Euroclear adalah salah satu dari dua lembaga kliring sekuritas utama di Zona Euro. Euroclear mengkhususkan diri dalam memverifikasi informasi yang diberikan oleh broker yang terlibat dalam transaksi sekuritas dan penyelesaian sekuritas yang ditransaksikan di bursa Eropa. Lembaga kliring utama Eropa lainnya adalah Clearstream, sebelumnya Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Cara Kerja Euroclear
Euroclear adalah salah satu sistem penyelesaian tertua dan awalnya disubsidi oleh Morgan Guaranty Trust Company di New York, yang merupakan bagian dari J.P. Morgan & Co. Didirikan pada tahun 1968 untuk menyelesaikan perdagangan di pasar Eurobond yang saat itu sedang berkembang. Sistem penyelesaian dan penyimpanannya yang terkomputerisasi membantu memastikan pengiriman dan pembayaran Eurobonds yang aman. Pada tahun 2000, Morgan Guaranty Trust mengalihkan aktivitas ini ke Euroclear Bank. Euroclear dimiliki dan diatur oleh publik. Antara tahun 2001 dan 2007, perusahaan ini mengakuisisi Sivocam, pusat penyimpanan sekuritas (CSD) Perancis, CIK dan Necigef, CSD Belgia dan Belanda, dan CrestCo, CSD untuk ekuitas Irlandia dan semua sekuritas Inggris.
Clearinghouse adalah lembaga keuangan yang bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual instrumen keuangan. Mereka mengambil posisi berlawanan di setiap sisi perdagangan, bertindak sebagai pembeli bagi penjual dan penjual bagi pembeli. Misalnya, jika Wendy dan Nathan melakukan transaksi di mana Wendy setuju untuk menjual 100 lembar saham AMZN kepada Nathan seharga $1.180 per lembar saham, Nathan harus membayar $1.180 x 100 lembar saham = $118.000. Lembaga kliring mengkredit rekening Nathan dengan 100 saham AMZN dan menyetor $118,000 ke rekening Wendy. Clearinghouse, dengan demikian, memastikan bahwa pasar keuangan beroperasi dengan lancar dan efisien. Salah satu lembaga kliring terbesar di dunia adalah Euroclear.
Memahami Euroclear
Euroclear bertindak sebagai pusat penyimpanan sekuritas (CSD) untuk kliennya, banyak di antaranya berdagang di bursa Eropa. Sebagian besar kliennya terdiri dari bank, pialang-dealer, dan lembaga lain yang secara profesional terlibat dalam mengelola penerbitan sekuritas baru, pembuatan pasar, perdagangan, atau memegang berbagai macam sekuritas.
Euroclear menyelesaikan transaksi sekuritas domestik dan internasional, meliputi obligasi, ekuitas, derivatif, dan dana investasi. Lebih dari 190.000 sekuritas nasional dan internasional diterima dalam sistem Euroclear, yang mencakup berbagai instrumen utang, konvertibel, waran, dan ekuitas dengan suku bunga tetap dan mengambang yang diperdagangkan secara internasional.
CSD, Pengiriman, dan Pembayaran
Selain perannya sebagai International Central Securities Depository (ICSD), Euroclear juga bertindak sebagai Central Securities Depository (CSD) untuk sekuritas Belgia, Belanda, Finlandia, Perancis, Irlandia, Swedia, dan Inggris.
CSD adalah lembaga keuangan yang menyimpan sekuritas, seperti obligasi dan saham, dan menyediakan penyimpanan aset-aset tersebut. CSD juga memungkinkan penyelesaian transaksi sekuritas. Suatu transaksi diselesaikan ketika rekening pembeli telah dikreditkan dengan saham yang dibeli dan didebit sejumlah uang tunai yang disepakati, dan rekening penjual telah didebitkan saham dan dikreditkan jumlah penjualan. Pergerakan kredit dan debit terjadi secara bersamaan melalui proses yang dikenal sebagai pengiriman versus pembayaran (DVP).
Transaksi antara peserta Euroclear diselesaikan dengan cara yang dijelaskan di atas berdasarkan DVP pada pembukuan Euroclear. Surat berharga dan transfer tunai antara rekening pembeli dan penjual bersifat final dan tidak dapat dibatalkan setelah penyelesaian. Biaya dan risiko yang timbul dalam penyelesaian antara peserta Euroclear dan pelaku pasar lokal sangat dipengaruhi oleh praktik pasar lokal.
Perdagangan yang diselesaikan melalui hubungan pasar domestik diselesaikan berdasarkan DVP hanya jika DVP disediakan di pasar lokal. Dengan cara yang sama, penyelesaian dalam Sistem Euroclear bersifat final dan tidak dapat dibatalkan sejalan dengan aturan pasar domestik. Sebagai aturan, Euroclear Bank mengkreditkan sekuritas kepada peserta hanya jika ia benar-benar menerima sekuritas tersebut ke rekening peserta tersebut.
Semua sekuritas yang diterima oleh Euroclear memenuhi syarat untuk peminjaman dan peminjaman sekuritas kecuali yang dibatasi oleh batasan likuiditas, fiskal, atau hukum. Pinjaman standar dialokasikan setiap kali peminjam memiliki surat berharga yang tidak mencukupi di rekeningnya untuk melakukan penyerahan, asalkan surat berharga yang cukup tersedia dari pinjaman. Pinjaman diganti pada proses penyelesaian semalam pertama ketika surat berharga tersedia di rekening peminjam. Dalam program ini, semua sekuritas yang disediakan oleh pemberi pinjaman dikumpulkan dalam kumpulan pinjaman. Sekuritas kemudian didistribusikan kepada peminjam dan pinjaman dialokasikan di antara pemberi pinjaman sesuai dengan prosedur standar.