Excess Reserves/ Cadangan berlebih adalah cadangan modal yang dimiliki oleh bank atau lembaga keuangan melebihi jumlah yang disyaratkan oleh regulator, kreditor, atau pengendalian internal. Bagi bank komersial, Excess Reserves diukur berdasarkan rasio persyaratan cadangan standar yang ditetapkan oleh otoritas bank sentral. Rasio cadangan wajib ini menetapkan simpanan likuid minimum (seperti uang tunai) yang harus disimpan di bank; lebih banyak dianggap kelebihan. Excess Reserves juga dikenal sebagai cadangan sekunder. Dana ini berbeda dengan uang cadangan gratis. Cadangan gratis adalah kelebihan dana yang disimpan lebih sedikit dari pinjaman diskon jendela Fed.
Bagaimana Excess Reserves Digunakan
Cadangan devisa dirancang untuk menjadi penyangga keamanan bagi bank, yang mungkin tidak mengantisipasi kebutuhan modal tambahan dalam operasional sehari-harinya. Gagasan tentang Excess Reserves diciptakan bersamaan dengan insentif yang disebut bunga atas Excess Reserves, di mana Federal Reserve membayar bunga kepada bank atas dana yang melebihi persyaratan cadangan.
Lembaga keuangan yang memiliki Excess Reserves dianggap memiliki perlindungan ekstra jika terjadi kehilangan pinjaman secara tiba-tiba atau penarikan tunai dalam jumlah besar oleh nasabah.
Sejarah Excess Reserves di AS
Cadangan telah menjadi bagian dari perbankan di AS sejak tahun 1800-an. Undang-undang negara bagian, yang diberlakukan setelah gelembung real estat dan praktik perbankan yang buruk menyebabkan kehancuran pada tahun 1837, mulai mewajibkan cadangan. Persyaratan ini berubah seiring berjalannya waktu untuk menghadapi kondisi industri keuangan dan perekonomian lainnya, yang pada akhirnya mengarah pada kebijakan moneter pada akhir abad ke-20 dan awal abad ke-21. Undang-Undang Bantuan Regulasi Jasa Keuangan tahun 2006 memberi wewenang kepada Federal Reserve untuk membayar tingkat bunga kepada bank untuk pertama kalinya. Tiba-tiba, dan untuk pertama kalinya dalam sejarah, bank diberi insentif untuk menyimpan cadangan devisa di bank sentral. Peraturan ini mulai berlaku pada tanggal 1 Oktober 2011. Namun, Resesi Hebat memajukan keputusan tersebut, menyusul disahkannya Undang-Undang Stabilisasi Ekonomi Darurat tahun 2008. Pada tahun-tahun berikutnya, Excess Reserves mencapai rekor $2,7 triliun pada bulan Agustus 2014 karena pembayaran pelonggaran kuantitatif (QE) setelah Krisis Keuangan Besar dan resesi yang diakibatkannya. Antara Januari 2019 dan Februari 2020, Excess Reserves berkisar antara $1,3 triliun dan $1,6 triliun.
Hasil QE dibayarkan ke bank oleh Federal Reserve dalam bentuk cadangan, bukan uang tunai. Bank menyimpan uang ini sebagai cadangan agar dapat memperoleh bunga. Gambar di bawah menunjukkan peningkatan saldo cadangan setelah QE dan IOER diterapkan.
Perhatikan kenaikan tajam Excess Reserves secara tiba-tiba di area yang diarsir yang mengindikasikan resesi (di mana QE digunakan). Tingkat tersebut tetap tinggi setelah QE dihentikan pada tahun 2014 (walaupun terjadi penurunan), menunjukkan bahwa bank terus mengambil keuntungan dari suku bunga yang ditawarkan oleh The Fed atas Excess Reserves.
Resesi kecil yang disebabkan oleh pandemi COVID-19 dan QE yang diterapkan oleh The Fed sekali lagi meningkatkan kelebihan saldo cadangan menjadi lebih dari $3,2 triliun, meskipun suku bunga cadangan telah turun dari 2,4% pada bulan April 2019 menjadi 0,1% pada tahun 2019. Maret 2020.
Pada tahun 2020, Federal Reserve menghilangkan persyaratan bagi bank-bank AS untuk memiliki cadangan dengan menurunkan rasio cadangan wajib menjadi nol. Ketika The Fed menghapus persyaratan cadangan, mereka menerapkan program di mana saldo cadangan sukarela akan dibayar bunga. Hal ini disebut bunga atas saldo cadangan (IORB), yang digunakan untuk membantu menciptakan batas bawah suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain dalam semalam.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Excess Reserve Balances
Banyak faktor yang mempengaruhi penggunaan Excess Reserves oleh bank. Salah satu faktor utamanya adalah bunga yang dibayarkan atas Excess Reserves. Ketika The Fed menerapkan IOER, bunga yang dibayarkan atas Excess Reserves mengurangi biaya bunga yang hilang yang dikeluarkan bank karena menyimpan dana sebagai cadangan.
The Fed memompa uang ke dalam perekonomian melalui pelonggaran kuantitatif ke dalam rekening cadangan, yang meningkatkan jumlah simpanan bank. Alih-alih menggunakan uang tersebut untuk mengeluarkan pinjaman kepada konsumen dan dunia usaha, bank justru membiarkan uang tersebut sebagai cadangan untuk bertindak sebagai penyangga biaya.
Faktor lain yang menentukan seberapa banyak bank menyimpan Excess Reserves adalah keuntungan bank. Bank perlu mengelola cadangannya untuk menjaga likuiditas dan menutupi transaksi yang diantisipasi dalam jangka pendek. Jadi, bank menyimpan sebanyak yang mereka perlukan sebagai cadangan dan kemudian menentukan apakah mereka mendapat keuntungan finansial dengan menyimpan jumlah di atas persyaratan tersebut.
Kesimpulan
Excess Reserves adalah modal yang disimpan melebihi persyaratan apa pun bagi bank untuk menyimpan sejumlah uang sebagai cadangan. Federal Reserve menghentikan persyaratan cadangannya pada tahun 2020, sehingga menghilangkan konsep Excess Reserves. Bank sentral di negara lain mungkin masih menggunakan Excess Reserves untuk memastikan likuiditas bank—bahkan, Dana Moneter Internasional menerbitkan panduan bagi bank sentral mengenai penggunaan cadangan dan Excess Reserves dalam operasi mereka, yang menunjukkan bahwa hal ini masih merupakan alat yang layak di beberapa negara.
