Kangaroo Bond adalah jenis obligasi asing yang diterbitkan di pasar Australia oleh perusahaan non-Australia dan didenominasi dalam mata uang Australia. Obligasi ini tunduk pada peraturan sekuritas Australia. Kangaroo Bond juga dikenal sebagai “obligasi Matilda”.
Cara Kerja Kangaroo Bond
Penerbit obligasi yang ingin mendapatkan akses ke investor dan pemberi pinjaman di pasar utang Australia akan menerbitkan obligasi yang disebut Kangaroo Bond, yang dinamai berdasarkan lambang hewan nasional negara tersebut. Kangaroo Bond adalah obligasi asing yang diterbitkan dalam dolar Australia oleh entitas non-domestik, termasuk perusahaan, lembaga keuangan, dan pemerintah.
Sederhananya, obligasi asing diterbitkan di pasar domestik oleh penerbit asing dalam mata uang negara domestik. Obligasi asing terutama digunakan untuk memberi penerbit akses ke pasar modal lain di luar pasar mereka sendiri untuk mengumpulkan modal.
Perusahaan besar dan/atau firma investasi yang ingin mendiversifikasi kepemilikan mereka dan meningkatkan eksposur mata uang mereka secara keseluruhan dapat menggunakan Kangaroo Bond untuk mengumpulkan dana dalam dolar Australia. Kangaroo Bond biasanya diterbitkan ketika suku bunga di Australia rendah dibandingkan dengan suku bunga domestik perusahaan asing, sehingga menurunkan keseluruhan biaya bunga dan biaya pinjaman penerbit asing.
Manfaat Kangaroo Bond
Sebuah perusahaan dapat memilih untuk memasuki pasar asing jika yakin akan mendapatkan suku bunga yang menarik di pasar ini atau jika perusahaan membutuhkan mata uang asing. Ketika perusahaan memutuskan untuk memasuki pasar asing, perusahaan dapat melakukannya dengan menerbitkan obligasi asing, yaitu obligasi yang didenominasi dalam mata uang pasar yang dituju.
Kangaroo Bond merupakan usaha investasi yang menarik bagi investor domestik yang tidak terpapar risiko mata uang karena obligasi didenominasi dalam mata uang lokal mereka. Lebih jauh, investor yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka di luar batas lokal mereka dapat memilih obligasi ini dan memperoleh hasil tambahan. Obligasi kangguru pada dasarnya memberikan peluang untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus mengelola dampak fluktuasi nilai tukar mata uang.
Banyak penerbit tidak selalu membutuhkan dolar Australia saat menerbitkan obligasi kangguru. Hasil penjualan obligasi biasanya dikonversi kembali ke mata uang yang dibutuhkan penerbit melalui instrumen keuangan seperti swap lintas mata uang.
Swap ini digunakan untuk melindungi risiko nilai tukar mata uang asing yang terkait dengan kewajiban penerbit untuk membayar kupon dan membayar kembali pokok dalam dolar Australia. Misalnya, melalui swap lintas mata uang, penerbit obligasi kangguru dapat meminjamkan dolar Australia dengan suku bunga swap tagihan bank (BBSW) ditambah basis, sambil membayar suku bunga dana federal ditambah sebagian margin untuk dolar AS.
Contoh Kangaroo Bond
Pada bulan Januari 2018, Emirates NBD, bank terbesar di Dubai, menetapkan harga obligasi 10 tahun senilai A$450 juta ($362,03 juta), bagian dari program Kangaroo Bond senilai A$1,5 miliar, dengan kupon tahunan indikatif 4,75 persen. Alasan penerbitan obligasi tersebut adalah untuk mendiversifikasi sumber pendanaan bank dan memfasilitasi ekspansinya ke pasar baru.
Penerbit utama Kangaroo Bond biasanya berasal dari Amerika Serikat dan Jerman. Obligasi asing lainnya termasuk obligasi Samurai, obligasi Maple, obligasi Matador, obligasi Yankee, dan obligasi Bulldog.
