-post, atau analisis benchmark, mengukur kinerja portofolio investasi berdasarkan imbal hasil portofolio dan korelasinya dengan berbagai faktor atau tolok ukur. Analisis ex-post adalah pendekatan tradisional analisis kinerja untuk dana jangka panjang. Analisis kinerja ex-post biasanya berpusat pada analisis regresi. Seorang analis melakukan regresi imbal hasil portofolio versus imbal hasil indeks pasar untuk menentukan seberapa besar keuntungan dan kerugian portofolio yang mungkin dihasilkan dari eksposur pasar. Regresi memberikan beta portofolio terhadap indeks pasar dan jumlah alfa yang diperoleh atau hilang dari dana tersebut sehubungan dengan indeks pasar.
Peramalan Ex-Post
Rumus penghitungan ex-post adalah (nilai akhir – nilai awal) / nilai awal. Nilai awal adalah nilai pasar pada saat suatu aset dibeli. Nilai akhir adalah nilai pasar suatu aset saat ini. Ex-post merupakan ramalan yang dibuat pada waktu tertentu dengan menggunakan data yang tersedia setelah waktu tersebut. Perkiraan dibuat ketika pengamatan di masa depan diidentifikasi selama periode perkiraan. Ini digunakan untuk mengamati data yang diketahui untuk menilai model peramalan.