Apa itu Homeowners Protection Act?
Homeowners Protection Act of 1998 adalah undang-undang yang dirancang untuk mengurangi pembayaran asuransi hipotek pribadi (PMI) yang tidak perlu oleh pemilik rumah yang mungkin tidak lagi diwajibkan untuk membayarnya. Homeowners Protection Act mencakup semua hipotek pribadi perumahan yang dibeli setelah 29 Juli 1999. Undang-undang ini, yang juga dikenal dengan nama PMI Cancellation Act, mengharuskan pemberi pinjaman untuk mengungkapkan informasi tertentu mengenai PMI.
Undang-undang ini juga menetapkan bahwa PMI harus dihentikan secara otomatis bagi pemilik rumah yang telah mengumpulkan jumlah ekuitas yang diperlukan di rumah mereka (dan dengan demikian, tidak lagi diwajibkan untuk membeli PMI).
Memahami Homeowners Protection Act
Kebanyakan pemberi pinjaman mengharuskan pembayaran uang muka yang setara dengan sekitar 20% dari harga beli rumah. Standar ini dimaksudkan untuk memastikan bahwa peminjam memiliki kepentingan finansial yang cukup dalam properti tersebut agar tetap melakukan pembayaran, dan—jika peminjam tidak dapat melakukan pembayaran hipotek—agar pemberi pinjaman memiliki ekuitas yang cukup untuk menutupi biaya penyitaan oleh pemberi pinjaman.
Jika peminjam tidak dapat—atau memilih untuk tidak—membayar jumlah tersebut, pemberi pinjaman dapat memutuskan bahwa pinjaman tersebut adalah investasi yang berisiko, dan akibatnya, mengharuskan pembeli rumah untuk mengambil asuransi PMI. Jika peminjam gagal membayar hipotek mereka—dan rumah mereka disita—tujuan PMI adalah untuk memberikan perlindungan tambahan bagi pemberi pinjaman.
Alasan lain mengapa pemilik rumah mungkin diharuskan untuk membeli perlindungan PMI adalah jika hipotek yang diajukan pemilik rumah memiliki rasio pinjaman-terhadap-nilai (LTV) yang tinggi. LTV adalah salah satu ukuran risiko yang digunakan pemberi pinjaman dalam menilai hipotek. LTV membagi jumlah pinjaman dengan nilai rumah. Sebagian besar hipotek dengan rasio LTV lebih dari 80% mengharuskan peminjam memiliki PMI karena dianggap lebih mungkin gagal membayar hipotek.
Dengan PMI, pemilik rumah bertanggung jawab untuk membeli perlindungan asuransi untuk hipotek mereka dan membayar premi asuransi. Premi ini dapat ditambahkan ke pembayaran hipotek bulanan peminjam, atau biaya tambahan ini dapat diserap oleh tingkat bunga peminjam (mengakibatkan tingkat bunga yang lebih tinggi).
PMI dapat dihapus setelah peminjam membayar cukup pokok hipotek (biasanya ketika ekuitas mereka mencapai 20%) atau ketika rasio LTV mereka mencapai 80%. Namun, sebelum Homeowners Protection Act, banyak pemilik rumah mengalami kesulitan dalam membatalkan PMI. Dalam beberapa kasus, pemberi pinjaman mungkin telah setuju untuk mengakhiri perlindungan ketika ekuitas peminjam mencapai 20%, tetapi kebijakan untuk membatalkan perlindungan PMI bervariasi secara luas di antara pemberi pinjaman, dan pemilik rumah memiliki hak terbatas jika pemberi pinjaman menolak untuk membatalkan PMI.
Homeowners Protection Act melindungi pemilik rumah dengan melarang perlindungan PMI seumur hidup untuk produk PMI yang dibayar oleh peminjam dan menetapkan prosedur seragam untuk membatalkan perlindungan PMI. Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) mengawasi dan menegakkan kepatuhan terhadap Homeowners Protection Act.
