Leading Indicator

Apa Itu Leading Indicator?

Leading Indicator adalah sekumpulan data terukur yang dapat membantu memperkirakan aktivitas ekonomi di masa depan. Leading Indicator ekonomi dapat digunakan untuk memprediksi perubahan dalam perekonomian sebelum perekonomian mulai bergeser ke arah tertentu. Mereka berpotensi berguna bagi bisnis, investor, dan pembuat kebijakan.

Leading Indicator adalah salah satu dari tiga jenis utama indikator. Dua lainnya adalah lagging indicator dan coincident indicator.

Memahami Leading Indicator

Leading Indicator harus terukur agar dapat berguna sebagai prediktor ke mana arah perekonomian. Pembuat kebijakan dan bank sentral menggunakan Leading Indicator saat menetapkan kebijakan fiskal atau moneter. Bisnis mempelajarinya untuk mengantisipasi efek kondisi ekonomi di masa depan dan kemudian membuat keputusan strategis mengenai pasar dan pendapatan.

Semua bisnis melacak laba dan neraca mereka sendiri, tetapi data tersebut merupakan lagging indicator, yang berarti dihasilkan oleh peristiwa yang sudah terjadi. Pentingnya, kinerja masa lalu suatu bisnis tidak serta merta menunjukkan bagaimana bisnis tersebut akan berjalan di masa depan.

Investor menggunakan Leading Indicator untuk memandu strategi investasi mereka saat mereka mencoba mengantisipasi kondisi pasar. Banyak yang berfokus pada indikator-indikator yang berhubungan langsung dengan pasar saham. Ini dapat mencakup pasar perumahan, penjualan ritel, izin bangunan, startup bisnis, dan banyak lagi.

Contoh Leading Indicator

Purchasing Managers’ Index

Ekonom mencermati Purchasing Managers’ Index (PMI). PMI mencerminkan tren di sektor manufaktur dan jasa dan dapat menjadi sinyal pertumbuhan yang berguna dalam produk domestik bruto (PDB) suatu negara karena perubahan permintaan bahan baku dari perusahaan.

Durable Goods Orders

Durable goods orders adalah survei bulanan produsen yang dihasilkan oleh Biro Sensus AS. Ini mengukur aktivitas industri di sektor barang tahan lama dan keadaan rantai pasokan.

Consumer Confidence Index

Bersamaan dengan durable goods orders, banyak orang menganggap Consumer Confidence Index (CCI) sebagai salah satu Leading Indicator yang paling akurat. Indeks ini mensurvei konsumen tentang sikap mereka terhadap ekonomi dan persepsi mereka tentang aktivitas ekonomi di masa depan.

Jobless Claims

Departemen Tenaga Kerja AS menyediakan laporan mingguan tentang jumlah jobless claims sebagai Leading Indicator kesehatan ekonomi. Kenaikan jobless claims menunjukkan melemahnya ekonomi, yang dapat berdampak negatif pada pasar saham. Penurunan jobless claims dapat menunjukkan bahwa perusahaan berkembang (dan merekrut), yang bisa positif bagi pasar saham.

Yield Curve

Banyak pelaku pasar menganggap yield curve sebagai Leading Indicator. Yang menarik secara khusus adalah selisih antara yield Treasury dua tahun dan 10 tahun. Ini karena yield dua tahun yang melebihi yield 10 tahun telah berkorelasi dengan resesi dan volatilitas pasar jangka pendek. Jika terjadi inverted yield curve seperti itu, itu mungkin menandakan bahwa resesi akan segera terjadi.

Kinerja Perusahaan

Meskipun bukan metrik yang dikeluarkan oleh ekonom atau lembaga pemerintah, keluhan pelanggan atau ulasan online negatif dapat dilihat sebagai Leading Indicator ketidakpuasan pelanggan yang dapat menandakan masalah dengan kualitas produk atau kegagalan layanan suatu bisnis. Ini dapat menunjukkan penurunan pendapatan, pertumbuhan, atau keuntungan di masa depan. Sebaliknya, data kepuasan pelanggan yang positif dapat menunjukkan bahwa faktor-faktor ini akan cenderung meningkat di masa depan.

Akurasi Leading Indicator dan Cara Menggunakannya

Sinyal yang Bertentangan

Leading Indicator tidak selalu akurat. Namun, melihat beberapa Leading Indicator bersamaan dengan jenis data lain dapat memberikan informasi yang dapat ditindaklanjuti tentang kesehatan ekonomi di masa depan.

Sebuah Leading Indicator ideal akan memprediksi perubahan dalam tren ekonomi atau kinerja bisnis secara akurat, dalam rentang perkiraan yang sempit, dan selama horizon waktu utama. Namun, dalam praktiknya, semua Leading Indicator menunjukkan kinerja variabel sepanjang garis ini.

Misalnya, peringatan dini tentang kemerosotan ekonomi yang diberikan oleh data pesanan baru barang modal dapat menawarkan waktu tunggu yang lama untuk tindakan. Namun, waktu tunggu historis antara titik balik dalam barang modal dan indikator target spesifik seperti perubahan harga saham atau PDB dapat berkisar antara 12 hingga 24 bulan. Anda berakhir dengan data yang menunjukkan waktu tunggu yang lama untuk tindakan tetapi presisi yang rendah tentang kapan harus mengambil tindakan.

Terlebih lagi, besarnya perubahan dalam pesanan baru barang modal mungkin tidak memiliki hubungan yang konsisten dengan besarnya perubahan PDB, sehingga tidak akurat kecuali sebagai indikator waktu. Oleh karena itu, indikator ini akan berguna sebagai tanda peringatan jangka panjang, tetapi tidak akan mendukung estimasi yang tepat tentang waktu atau ukuran tren di masa depan.

Di sisi lain, sebuah Leading Indicator mungkin memberikan informasi yang sangat akurat dan tepat tentang titik balik atau tren di pasar atau ekonomi, tetapi hanya selama beberapa bulan atau kuartal. Indikator semacam itu dapat memberikan masukan terperinci untuk memperkirakan tren yang memengaruhi bisnis atau investasi Anda. Namun, mungkin tidak memberikan informasi tersebut dalam waktu yang cukup untuk memanfaatkan sepenuhnya wawasan yang diperoleh.

Dengan sendirinya, kedua jenis Leading Indicator mungkin membantu. Namun tidak ada yang memberikan gambaran lengkap yang diperlukan untuk memaksimalkan kinerja. Dalam praktiknya, ini berarti bahwa menggunakan berbagai Leading Indicator yang lebih atau kurang akurat, tepat, dan berwawasan ke depan dapat memberikan peluang terbaik untuk memanfaatkan tren di masa depan.