“Expected Utility” adalah istilah ekonomi yang merangkum Expected Utility dapat dicapai oleh suatu entitas atau perekonomian agregat dalam sejumlah keadaan. Expected Utility dihitung dengan mengambil rata-rata tertimbang dari semua hasil yang mungkin terjadi dalam keadaan tertentu. Dengan bobot yang diberikan berdasarkan kemungkinan atau probabilitas, peristiwa tertentu akan terjadi.
Memahami Expected Utility
Expected Utility suatu entitas diturunkan dari hipotesis Expected Utility. Hipotesis ini menyatakan bahwa dalam kondisi ketidakpastian, rata-rata tertimbang dari seluruh kemungkinan tingkat utilitas akan mewakili utilitas terbaik pada suatu titik waktu tertentu.
Teori Expected Utility digunakan sebagai alat untuk menganalisis situasi di mana individu harus mengambil keputusan tanpa mengetahui hasil yang mungkin dihasilkan dari keputusan tersebut, yaitu pengambilan keputusan dalam kondisi ketidakpastian. Individu-individu ini akan memilih tindakan yang akan menghasilkan Expected Utility tertinggi, yang merupakan jumlah produk dari probabilitas dan utilitas terhadap semua hasil yang mungkin terjadi. Keputusan yang diambil juga akan bergantung pada keengganan agen terhadap risiko dan kegunaan agen lainnya.
Teori ini juga mencatat bahwa kegunaan uang tidak selalu sama dengan nilai total uang. Teori ini membantu menjelaskan mengapa orang mengambil polis asuransi untuk melindungi diri mereka dari berbagai risiko. Nilai yang diharapkan dari pembayaran asuransi adalah kerugian finansial. Kemungkinan terjadinya kerugian dalam skala besar dapat menyebabkan penurunan utilitas yang serius karena berkurangnya utilitas marjinal kekayaan.
Sejarah Konsep Expected Utility
Konsep Expected Utility pertama kali dikemukakan oleh Daniel Bernoulli, yang menggunakannya untuk memecahkan Paradoks St. Petersburg. Paradoks St. Petersburg dapat diilustrasikan sebagai permainan untung-untungan di mana sebuah koin dilempar pada setiap permainan. Misalnya, jika taruhannya dimulai dari $2 dan berlipat ganda setiap kali kepala muncul, setelah ekor pertama kali muncul, permainan berakhir, dan pemain memenangkan apa pun yang ada di dalam pot. Berdasarkan aturan permainan tersebut, pemain menang $2 jika ekor muncul pada pelemparan pertama, $4 jika kepala muncul pada pelemparan pertama dan ekor pada pelemparan kedua, $8 jika kepala muncul pada dua pelemparan pertama dan ekor pada pelemparan ketiga, dan seterusnya. Secara matematis, pemain memenangkan 2 ribu dolar, dengan k sama dengan jumlah pelemparan (k harus bilangan bulat dan lebih besar dari nol). Dengan asumsi permainan dapat berlanjut selama pelemparan koin menghasilkan angka dan, khususnya, kasino memiliki sumber daya yang tidak terbatas, secara teori, jumlahnya tidak terbatas. Jadi kemenangan yang diharapkan untuk permainan berulang adalah jumlah uang yang tidak terbatas. Bernoulli memecahkan Paradoks St. Petersburg dengan membedakan antara nilai yang diharapkan dan Expected Utility, karena Expected Utility menggunakan utilitas tertimbang dikalikan dengan probabilitas alih-alih menggunakan hasil tertimbang.
Expected Utility vs. Marginal Utility
Expected Utility juga terkait dengan konsep utilitas marjinal. Kegunaan yang diharapkan dari suatu imbalan atau kekayaan menurun ketika seseorang kaya atau mempunyai kekayaan yang cukup. Dalam kasus seperti ini, seseorang mungkin memilih opsi yang lebih aman dibandingkan opsi yang lebih berisiko. Misalnya, pertimbangkan kasus tiket lotere dengan perkiraan kemenangan sebesar $1 juta. Misalkan seseorang dengan sumber daya yang relatif lebih sedikit membeli tiket seharga $1. Seseorang kaya menawarkan untuk membeli tiket dari mereka seharga $500.000. Logikanya, pemegang togel mempunyai peluang 50-50 untuk mendapatkan keuntungan dari transaksi tersebut. Kemungkinan besar mereka akan memilih opsi yang lebih aman dengan menjual tiket dan mengantongi $500.000. Hal ini disebabkan oleh berkurangnya utilitas marjinal sebesar lebih dari $500.000 bagi pemegang tiket. Dengan kata lain, jauh lebih menguntungkan bagi mereka untuk mendapatkan $0 – $500.000 dibandingkan $500.000 – $1 juta. Sekarang pertimbangkan tawaran yang sama yang diberikan kepada orang yang sangat kaya, mungkin seorang jutawan. Kemungkinan besar, jutawan tersebut tidak akan menjual tiketnya karena mereka berharap dapat menghasilkan satu juta lagi dari tiket tersebut. Sebuah makalah tahun 1999 yang ditulis oleh ekonom Matthew Rabin berpendapat bahwa teori Expected Utility tidak masuk akal jika taruhannya kecil. Ini berarti bahwa teori Expected Utility gagal ketika jumlah utilitas marjinal tambahan tidak signifikan.
Contoh Expected Utility
Keputusan yang melibatkan Expected Utility adalah keputusan yang melibatkan hasil yang tidak pasti. Seseorang menghitung kemungkinan hasil yang diharapkan dari kejadian tersebut dan menimbangnya dengan manfaat yang diharapkan sebelum mengambil keputusan. Misalnya, membeli tiket lotre mewakili dua kemungkinan hasil bagi pembeli. Mereka bisa saja kehilangan jumlah yang mereka investasikan untuk membeli tiket, atau mereka bisa mendapatkan keuntungan yang cerdas dengan memenangkan sebagian dari keseluruhan lotere. Dengan menetapkan nilai probabilitas pada biaya yang diperlukan (dalam hal ini, harga pembelian nominal tiket lotre), tidak sulit untuk melihat bahwa Expected Utility diperoleh dari pembelian tiket lotre lebih besar daripada tidak membelinya.
Expected Utility juga digunakan untuk mengevaluasi situasi tanpa pengembalian segera, seperti pembelian asuransi. Ketika seseorang menimbang manfaat yang diharapkan yang dapat diperoleh dari melakukan pembayaran dalam suatu produk asuransi (kemungkinan keringanan pajak dan jaminan pendapatan pada akhir periode yang telah ditentukan) dibandingkan dengan manfaat yang diharapkan dari mempertahankan jumlah investasi dan membelanjakannya untuk peluang dan produk lain, asuransi sepertinya pilihan yang lebih baik.
