Agency Theory adalah prinsip yang digunakan untuk menjelaskan dan menyelesaikan masalah dalam hubungan antara prinsipal bisnis dan agen mereka. Umumnya, hubungan tersebut adalah hubungan antara pemegang saham, sebagai prinsipal, dan eksekutif perusahaan, sebagai agen.
Memahami Agency Theory
Agensi, secara umum, adalah hubungan antara dua pihak di mana satu pihak, agen, mewakili pihak lain, prinsipal, dalam transaksi sehari-hari. Prinsipal atau para prinsipal telah mempekerjakan agen untuk melakukan layanan atas nama mereka. Prinsipal mendelegasikan wewenang pengambilan keputusan kepada agen. Karena banyak keputusan yang mempengaruhi prinsipal secara finansial dibuat oleh agen, perbedaan pendapat, dan bahkan perbedaan prioritas dan kepentingan, dapat muncul. Agency Theory mengasumsikan bahwa kepentingan prinsipal dan agen tidak selalu sejalan. Hal ini terkadang disebut sebagai masalah prinsipal-agen. Secara definisi, agen menggunakan sumber daya dari prinsipal. Prinsipal telah mempercayakan uang tetapi hanya memiliki sedikit atau bahkan tidak memiliki input sehari-hari. Agen adalah pengambil keputusan tetapi hanya menanggung sedikit atau bahkan tidak menanggung risiko karena kerugian akan ditanggung oleh prinsipal. Perencana keuangan dan manajer portofolio adalah agen atas nama prinsipal mereka dan diberi tanggung jawab atas aset prinsipal. Lessee mungkin bertanggung jawab untuk melindungi dan menjaga aset yang bukan miliknya. Meskipun penyewa ditugaskan dengan tugas menjaga aset, penyewa memiliki kepentingan yang lebih kecil dalam melindungi barang daripada pemilik sebenarnya.
Area Perselisihan dalam Agency Theory
Agency Theory membahas perselisihan yang muncul terutama dalam dua bidang utama: Perbedaan tujuan atau perbedaan penghindaran risiko. Sebagai contoh, para eksekutif perusahaan, dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek dan kompensasi yang lebih tinggi, mungkin ingin mengembangkan bisnis ke pasar-pasar baru yang berisiko tinggi. Namun, hal ini dapat menimbulkan risiko yang tidak dapat dibenarkan bagi para pemegang saham, yang lebih mementingkan pertumbuhan pendapatan jangka panjang dan apresiasi harga saham. Isu utama lain yang sering dibahas dalam Agency Theory adalah ketidaksesuaian tingkat toleransi risiko antara prinsipal dan agen. Sebagai contoh, pemegang saham di sebuah bank mungkin keberatan karena manajemen menetapkan standar yang terlalu rendah untuk persetujuan pinjaman, sehingga mengambil risiko gagal bayar yang terlalu besar.
Mengurangi Agency Loss ( Kerugian Keagenan )
Berbagai pendukung Agency Theory telah mengusulkan cara-cara untuk menyelesaikan perselisihan antara agen dan prinsipal. Hal ini disebut “mengurangi kerugian keagenan”. Kerugian keagenan adalah jumlah yang menurut prinsipal hilang karena agen bertindak bertentangan dengan kepentingan prinsipal. Salah satu strategi yang paling utama adalah pemberian insentif kepada manajer perusahaan untuk memaksimalkan keuntungan prinsipal. Opsi saham yang diberikan kepada para eksekutif perusahaan berawal dari Agency Theory. Insentif ini mencari cara untuk mengoptimalkan hubungan antara prinsipal dan agen. Praktik lainnya termasuk mengaitkan kompensasi eksekutif sebagian dengan imbal hasil pemegang saham. Ini adalah contoh bagaimana Agency Theory digunakan dalam tata kelola perusahaan. Praktik-praktik ini telah menimbulkan kekhawatiran bahwa manajemen akan membahayakan pertumbuhan jangka panjang perusahaan untuk meningkatkan keuntungan jangka pendek dan gaji mereka sendiri. Hal ini sering terlihat dalam perencanaan anggaran, di mana manajemen mengurangi estimasi dalam anggaran tahunan sehingga mereka dijamin untuk memenuhi tujuan kinerja. Kekhawatiran ini telah mengarah pada skema kompensasi lain di mana gaji eksekutif ditangguhkan sebagian dan ditentukan berdasarkan tujuan jangka panjang. Solusi-solusi ini memiliki kesamaan dalam hubungan keagenan lainnya. Kompensasi berbasis kinerja adalah salah satu contohnya. Yang lainnya adalah dengan mensyaratkan adanya jaminan untuk menjamin pengiriman hasil yang diinginkan. Dan kemudian ada jalan terakhir, yaitu memecat agen.